|
在2019年一路跌跌撞撞登陸港交所之后，如今，百威亞太這個"啤酒巨頭"的眉頭似乎并不見得有多舒展。
事實上，這家亞洲最大的啤酒公司，于2019年9月30日以27港元的發(fā)行價正式登陸港交所，同年10月9日盤中達(dá)32.65港元的歷史高位，市值一度突破4300億港元。10月10日盤中再度觸及歷史高位后開始回落，并于當(dāng)月31日以26.3港元的價格收盤，此時，已跌破發(fā)行價。
近日，百威亞太股價頻創(chuàng)歷史新低。據(jù)新浪財經(jīng)顯示，自本月10日以來，百威亞太連跌四日挫近8%，截止14日盤中現(xiàn)3宗大手成交后才止跌反彈，當(dāng)日收報26.2港元。截至發(fā)稿報26.45港元，最新市值3502.88億港元。雖有反彈，但較去年10月9日4310億港元的最高市值已丟失了近八百億港元。
這家被母公司百威英博寄予厚望、上市不到四個月的啤酒公司到底是怎么了？為何漲勢未能持續(xù)？首先，我們先來盤點一下百威亞太在市面上的一些表現(xiàn)。
百威亞太股價頻創(chuàng)新低 投資者們窺到了什么？
百威亞太作為啤酒巨頭百威英博的子公司，在去年9月登陸港交所后，股價便一路走高，并在10月創(chuàng)下了32.65港元的歷史高位。不過好景不長，上市兩個月后，股價便呈下跌態(tài)勢，最終在2019年的最后一天跌破發(fā)行價至26.3港元。就整個2019年度來講，其累計跌幅就已經(jīng)達(dá)到了4%，步入2020年以來，早在1月13日其跌幅已達(dá)5.7%。雖然，14日盤中止跌并出現(xiàn)近4%的反彈，但百威亞太如此不斷創(chuàng)歷史低位的現(xiàn)象必有原因。這或許可以從以下兩個方面來看等待。
首先，其股價下跌的態(tài)勢在去年便已經(jīng)呈現(xiàn)，也就是在其公布上市后的首份財報開始的。2019年10月25日，百威亞太公布其上市后的首份財報后，股價便開始下跌。
數(shù)據(jù)顯示，2019年的前三個季度，營收53.44億美元，同比增長3.1%，實現(xiàn)凈利潤8.53億美元，同比下滑5.1%。其中第三季度，百威亞太營收同比下滑3.5%達(dá)18.22億美元，凈利潤同比下滑23.5%。同時，截至去年三季度末，百威亞太的啤酒總銷量同比下降2.5%為777.54萬升。
盡管其表示前三季度銷量下滑，主要是韓國市場行業(yè)競爭環(huán)境嚴(yán)峻，以及2019年第三季度百威在中國夜生活渠道表現(xiàn)疲軟所致，這樣的解釋似乎市場并不買單，依舊沒能挽回其股價下跌的態(tài)勢，并在2019年的最后一天跌破發(fā)行價。而且，百威亞太在去年4月份對產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)價，導(dǎo)致與主要競爭對手出現(xiàn)較大的價格差距，從而處于不利的競爭狀態(tài)。這樣看來，上市后首份并不好看的財報成為了其股價下跌的直接原因。
此外，百威亞太一直以來的估值比較高，盡管其有基石投資者GIC Private Limited的背書，會對估值有幫助，但過高的估值有時并不是一件好事，這也成為其股價低迷的另一重要原因。要知道，在去年其股價創(chuàng)歷史新高是之際，據(jù)Wind的數(shù)據(jù)顯示，彼時的市盈率高達(dá)55倍，截止目前其市盈率仍舊超46倍。一家成熟的消費品公司，在財報核心數(shù)據(jù)均出現(xiàn)較大下滑的背景下，行業(yè)也處于相對的飽和狀態(tài)，過高的估值并不合理。
綜上來看，百威亞太股價的連跌跟其業(yè)績和估值息息相關(guān)，如今股價出現(xiàn)反彈能否持續(xù)上升還不得而知。畢竟，近日，各大金融機(jī)構(gòu)也紛紛對它下調(diào)了目標(biāo)價，比如摩通將其目標(biāo)價由原來的34港元下調(diào)至32港元、高盛也由由37港元降至34港元。而且啤酒行業(yè)的激烈競爭，也會是其今后在亞太地區(qū)難以回避的關(guān)卡。
啤酒賽道的激烈角逐 百威亞太難言輕松
中國啤酒市場屬于全球最大，根據(jù)GlobalData估計，2018年中國的總啤酒市場消費量為488億升，中國占全球啤酒消費量的25%。不過，盡管市場規(guī)模大，但中國啤酒人均消費量水平與其他地區(qū)相比相對較低，表明啤酒消費量存在巨大增長潛力，這也是百威亞太瞄準(zhǔn)中國市場的一大原因。同時，也意味著，中國地區(qū)作為百威亞太的首要戰(zhàn)場，就難以避免會與國內(nèi)的啤酒龍頭企業(yè)展開角逐。
根據(jù)GlobalData的數(shù)據(jù)顯示，按消費量計，華潤雪花在2018年的市場份額為23.2%，排名第一；緊隨其后的分別為青島啤酒、百威亞太、燕京啤酒和嘉士伯，他們分別占據(jù)著市場16.4%、16.2%、8.5%、6.1%的市場份額。
不得不說，在中國市場，百威亞太的市占率確實不如華潤和青島。而從青島啤酒2019年的半年報來看，期內(nèi)，其同比增速達(dá)9.22%，凈利潤方面同比增長25.21%；華潤啤酒2019年上半年的營收和凈利潤分別同比增長7.2%和24.1%。反觀同期內(nèi)的百威亞太，營收增速僅3.1%，凈利潤卻下滑5.1%。在面對中國市場兩大啤酒巨頭以及其他大大小小品牌的沖擊，百威亞太即便是號稱亞洲最大的啤酒公司，想要搶占更多的市場份額也不會時間容易的事。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 百威 |
