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此外，云業(yè)務(wù)的增長也成為阿里巴巴本季財報的一個亮點。本報告期內(nèi)，阿里巴巴的云計算業(yè)務(wù)營收為92.91億元人民幣，環(huán)比增長64%，調(diào)整后的EBITA虧損為人民幣5.21億元，利潤率為-6%。而2018年同期為虧損2.32億元人民幣。阿里巴巴稱，這主要是由于在人才和技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資導(dǎo)致的。
在全球云計算領(lǐng)域，目前市場份額最領(lǐng)先的三大巨頭為3A（亞馬遜AWS、微軟Azure和阿里云）。公開資料顯示，截至目前阿里云服務(wù)了超過59%的中國上市公司和超過80%的科技企業(yè)。同一時期，亞馬遜和微軟的云計算業(yè)務(wù)營收增長分別為35%和59%，低于阿里云的增速。
此外，阿里巴巴還在芯片、人工智能、數(shù)據(jù)庫、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域有一系列技術(shù)發(fā)布，如自研數(shù)據(jù)庫OceanBase、飛天大數(shù)據(jù)平臺計算引擎MaxCompute等。這些科技研發(fā)成就再度強化了阿里巴巴作為一家科技公司的色彩，同時也為其未來增長奠定了基礎(chǔ)。
金融版圖的空間與挑戰(zhàn)
值得注意的是，本財季了阿里巴巴將螞蟻金服股權(quán)收益納入了報表，這也意味著，如能在港股上市，阿里巴巴集團(tuán)資產(chǎn)包中也很可能包含了螞蟻金服33%的股權(quán)，這就為其估值進(jìn)一步打開了成長空間。
據(jù)本季財報披露信息，今年9月23日，阿里巴巴正式成為螞蟻金服股東，持股比例為33％，由此帶來了692億元人民幣（97億美元）的一次性收益。與此同時，原有的利潤分享協(xié)議終止。
這里的原有協(xié)議是指阿里巴巴與螞蟻金服于2014年簽署的協(xié)議，該協(xié)議約定，螞蟻金服每年需向阿里巴巴支付知識產(chǎn)權(quán)及技術(shù)服務(wù)費，金額相當(dāng)于其稅前利潤的37.5％；在條件允許的情況下，阿里巴巴有權(quán)入股并持有螞蟻金服33％股權(quán)，且出讓相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)，上述分潤安排則同步終止。
而據(jù)財報披露，本財季阿里巴巴從螞蟻金服獲得的知識產(chǎn)權(quán)和軟件技術(shù)服務(wù)費用達(dá)22.08億元人民幣。據(jù)此測算，螞蟻金服該季度稅前盈利達(dá)到了58.88億元，創(chuàng)下歷史新高。
除了業(yè)績，螞蟻金服更令投資者備感興奮的是其從支付寶基礎(chǔ)上發(fā)展起來的相對完備的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系。
根據(jù)阿里巴巴5月公布的2019財年財報，支付寶全球用戶數(shù)在2018年就已經(jīng)成功突破10億。截至2019年6月，支付寶及其本地錢包合作伙伴已經(jīng)服務(wù)超過12億的全球用戶。
除了支付體系，螞蟻金服的業(yè)務(wù)板塊還包括信用體系（芝麻信用）、保險、理財、信貸等多種產(chǎn)品。即使刨去支付后，螞蟻金服數(shù)字金融辦款的用戶也已經(jīng)達(dá)到7.4億。公開數(shù)據(jù)顯示，中國每10個支付寶用戶中就有8個使用了螞蟻金服與其合作伙伴在各類平臺上提供的至少三類服務(wù)；有4個使用其全部五類服務(wù)，即支付、財富管理、小微信貸、保險和信用服務(wù)。
從這組數(shù)據(jù)來看，螞蟻金服已經(jīng)初步具備了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系的完備功能，在超過10億的用戶基礎(chǔ)上，其前景無疑會非常誘人。
截至今年10月，螞蟻金服最新的估值是1600億美元，超過阿里巴巴集團(tuán)總估值的三分之一。事實上，此前投資界人士大多認(rèn)為，螞蟻金服很可能會獨立上市。隨著其金融服務(wù)打通更多的應(yīng)用場景，并日益滲透到用戶生活的方方面面，未來其估值仍有較大的提升空間。
不過值得注意的是，金融是國民經(jīng)濟(jì)命脈，也是中國政策監(jiān)管較為嚴(yán)格的領(lǐng)域，螞蟻金服在發(fā)展過程中也需要考慮到監(jiān)管因素。此外，在信用體系采集用戶數(shù)據(jù)與保護(hù)隱私之間如何達(dá)到平衡，這也是螞蟻金服始終需要高度關(guān)注的問題。
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