三、銷(xiāo)售渠道“一條腿走路”，成長(zhǎng)能力或承壓
除此之外，華文食品的銷(xiāo)售渠道單一，或限制其發(fā)展。
據(jù)招股書(shū)，經(jīng)銷(xiāo)模式是華文食品最主要的銷(xiāo)售模式。2016年-2018年及2019年上半年，華文食品經(jīng)銷(xiāo)模式下實(shí)現(xiàn)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.93%、97.39%、96.45%、96.43%�？梢�(jiàn)，華文食品超九成的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自經(jīng)銷(xiāo)模式。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，休閑食品行業(yè)傳統(tǒng)分銷(xiāo)渠道是制造商通過(guò)分銷(xiāo)商(代理/經(jīng)銷(xiāo)商)將產(chǎn)品輻射至各零售網(wǎng)點(diǎn)，休閑食品行業(yè)的傳統(tǒng)分銷(xiāo)渠道以經(jīng)銷(xiāo)商為主。而傳統(tǒng)分銷(xiāo)渠道的劣勢(shì)包括不便于獲取和掌握消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的意見(jiàn)；經(jīng)銷(xiāo)商有自己的經(jīng)銷(xiāo)目標(biāo)，可能出現(xiàn)對(duì)廠家的產(chǎn)品、品牌推廣不力等。
據(jù)《發(fā)展報(bào)告》，國(guó)內(nèi)零食行業(yè)的銷(xiāo)售經(jīng)歷了由傳統(tǒng)渠道向現(xiàn)代渠道的轉(zhuǎn)變。從渠道分布來(lái)看，目前零食行業(yè)的銷(xiāo)售渠道呈現(xiàn)出多元化和融合化的特點(diǎn)。
不僅如此，線上零售渠道的快速發(fā)展成為推動(dòng)我國(guó)零食產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與快速發(fā)展的重要?jiǎng)恿ΑｋS著消費(fèi)者全渠道購(gòu)物的消費(fèi)習(xí)慣日趨明顯，全渠道融合也成為零食行業(yè)渠道建設(shè)的必然趨勢(shì)。
由此可見(jiàn)，休閑食品行業(yè)的銷(xiāo)售渠道呈現(xiàn)向全渠道融合模式發(fā)展的趨勢(shì)，在線上零售渠道成為國(guó)內(nèi)國(guó)零食行業(yè)快速發(fā)展動(dòng)力的背景之下，華文食品卻仍依賴(lài)于傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道。
據(jù)華文食品官網(wǎng)公開(kāi)信息，華文食品開(kāi)設(shè)了淘寶天貓店鋪，而其天貓店鋪的粉絲數(shù)量卻少于多數(shù)可比公司所開(kāi)設(shè)天貓店鋪的粉絲數(shù)量。
據(jù)華文食品官網(wǎng)，“勁仔旗艦店”為華文食品開(kāi)設(shè)的天貓店鋪。據(jù)天貓公開(kāi)數(shù)據(jù)，截至2020年7月17日，“勁仔旗艦店”粉絲數(shù)量為39.1萬(wàn)。
截至2020年7月17日，可比公司鹽津鋪?zhàn)娱_(kāi)設(shè)的“鹽津鋪?zhàn)邮称菲炫灥?rdquo;，粉絲數(shù)量為45.3萬(wàn)；有友食品開(kāi)設(shè)的“有友食品旗艦店”，粉絲數(shù)量為24.6萬(wàn)元；良品鋪?zhàn)娱_(kāi)設(shè)的“良品鋪?zhàn)悠炫灥?rdquo;，粉絲數(shù)量為3,270萬(wàn)；好想你開(kāi)設(shè)的“好想你官方旗艦店”，粉絲數(shù)量為209萬(wàn)；洽洽食品開(kāi)設(shè)的“洽洽食品官方旗艦店”，粉絲數(shù)量為406萬(wàn)。
也就是說(shuō)，除有友食品外，華文食品天貓店鋪的粉絲數(shù)量落后于其他4家可比公司，且與良品鋪?zhàn)蛹昂孟肽闼_(kāi)設(shè)的天貓店鋪相比較，粉絲數(shù)量更是差距明顯。
在國(guó)內(nèi)休閑食品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，華文食品產(chǎn)品單一、競(jìng)爭(zhēng)能力或不足、銷(xiāo)售渠道單一等問(wèn)題接踵而至，其成長(zhǎng)能力或承壓。
