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相對而言，報告期內(nèi)，上好佳在越南市場的收入穩(wěn)定上升。2016年-2018年以及2019年上半年，公司在越南市場的收入分別為1.37億美元、1.5億美元、1.59億美元、8331.5萬美元，年復(fù)合增長率為7.73%，營收占比由2016年的28.7%升至2019年上半年的33.7%。銷量由5.57萬噸增至6.61萬噸，增幅為18.67%。
對于公司在中國市場的銷售增長疲軟，上好佳認為，阻力來自中國消費者轉(zhuǎn)向線上購物以及消費偏好轉(zhuǎn)向更健康、更營養(yǎng)、更高價值的產(chǎn)品。
招股書顯示，我國的電子商務(wù)正迅速整合線上線下業(yè)務(wù)，并發(fā)展為“新零售”，以前沿科技提供無拘無束的全新購物體驗。然而，作為傳統(tǒng)食品企業(yè)，上好佳并未趕上互聯(lián)網(wǎng)的大潮。
而上好佳主要銷售渠道為傳統(tǒng)的經(jīng)銷商渠道和直營商超渠道，電商渠道啟動則相對較晚，到2018年才開啟電子商務(wù)銷售。
2018年全年，在中國市場，上好佳的電商渠道銷售額為382.2萬美元，僅占營業(yè)收入的1.2%，而傳統(tǒng)的經(jīng)銷商渠道和直營商超渠道的銷售額占比分別達到90%和8.5%。2019年上半年，公司在中國電商渠道的銷售貢獻達到4.6%。
針對這一現(xiàn)狀，上好佳在招股書中指出，公司中國業(yè)務(wù)未來的增長取決于能否繼續(xù)吸引新的網(wǎng)上購物客戶及從電子商務(wù)平臺獲得新的采購訂單，以及能否留住網(wǎng)站和社交媒體平臺上的訪客。
擴大產(chǎn)能
目前，關(guān)于本次IPO的股份數(shù)和定價尚未披露，但上好佳在聆訊資料集中表明了募集資金的未來使用計劃。
具體來看，此次IPO的募集資金將有51.3%用于擴大公司在中國和越南的生產(chǎn)力，21.2%用于開發(fā)新產(chǎn)品和擴展其他產(chǎn)品系列，12.9%用于進一步開發(fā)公司的自動化生產(chǎn)線及進一步升級生產(chǎn)技術(shù)，5%用于銷售及營銷方案的發(fā)展及實施，剩余的9.6%用于營運資金及其他一般用途。
可以看出，上好佳募集資金的主要目的是用于擴大產(chǎn)能。但《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn)，公司在中國境內(nèi)的生產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率并不高，生產(chǎn)力不足似乎并不是上好佳目前面臨的最大問題。
據(jù)悉，上好佳營運香脆休閑食品的主要有三條生產(chǎn)線，分別是油炸生產(chǎn)線、焙燒生產(chǎn)線和烘烤生產(chǎn)線。其中，油炸生產(chǎn)線占香脆休閑食品實際產(chǎn)量的大部分。以油炸生產(chǎn)線在中國重點地區(qū)平均產(chǎn)能利用率來看，2016年-2018年以及今年上半年，該生產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率分別是60.4%，54.2%、52.5%、51.4%。
可以看出，公司在中國的產(chǎn)能利用率正在逐年降低。今年上半年，油炸生產(chǎn)線近一半的產(chǎn)能都處于閑置狀態(tài)。在明顯產(chǎn)能過剩的情況下，招股書指出，上好佳仍然籌劃在福建等地建設(shè)生產(chǎn)基地。
相比之下，越南地區(qū)的產(chǎn)能利用率相對要高一些。2016年-2018年以及今年上半年，油炸生產(chǎn)線平均產(chǎn)能利用率分別是70%、75.6%、76%、81.3%，這似乎是上好佳想要擴充產(chǎn)能的原因之一。
值得一提的是，公司雖然擬將12.9%的募集資金用于進一步開發(fā)公司的自動化生產(chǎn)線及進一步升級生產(chǎn)技術(shù)，但截至今年6月，上好佳共有員工11568名，而研發(fā)人員僅有16名。
來源：國際金融報記者 吳鳴洲 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 上好佳 |
