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除去兩家收購來的公司，上市公司的原有業(yè)務似乎不賺錢，這又與原有業(yè)務的營收披露相悖。
2019年上半年，新國都（300130.SZ）的業(yè)績創(chuàng)歷史新高，營業(yè)收入為13.76億元，較上年同期增長54.21%；歸屬扣非凈利潤為1.20億元，較上年同期增長2.31倍。
上市公司上半年的營業(yè)收入中，收單業(yè)務、電子支付產(chǎn)品銷售和信用審核業(yè)務分別貢獻7.57億元、4.12億元和6487萬元。
收單服務系新國都2018年通過收購嘉聯(lián)支付有限公司（下稱“嘉聯(lián)支付”）而進入的新領域，信用審核系公司2016年以高溢價收購長沙公信誠豐信息技術服務有限公司（下稱“公信誠豐”）而培育的業(yè)務。
從嘉聯(lián)支付審計報告披露的客戶來看，該公司的營收曾有注水的可能；從2016年虧損867萬元到2018年業(yè)績暴增，提前實現(xiàn)業(yè)績達標，嘉聯(lián)支付背后的故事耐人尋味。
而且，2018年以來，新國都對信用服務和研發(fā)業(yè)務做出拆分，相關公司廉價落入關聯(lián)方麾下。
信用服務迷途
新國都主要從事以金融POS機為主的電子支付受理終端設備軟硬件的生產(chǎn)、研發(fā)、銷售和租賃，并以此為載體為客戶提供電子支付技術綜合解決方案。
新國都欲將業(yè)務范圍向下游支付服務行業(yè)擴張，于2015年1月成立了深圳市信聯(lián)征信有限公司（下稱“信聯(lián)征信”），注冊資本6000萬元，信聯(lián)征信與銀行卡收單服務機構合作，開展基于金融POS機產(chǎn)生的交易數(shù)據(jù)分析、為收單服務機構提供征信服務。
2016年，新國都通過非公開發(fā)行募集資金，以5億元現(xiàn)金收購了公信誠豐，形成商譽4.33億元。以2016年2月29日為評估基準日，公信誠豐凈資產(chǎn)的賬面價值為3695萬元，評估價值為5.13億元，增值12.88倍，如此高的溢價在可比交易中十分罕見。
海立美達（002537.SZ）2016年收購的聯(lián)動優(yōu)勢科技有限公司系一家技術驅(qū)動型的金融服務公司，以2015年8月31日為評估基準日，該公司評估增值率為5.01倍；鍵橋通訊（002316.SZ）2017年收購的上海即富信息技術服務有限公司致力于向小微商戶及個人提供支付服務，以2016年6月30日為評估基準日，該公司評估增值率為8.82倍；高偉達（300465.SZ）2016年收購的上海睿民互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司主業(yè)為向傳統(tǒng)金融機構以及互聯(lián)網(wǎng)金融機構提供專業(yè)咨詢規(guī)劃及基于解決方案的軟件開發(fā)服務，以2016年3月31日為評估基準日，該公司評估增值率為6.37倍。
對于公信誠豐的高溢價交易，原股東做出了三年的業(yè)績承諾，2016-2018年度需累積實現(xiàn)利潤不低于1.5億元，實際累計凈利潤為1.52億元，可謂精準達標。
隨著新國都以高昂的代價布局信用服務業(yè)，其電子支付產(chǎn)業(yè)鏈日臻完善，然而，公司卻在2019年5月突然宣布擬以5760萬元轉(zhuǎn)讓深圳市新國都金服技術有限公司（下稱“金服技術”）72%的股份。
此前，信聯(lián)征信與公司在2018年收購的惠州市惠信資信評級有限公司（下稱“惠州惠信”）被一同劃歸為金服技術的下級子公司，而金服技術系公司于2016年投資設立，轉(zhuǎn)讓金服技術大部分股權意味著對上市公司信用服務業(yè)務的拆分，“接盤”方不是外人，交易對方之一江漢為持有公司5%以上股份的股東，且為公司第四屆董事會董事及副總經(jīng)理。金服技術截至2018年年末的凈資產(chǎn)為3769萬元，交易價格較凈資產(chǎn)溢價1.12倍，顯然是一筆廉價的關聯(lián)交易，引發(fā)了深交所的問詢。
新國都在回復時稱，信聯(lián)征信歷史業(yè)績呈虧損態(tài)勢，后期對資金持續(xù)投入需求較大，轉(zhuǎn)讓部分金服技術股權能降低公司自身經(jīng)營風險，減輕資金投入壓力。那么，按照以上邏輯，新國都剩余的信用服務業(yè)務是否也不應該保留呢？
嘉聯(lián)支付業(yè)績存疑
2017年11月22日，新國都公告稱，上市公司擬收購嘉聯(lián)支付的100%股權。以2017年9月30日為評估基準日，嘉聯(lián)支付股東全部權益賬面值為2.15億元，評估值為7.19億元，增值2.34倍。新國都最終支付了7.1億元現(xiàn)金收購嘉聯(lián)支付100%的股權，形成商譽5.03億元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 新國都 |