四、營(yíng)收僅30萬(wàn)元的客戶“貢獻(xiàn)”近千萬(wàn)元收入，曾兩度被列入經(jīng)營(yíng)異常名錄
問(wèn)題不止于此，營(yíng)收僅30萬(wàn)元的客戶，卻為華文食品貢獻(xiàn)千萬(wàn)元收入，令人唏噓。
據(jù)招股書(shū)，2016-2018年及2019年上半年，金港糖酒市場(chǎng)和生隆食品批發(fā)商行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“和生隆”）分別為華文食品第一大、第六大、第四大、第三大客戶，華文食品對(duì)其的銷(xiāo)售金額分別為903.27萬(wàn)元、1,190.73萬(wàn)元、1,270.97萬(wàn)元、754.79萬(wàn)元。
然而，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，和生隆2016和2017年報(bào)顯示，其從業(yè)人數(shù)均為2人，營(yíng)業(yè)收入分別為30萬(wàn)元和80萬(wàn)元。
另一方面，2015年及2016年，和生隆兩度因未報(bào)送年度報(bào)告而被列入經(jīng)營(yíng)異常名錄。
也就是說(shuō)，2016-2017年，和生隆營(yíng)收分別僅為30萬(wàn)元、80萬(wàn)元，華文食品卻向其銷(xiāo)售分別逾900萬(wàn)元、近1,200萬(wàn)元的產(chǎn)品，前后“矛盾”。且和生隆曾兩度被列入經(jīng)營(yíng)異常名錄，雙方的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑。
五、“零人”供應(yīng)商曾與13家公司共用聯(lián)系電話，采購(gòu)數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑
不僅如此，華文食品還向“零人”供應(yīng)商采購(gòu)。
據(jù)招股書(shū)，2017-2018年，岳陽(yáng)市萬(wàn)越進(jìn)出口貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)越貿(mào)易”）分別為華文食品第九大、第十大供應(yīng)商，華文食品向其采購(gòu)的金額分別為950.61萬(wàn)元、827.19萬(wàn)元。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，萬(wàn)越貿(mào)易成立于2010年8月17日，股東為姚文峰和李麗新。2017-2019年，萬(wàn)越貿(mào)易的社保繳納人數(shù)均為0人。
且萬(wàn)越貿(mào)易2017-2018年報(bào)顯示，其聯(lián)系電話為15273013792，企業(yè)電子郵箱為252109809@qq.com。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，湖南匯澤建設(shè)工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯澤工程”）成立于2018年9月21日。2018-2019年，匯澤工程的社保繳納人數(shù)均為0人。且匯澤工程2018-2019年報(bào)顯示，其聯(lián)系電話為15273013792，與萬(wàn)越貿(mào)易曾使用過(guò)的聯(lián)系電話一致；其2018年報(bào)顯示，匯澤工程的企業(yè)電子郵箱為252109809@qq.com。
據(jù)公開(kāi)信息，截至2020年7月17日，共有14家公司曾使用過(guò)電話15273013792。另外，共有20家公司曾使用過(guò)電子郵箱252109809@qq.com。
上述情形意味著，華文食品供應(yīng)商萬(wàn)越貿(mào)易常年社保繳納人數(shù)為0人，且其與多家公司共用聯(lián)系電話及郵箱。向此類(lèi)供應(yīng)商采購(gòu)逾百萬(wàn)元貨物，華文食品的采購(gòu)數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑。
聚沙成塔，積水成淵。面對(duì)上述種種問(wèn)題，華文食品能否得到市場(chǎng)的認(rèn)可？仍是個(gè)未知數(shù)。
來(lái)源：《金證研》滬深資本組 青云/研究員 映蔚 洪力/編審
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