近日，順豐貼上了金光閃閃的buff，一舉一動頗為吸人眼球。
亮眼的三季度財報，積極布局下沉市場，獨立同城業(yè)務，收購了唯品會的品駿……一系列的消息讓人眼花繚亂，評價有正面也有負面，但更多的是給人一種疑惑——2018年，順豐還苦陷于凈利潤下滑、股價大跌、股東頻頻套現(xiàn)、市場增長乏力的泥沼，形勢十分嚴峻，怎么一到2019年畫風就不一樣了？
不！
實際上，只要你仔細刨析一下就會發(fā)現(xiàn)，所有的消息都在指證一個事實——2019年，順豐正陷入自己的瓶頸期，越來越焦慮，它過得并不“順風”。
一、順勢而為
一家公司的基因，往往從它成立的那一刻就注定了。
7歲那年，王衛(wèi)隨父母遷居香港，后來輾轉(zhuǎn)在廣東順德做起了印染生意，發(fā)現(xiàn)當時很多香港的生意人都把廠子開在珠三角，小件物品交流間十分麻煩。
有需求，干！
1993年，22歲的王衛(wèi)從父親那里借來了10萬元啟動資金，與幾個朋友合伙成立了順豐，背著背包、拉著拉桿箱每天奔波于香港和廣東兩地。
那一年，受到鄧公南巡的感召，改革開放的浪潮席卷內(nèi)地，民營小企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，深港之間釋放出了無窮的活力，出現(xiàn)了“前店后廠”的模式，直白的說就是店面設在港澳地區(qū)，工廠則在珠江三角洲。在這種模式下，兩地的貨物往返巨大，順豐剛一成立，就順利匯入了大時代中。
有常年奔波兩地的經(jīng)驗，又有啟動資金和靠譜的合伙人，再加上大時代的加持，年輕的順豐占盡了天時地利人和，開始做起了“挾帶”業(yè)務——收到寄件人消息，于前一天上門取件，次日由業(yè)務員“挾帶”出境，自香港收到物件后，再行帶回。
這是一條發(fā)財?shù)拈T路，早期快遞市場混亂，政府監(jiān)管又不嚴，門檻也極低，所以很快就涌現(xiàn)出一波又一波來“撈錢”的人，他們游離在灰色地帶，把一個本就混亂的市場攪得更渾濁。
也正是這時，王衛(wèi)做了一個大膽的決定——排斥投機，低價收件，高速發(fā)件，建立起了集散中心，把野路子的順豐打造成一支正規(guī)軍！
他的策略很快得到了一批中小商家的廣泛支持，客戶量劇增，將那些野路子同行甩在了身后，之后更是以順德為大本營，一路向四周擴散版圖，成功在長三角、華中、華北……全國各地如雨后春筍一般出現(xiàn)了順豐的身影。
那是一個瘋狂的時代，處處是商機，處處有市場，似乎只要可以稱為“業(yè)務”的都有銀子可賺，快遞業(yè)處在這樣的盛世之中，最初起步的快遞公司無一例外地實行多樣化產(chǎn)品定位，同城、異地，甚至國際快遞，只要是快遞業(yè)務都照單全收，還有很多同行走上了“快遞優(yōu)則物流“的路子，紛紛拓展了物流業(yè)務，謀求著看似“大而全”的發(fā)展局面。
順豐不同，它只做快遞，只做小件，不做重貨，近乎偏執(zhí)的盯著最賺錢的一個領域，將那些單票收入只有五六元的低端同城客戶，無情的拒之門外。
與此同時，為了提速和增強服務，順豐開始提價，堅持直營模式，還采購了最先進的手持終端“巴槍”，實時掃描快件，跟蹤快件運行軌跡，也率先提出要引入高素質(zhì)的人才，拒絕業(yè)內(nèi)暴力分揀，野蠻操作等問題。
2003年，一場令國人恐慌無比的非典席卷而來，疫情最嚴重的廣東地區(qū)，人們談“非典”色變，大多呆在家里不敢出門，航空運輸也遭受巨大打擊，順豐借機和揚子快運簽下租用飛機的合同，成為國內(nèi)首個將快遞運上天空的民營快遞企業(yè)。2009年，順豐更是自己購買飛機組建了一個航空公司，截至2019年9月，投入運行的全貨機數(shù)量已達57架，成為目前國內(nèi)運營全貨機數(shù)量最多的貨運航空公司。
那些還在打價格戰(zhàn)的同行們，只能一邊望其項背，一邊默默學習。
