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家電企業(yè)營收過千億并不鮮見。但一個營收27億、市值110億元左右的小家電企業(yè)，股價卻超過所有家電上市公司——它是小熊電器（002959.SZ）。
4月24日午間休盤，小熊電器股價收于92.95元。而在前一天，小熊電器股價還在盤中達(dá)到95.8元，創(chuàng)下了上市歷史最高峰。這個價格讓營收兩千億俱樂部的成員們望塵莫及，更不用提股價在個位數(shù)上苦苦掙扎的黑電企業(yè)們。
相較大家電企業(yè)遭受新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊，線上、國內(nèi)、顏值、性價比這些關(guān)鍵詞讓現(xiàn)在還有“閑錢”理財?shù)男⌒茈娖�，在一季度家電業(yè)一片哀鴻中交出了一份高增長的成績單。但另一方面，產(chǎn)品均價高不過股價，以及過度依賴電商渠道，又如何讓小熊電器在繞過“美九蘇”后，撐起家電股價第一高？
上市8個月股價漲幅171%
小熊電器的股價有多高？橫向來看，截至《華夏時報》記者4月23日發(fā)稿時，小熊電器93元的股價是同時間格力電器和美的集團股價的1.7倍，蘇泊爾股價的1.4倍，是九陽股份股價的3倍，是海爾智家股價的6.23倍。
事實上，大多數(shù)家電企業(yè)的股價遭受到疫情沖擊的影響。以格力電器為例，其在3月19日股價一度下探到48.9元，相距其宣布混改后今年1月10日取得的70.56元的最高價下滑30%。格力和美的此前也都為挽救低迷股價拋出了數(shù)十億的股權(quán)回購計劃。
縱向來看，小熊電器在A股上市整8個月。4月23日的收盤價相比其34.25元發(fā)行價漲幅高達(dá)171%。事實上，小熊電器去年8月23日在 A股首日掛牌交易時，41.1元的開盤價相較發(fā)行價已經(jīng)上漲20%。
但伴隨小熊電器股價的上漲，小熊電器的股東人數(shù)正在變少，這意味著其流通股份正日益集中。
4月21日小熊電器在深交所互動易平臺上披露，截至4月20日公司股東戶數(shù)為12222戶，較4月10日減少了1950戶，下降幅度為13.76%。機構(gòu)成為小熊電器交易的主力。從披露的小熊電器4月3日龍虎榜數(shù)據(jù)來看，其當(dāng)天買入前五名中有三個機構(gòu)專用席位，當(dāng)天賣出榜單的前四名也均是機構(gòu)專用席位。4月3日小熊電器股價收于77.54元，下滑7.17%。這是其上市歷史中股價下滑幅度最大的一天。
小熊電器的高位市盈率或許是散戶離開的原因之一。
4月23日，小熊電器的市盈率（TTM）為47.72。而橫向?qū)Ρ葋砜矗纂娙揞^中，市盈率最高的美的集團才為15，位列“美九蘇”的九陽股份和蘇泊爾市盈率在29-30。股價距離最高峰相差20元的老板電器，目前市盈率在19.52。需要提及的是，小熊電器的市盈率在A股家電上市公司中并非最高，老牌黑電企業(yè)四川長虹、深康佳的市盈率都遠(yuǎn)高于小熊。
繞過“美九蘇”
一季度業(yè)績的逆勢上漲，是二級資本市場看好小熊電器的理由之一。
疫情期間遭遇線下門店關(guān)閉、入戶安裝遇阻、海外市場萎靡等問題的大家電企業(yè)和廚電企業(yè)紛紛預(yù)告自己今年一季度虧損，或者盈利增幅大幅下滑。但小熊電器卻預(yù)告自己今年一季度銷售收入同比增長約17%，而0.90億-1.07億元的歸屬上市公司股東的凈利潤則同比上漲60%-90%。
小熊電器解釋稱，除了公司毛利率同比上升外，受疫情影響，公司推廣費滯后投放，銷售費用率同比下降。此外，公司利用閑置募集資金和自有資金進行了現(xiàn)金管理，收益同比增加。
4月18日，小熊電器宣布將募資的7000萬元用于理財。公告還顯示，截至發(fā)布當(dāng)天，小熊電器使用暫時閑置的募集資金開展現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的未到期余額為6.65億元。這占其上市募集9.4億資金的七成左右。作為參照，在大家電領(lǐng)域，海信、美的等企業(yè)此前相繼傳出裁員、凍薪等消息。
小熊電器的增長一方面源于疫情期間，性價比、不受房地產(chǎn)限制的小家電需求大增。而更重要的是，在這次疫情中受創(chuàng)嚴(yán)重的線下市場和海外市場都不是小熊電器的關(guān)鍵渠道。小熊電器招股書顯示，2018年其線下渠道營收占比為6.55%，出口業(yè)務(wù)則占據(jù)其營收的3.03%。
事實上，在疫情之前小家電市場的利潤也一直高于大家電。
業(yè)績快報還顯示，2019年小熊電器營收為26.92億元，同比增加31.92%。歸屬上市公司股東的凈利潤約為2.6億元，同比增長40%。這意味著其有接近10%的凈利潤率。而據(jù)《華夏時報》記者粗略統(tǒng)計，已公布2019年財報的黑電企業(yè)2019年的凈利率尚未超過5%。而反觀廚電和小家電領(lǐng)域，九陽股份2019年的凈利率在8.8%，老板電器2019年的凈利潤率為20%。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 小熊電器 |
