低調(diào)了近兩年，滴滴終于帶來了新故事。
過去三個月，滴滴一反常態(tài)，從戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)，到人事、宣傳，動作不斷。
我們不妨按時間線順序，把這些孤立的事件串聯(lián)起來。
3月，確立“0188”的三年目標(biāo)，上線“滴滴跑腿”業(yè)務(wù)；4月，進(jìn)軍貨運(yùn)并開始招募司機(jī)，旗下青桔單車獲得超過10億美元融資；5月，注冊一家國際旅行社公司，旗下自動駕駛公司宣布獲得超5億美元融資；6月，簽約當(dāng)紅明星王一博為代言人，順風(fēng)車在廣州重啟。
尤其值得注意的是，滴滴總裁柳青在過去兩個月先后接受了兩家外媒采訪，兩次都提到，滴滴的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)盈利。5月初，滴滴高級副總裁朱景士接受外媒采訪，強(qiáng)調(diào)滴滴在國內(nèi)市場恢復(fù)不錯。
與此相對應(yīng)的是，全球正經(jīng)歷疫情沖擊，滴滴的對手Uber和Lyft正大幅裁員。
這一系列讓人眼花繚亂、有意“秀肌肉”的動作，被一些業(yè)內(nèi)人士解讀為滴滴或是在為IPO做準(zhǔn)備。對于IPO，滴滴回應(yīng)燃財經(jīng)稱，目前沒有計劃。
無論如何，滴滴似乎正打算全面出擊，再次回到高速增長的軌道。為此，它帶來了新故事。當(dāng)然，故事背后，網(wǎng)約車的江湖也已今非昔比。
微妙的盈虧平衡
2018年9月，滴滴CEO程維公開過這樣一組數(shù)據(jù)：連續(xù)虧損6年，2018年上半年滴滴整體凈虧損超過40億人民幣。
當(dāng)時滴滴接連經(jīng)歷兩起順風(fēng)車殺人事件，面臨政府部門的嚴(yán)格監(jiān)管，正在深刻反省。
巨虧的數(shù)據(jù)，讓那時很多罵滴滴的人改變了立場，原來滴滴虧了這么多錢，于是矛頭轉(zhuǎn)向別處。
時隔一年半，過去被整改得幾乎從媒體語境中消失的滴滴，突然高調(diào)帶來的消息是，“我們的核心業(yè)務(wù)（網(wǎng)約車業(yè)務(wù)）已經(jīng)盈利“。柳青+朱景士在一個月內(nèi)的三次采訪，都是在向外界傳達(dá)一個信息——滴滴能賺錢，我們做的比對手（Uber和Lyft）好。
盈利很重要。但問題是，為什么是在這個時候？如何盈利？
如果將滴滴區(qū)分為網(wǎng)約車業(yè)務(wù)和滴滴整體，我們或許能從滴滴管理層模棱兩可的宣傳口徑中，找到一些線索。
一個基本的前提是：網(wǎng)約車業(yè)務(wù)≠滴滴整體。
網(wǎng)約車也叫核心業(yè)務(wù)或主營業(yè)務(wù)。根據(jù)目前有可靠信源的公開報道，能夠得到的數(shù)據(jù)是：滴滴2017年主營業(yè)務(wù)虧損2億多美元，整體虧損3-4億美元，2018年虧損109億元人民幣。
網(wǎng)約車之外的其他業(yè)務(wù)是虧損的，是整體盈利的拖累項。比如共享單車，不論是早期投資ofo，還是2018年初收購小藍(lán)單車，以及推出自營的青桔單車，滴滴跟大部分玩家一樣，沒從這個賽道賺到錢。滴滴在國內(nèi)的外賣業(yè)務(wù)淺嘗輒止，在2019年初被暫停，相關(guān)人員被轉(zhuǎn)崗或辭退。自動駕駛更是需要長期持續(xù)投入資金的領(lǐng)域，短期看不到盈利的可能。
也只有核心的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，短期有盈利的希望。
滴滴網(wǎng)約車是一個概括性選項，包含出租車、快車、專車、順風(fēng)車等多種模式，各模式的盈利模型也不盡相同。
順風(fēng)車曾是滴滴最賺錢的業(yè)務(wù)。根據(jù)貝恩咨詢發(fā)布的《2019年亞太區(qū)出行市場研究報告》，滴滴順風(fēng)車無限期下線前，曾一度實(shí)現(xiàn)單均盈利。砍掉順風(fēng)車，意味著滴滴失去了一塊重要的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。
代駕也是盈利的業(yè)務(wù)，但體量不如順風(fēng)車和快車，盤子太小對滴滴整體貢獻(xiàn)有限。3月9日滴滴上線“滴滴跑腿”，由滴滴代駕團(tuán)隊負(fù)責(zé)，被業(yè)內(nèi)解讀為這是滴滴為了增加司機(jī)收入、防止司機(jī)流失的舉措。
按道理講，關(guān)停盈利的順風(fēng)車、在安全合規(guī)上投入資金、快車和代駕在疫情期間遭受重創(chuàng)，滴滴實(shí)現(xiàn)盈利的期限應(yīng)該是被拉長了，但滴滴網(wǎng)約車在疫情之后突然宣布盈利了，這顯得很“蹊蹺”。
