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12月18日，JS環(huán)球生活（下文簡(jiǎn)稱為“JS環(huán)球”）即九陽(yáng)集團(tuán)的母公司，于香港掛牌上市。在此之前，JS環(huán)球原擬定于10月25日進(jìn)行定價(jià)，并于10月31日在香港主板上市，但卻于10月26日確定推遲上市進(jìn)程。10月29日J(rèn)S環(huán)球發(fā)布公告稱，基于多項(xiàng)因素，包括現(xiàn)行市況等，決定暫停上市計(jì)劃。
基石投資者加入，JS環(huán)球赴港上市
據(jù)招股書信息顯示，此次重新上市與上次相比，定價(jià)有所不同，而且新加入了基石投資者。10月22日J(rèn)S環(huán)球?qū)⒚抗砂l(fā)售價(jià)定為5.50港元，發(fā)售總量為4.99億股，對(duì)應(yīng)募資金額27.7億港元。而本次募資每股定價(jià)為5.20港元，發(fā)售總量不變，募資總額25.9億港元，較上次有所下降。此外JS環(huán)球還引入了基石投資者，作為基石投資者的兩家機(jī)構(gòu)分別是CK Kinder和彤程，兩者合計(jì)認(rèn)購(gòu)1.30億美元（約10.177億港元），按每股5.20港元換算，認(rèn)購(gòu)股數(shù)約為1.957億股，約占發(fā)行股份總數(shù)（未計(jì)超額配售權(quán)）的39.2%。其中，CM Kinder花費(fèi)7.828億港元，認(rèn)購(gòu)了約1.505億股，占總發(fā)行數(shù)的30.1%；彤程則以2.348億港元，認(rèn)購(gòu)約4516萬(wàn)股，占總發(fā)行數(shù)的9.0%，基石投資者都設(shè)置了六個(gè)月的禁售期。
有了基石投資者的參與，其后續(xù)融資之路會(huì)更加順暢。
本土品牌九陽(yáng)表現(xiàn)并不出彩
JS環(huán)球生活目前擁有國(guó)內(nèi)廚房電器制造商九陽(yáng)生活和美國(guó)家用電器制造商Shark和Ninja兩大品牌。以市場(chǎng)份額計(jì)算，2018年JS環(huán)球生活在全球、中國(guó)、美國(guó)小家電的市場(chǎng)份額分別為4.5%、8.8%和8.1%，排名分別為第六、第三和第二名。
據(jù)招股書信息顯示，2016年至2018年，JS環(huán)球生活的營(yíng)業(yè)收入分別為11.03億美元、15.63億美元和26.81億美元，毛利分別為3.51億美元、5.19億美元和9.99億美元。2019年前6個(gè)月，JS環(huán)球生活的營(yíng)收為12.35億美元，同比增長(zhǎng)7.1%；毛利為4.62億美元，同比增長(zhǎng)8.7%。
其中，2017年9月JS環(huán)球生活完成了對(duì)SharkNinja的收購(gòu)，此后2017年和2018年的收入分別有同比41.7%和71.5%的增長(zhǎng)。同時(shí)，此次收購(gòu)也使得JS環(huán)球在海外市場(chǎng)的收入有了大幅增加，2018年來(lái)自北美、歐洲以及其他市場(chǎng)的收入已超過(guò)國(guó)內(nèi)。JS環(huán)球在港上市更看重的是SharkNinja在海外的影響力。
九陽(yáng)品牌在國(guó)內(nèi)主要以豆?jié){機(jī)、破壁機(jī)等廚房家電等為人熟知，九陽(yáng)分部占據(jù)集團(tuán)總收入的比例在逐年降低，從2016年的97.9%降至2018年的44.0%。而在前年才成立SharkNinja分部，增長(zhǎng)速度極為可觀，2017年占比為30.5%，到2018年已經(jīng)達(dá)到55.1%，已占集團(tuán)收入的一半。然而SharkNinja在國(guó)內(nèi)的影響力卻并不高。
在JS環(huán)球生活所處的小家電市場(chǎng)中，2018年復(fù)合增速為10%，相比2017年已有了下滑趨勢(shì)。
《資本一線》就JS環(huán)球在國(guó)內(nèi)小家電市場(chǎng)的發(fā)展采訪了資深家電產(chǎn)業(yè)專家梁振鵬，他表示“JS環(huán)球下的九陽(yáng)近年在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展的還不錯(cuò)，但和美的、格蘭仕這些小家電巨頭之間還是有一定的差距，還需要進(jìn)一步加快速度，但是總的來(lái)說(shuō)，九陽(yáng)在國(guó)內(nèi)的小家電市場(chǎng)還是占據(jù)一席之地的，尤其在豆?jié){機(jī)這個(gè)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)比較明顯。”對(duì)于JS旗下在國(guó)外市場(chǎng)表現(xiàn)良好的ShaikNinja，梁振鵬認(rèn)為，因?yàn)樗莿傔M(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，目前處于起步階段，還談不上有什么品牌影響力也并未占據(jù)市場(chǎng)份額，現(xiàn)在還未找到一個(gè)獨(dú)特的或者差異化的定位，需要進(jìn)一步摸索，才能占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)。
對(duì)于小家電市場(chǎng)未來(lái)的前景，梁先生表示看好，“中國(guó)小家電市場(chǎng)還是有廣闊的前景的，不斷有新的產(chǎn)品線，新的品類不斷地被開辟出來(lái)，消費(fèi)者對(duì)小家電的需求總量還是非常龐大的，應(yīng)該說(shuō)未來(lái)的市場(chǎng)隨著品質(zhì)化、智能化、高端化、轉(zhuǎn)型升級(jí)，未來(lái)的小家電市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。
來(lái)源: 微信公眾號(hào)：資本一線 劉雅琳
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