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經(jīng)營性現(xiàn)金流三連負
美的置業(yè)能夠迅速崛起，并成為行業(yè)里的一匹黑馬，很重要一個原因，是押中了二三四線城市房地產(chǎn)市場。
2016年前后，二三線城市推行的貨幣化安置政策，給予整個房產(chǎn)行業(yè)較大利好，也為公司庫存去化提供了順暢路徑。而這一期間的房價上漲，正是公司借風起勢的重要因素。
千億規(guī)模已成為房企參與未來競爭的門檻，美的置業(yè)和諸多房企一樣，激進擴張意味著企業(yè)要承擔高負債、高杠桿，以及流動性差的局面。
房企激進一面，大多可以從拿地狀況窺探。
在拿地方面，美的置業(yè)同樣保持著激進的態(tài)勢，而且，不少土地即便高溢價也要拿到手。
今年3月至4月，公司拿下5宗土地全部以高溢價拿到手。
在4月競拍浙江臺州一宗土地中，公司以6.43億元奪得，樓面價8570元/平方米，溢價率86.6%。4月23日、25日，公司連續(xù)在武漢東湖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)和江夏區(qū)分別以溢價72.94%、57.72%拿到兩幅土地。在今年3月，公司競得廣東惠州拿地一幅土地，溢價24%。
斑馬消費發(fā)現(xiàn)，公司通過高溢價獲得土地增厚土地儲備規(guī)模，早在兩年前就已頻繁出現(xiàn)。
2017年以來，美的置業(yè)在佛山、寧波、上饒等二三線城市拿下多幅土地。其中，在佛山高明區(qū)楊和鎮(zhèn)一塊商住地塊溢價578%，拿地上饒一幅地塊溢價165.85%，在寧波梅山保稅區(qū)分別以100%和77%溢價拿下兩幅相鄰地塊。
截至今年上半年末，公司新增土地地塊46個，新增土地儲備建筑面積966萬平方米；土地儲備建筑面積總規(guī)模為5251萬平方米，比2018年末增長16.5%。
高溢價拿地和規(guī)模性擴張讓公司負債持續(xù)走高，今年上半年，公司負債總額達到1861.66億元，比2018年末增長21.10%。2019年上半年，公司資產(chǎn)負債率為86.70%。
在負債總額中，流動負債1418.68億元，占比76.21%，存在較大短期償債壓力。
另一方面，2016年至2018年，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額連續(xù)3年為負數(shù)，分別為-55.54億元、-73.57億元和-166.15億元。2019年上半年，這個數(shù)據(jù)為-82.66億元。
來源: 微信公眾號：斑馬消費 楊柘 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 美的 |