2017年，A股可比的4家快遞公司中，順豐的凈利潤為77億元，韻達為22億，圓通為14億，申通為23億，也就是說“兩通一達”綁在一起，盈利能力也才堪堪達到順豐的76%。
所以正如民間口口相傳的那樣，在中國的快遞界，一共有兩種快遞，一種叫做順豐速遞，一種叫做其他快遞。
高端定位、航空運件、直營模式，成了拉動順豐高速發(fā)展的三架馬車，也因此挖起了寬寬的護城河，優(yōu)質(zhì)高價的策略，讓順豐走上了與國內(nèi)通達系完全不一樣的成長路徑，從始至終，它服務的目標客戶就不是那些低端業(yè)務，至于同城客戶和下沉用戶，更是從未在乎。
二、四面楚歌
這種經(jīng)營思路，在2019年被打破。
這一年，順豐披露了2018年的財報，營收909億，同比增長了27.6%，在非經(jīng)常性損益相差無幾的情況下，其凈利潤卻下降了近10%，如此增收不增利的境況，被認為是十年來最差的一次業(yè)績。
2018年，順豐業(yè)務量增速僅為26.77%，反觀其余的幾個快遞，韻達48%，百世快遞45.1%，中通37.1%，圓通31.61%，申通31.13%，都紛紛與順豐拉開了差距。
它的股價腰斬，從2017年上市之后的巔峰73元，跌到了30元以下，跌幅一度超過了60%，估值也從借殼上市時的70倍，只剩下了28倍，與25倍估值的韻達相差無幾，資本市場對其未來的預期不斷降低。
嘉強順風、元禾順風、順達豐潤、順信豐合、中科匯通、劉冀魯?shù)却蠊蓶|和董監(jiān)高，也開始了頻頻套現(xiàn)，2018年到2019年11月21日，這些股東合計減持達65次之多，而且重要股東中無一人增持。與此同時，中原資管、中科匯通、順達豐潤等重要股東質(zhì)押比例驚人，前兩者甚至接近100%。
與二級市場態(tài)度相佐證的，是順豐的護城河在一步步的瓦解。
前面提到過，順豐賴以發(fā)展的秘訣有三——高端定位、航空運件、直營模式，這種戰(zhàn)略讓順豐在過去漠視國際業(yè)務，輕視低端市場，放棄同城配送業(yè)務，然而在2019年，快遞市場趨于飽和，快遞行業(yè)的風口已經(jīng)悄然切換，順豐的三駕馬車遭到了挑戰(zhàn)。
首先，在高端定位上，順豐再也不是中國的唯一。
2019年，京東物流為了擺脫虧損泥沼，絕地奮起，在超過100城以上的地區(qū)開啟了個人業(yè)務，寄單價格和服務上都對標順豐。10月29日，京東物流集團CEO王振輝曬出了成績單，表示京東物流2年多來京東物流服務客戶超過20萬，外部收入增長近8倍，占總體收入近40%，個人快遞業(yè)務還將繼續(xù)投入。
京東快遞在服務群體和質(zhì)量上，都與順豐有著高度的重合，而且由于多年的發(fā)展，體系十分完備，在全國90%區(qū)縣都實現(xiàn)了24小時達，這對于順豐來說，無疑是一個強勁的搶食者。
同時，“三通一達”也野心勃勃。圓通推出“承諾達特快”，采取直營模式，在同城、經(jīng)濟圈范圍內(nèi)可實現(xiàn)即日達、次晨達，跨省重點城市互發(fā)的快件實現(xiàn)次日達覆蓋率90%以上；中通推出了“星航時效件”，主打“時效保證、高辨識度、高品質(zhì)服務、全鏈路跟蹤”等特點，享有體系內(nèi)各項服務最高優(yōu)先權；韻達推出了“韻達特快”，在服務上直接對標星航時效件；申通致力于“轉(zhuǎn)運中心直營化”，使產(chǎn)能利用及中轉(zhuǎn)效率得到有效提升，穩(wěn)筑基本盤，逐步向高端市場發(fā)起沖擊。
2019年10月，順豐單票收入下降16.18%，韻達增長91.72%，申通下降13.23%，圓通下降15.26%。在單票收入上，順豐下滑最嚴重。與此同時，2019年前三季度，全國快遞有效申訴總量同比大幅下降68.8%，有效申訴率為0.57%，同比減少了1.82%。
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