滴滴網(wǎng)約車的收入來自司機(jī)端的抽成。滴滴在去年公開了網(wǎng)約車的成本結(jié)構(gòu)，2018年四季度，滴滴抽成費(fèi)率為19%，司機(jī)獎勵、業(yè)務(wù)經(jīng)營成本、稅費(fèi)等加起來的綜合費(fèi)用是21%，2%的差額就是滴滴的虧損。
滴滴網(wǎng)約車成本結(jié)構(gòu)
要覆蓋這2%的虧損，最能見效的方法有兩個，一是提高抽成，二是縮減費(fèi)用。
目前尚沒有滴滴真實(shí)抽成比例的數(shù)據(jù)，但Lyft或許提供了一個范本。根據(jù)Lyft上市招股書，Lyft的抽成為27%，但即便是在這么高的抽成下，其單均運(yùn)營虧損仍然高達(dá)45%。
Lyft每單成本結(jié)構(gòu)
相比之下，19%的抽成在業(yè)內(nèi)并不算高。但事實(shí)上，不少滴滴司機(jī)反映，其抽成比例在25-30%之間。
可以確定的一點(diǎn)是，順風(fēng)車事件之后，滴滴的增速和用戶活躍度是下滑的。
Trustdata數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，滴滴的年均DAU（日活躍用戶）是879萬，2019年降至518萬，縮水超過四成。網(wǎng)約車業(yè)內(nèi)人士鐘俠（化名）對燃財經(jīng)說，疫情期間，網(wǎng)約車行業(yè)普遍的情況是，訂單量降到疫情前的15%左右。
滴滴過去兩年DAU情況
有意思的是，柳青宣布滴滴網(wǎng)約車盈利的時間點(diǎn)，正好是其業(yè)務(wù)恢復(fù)六七成的時候。“滴滴在中國的乘車量已經(jīng)達(dá)到疫情爆發(fā)前水平的60%-70%，是2月低點(diǎn)的5倍。”柳青說。
鐘俠提供了一個分析框架，對于網(wǎng)約車而言，利潤=收入-固定成本-變動成本，變動成本主要是用戶和司機(jī)補(bǔ)貼。滴滴過去的尷尬在于，規(guī)模擴(kuò)大、收入增加、變動成本也跟著增加，過去滴滴一直在尋找一個盈虧平衡點(diǎn)，這個點(diǎn)正好能覆蓋所有的變動成本，從而實(shí)現(xiàn)了盈利。
疫情或許提供了一個契機(jī)，讓滴滴在訂單量從15%到70%恢復(fù)的過程中，觸達(dá)了那個盈虧平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了“小體量”狀態(tài)下的盈利。
但問題隨之而來，這個盈利是可持續(xù)的嗎？滴滴還能不能重回高增長的軌道？
扯下網(wǎng)約車的外衣
過去8年，滴滴融了超過200億美金，燒掉上百億，講述了一個共享出行的美好故事。
它試圖在中國網(wǎng)約車行業(yè)，創(chuàng)造一個一家獨(dú)大、周邊寸草不生的世界。合并快的和Uber中國后，滴滴在國內(nèi)的市場份額一度超過95%，達(dá)到幾乎壟斷的地步。
所以無數(shù)投資人選擇相信滴滴的故事，相信這家公司可以大而不倒，可以在虧掉上百億后賺回來，即便它身處一個必然會被監(jiān)管的行業(yè)。
但這些信仰建立在一些前提上，比如，隨著規(guī)模擴(kuò)大，邊際成本會不斷降低，網(wǎng)約車可以扭虧為盈，而且因為市場高度集中，滴滴有向乘客提價、向司機(jī)提高抽成的底氣，這可以帶來穩(wěn)定豐厚的回報。
但現(xiàn)在，情況發(fā)生了一些變化。
首先是，這個行業(yè)沒有大而不倒，監(jiān)管已成必然。
滴滴順風(fēng)車事件后，在很長一段時間里，滴滴從媒體語境中消失了。而且人們慢慢發(fā)現(xiàn)，即使沒有了順風(fēng)車，對出行也沒有太大影響。
從去年1月1日開始，滴滴要求車主持雙證上崗（網(wǎng)約車駕駛員證、網(wǎng)約車車輛合格證）。這意味著，兼職司機(jī)開始變成專職司機(jī)，共享經(jīng)濟(jì)變成了載人生意。這增加了成本，加重了負(fù)擔(dān)，抑制了滴滴擴(kuò)張的速度。
合規(guī)化的過程是緩慢而艱難的。出行行業(yè)資深人士黃則中（化名）認(rèn)為，目前滴滴的合規(guī)程度最多到60%，到達(dá)100%就無法盈利了。“出行只要碰運(yùn)營，就跟安全和治安有關(guān)系，而一旦有安全隱患，就一定會被管控。要賺錢就難合規(guī)，合規(guī)就難賺錢。”
其次是，滴滴的模式越來越重，網(wǎng)約車業(yè)務(wù)難回高增長。
鐘俠認(rèn)為，本質(zhì)上，網(wǎng)約車是將移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和算力，運(yùn)用到出租車公司，同時為黑車披上了網(wǎng)約車的外衣。
網(wǎng)約車合規(guī)進(jìn)程下，一個最明顯的變化是，滴滴越來越像一家出租車公司。當(dāng)司機(jī)成為專業(yè)運(yùn)力，是以謀生而不是賺外快為目的，司機(jī)就會核算成本效益。滴滴的生態(tài)也會變成租賃公司的車越來越多。共2頁 [1] [2] 下一頁
搜索更多: 滴滴
