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2019年上半年，新國(guó)都（300130.SZ）的業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高，營(yíng)業(yè)收入為13.76億元，較上年同期增長(zhǎng)54.21%；歸屬扣非凈利潤(rùn)為1.20億元，較上年同期增長(zhǎng)2.31倍。
上市公司上半年的營(yíng)業(yè)收入中，收單業(yè)務(wù)、電子支付產(chǎn)品銷售和信用審核業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)7.57億元、4.12億元和6487萬元。
收單服務(wù)系新國(guó)都2018年通過收購(gòu)嘉聯(lián)支付有限公司（下稱“嘉聯(lián)支付”）而進(jìn)入的新領(lǐng)域，信用審核系公司2016年以高溢價(jià)收購(gòu)長(zhǎng)沙公信誠(chéng)豐信息技術(shù)服務(wù)有限公司（下稱“公信誠(chéng)豐”）而培育的業(yè)務(wù)。
從嘉聯(lián)支付審計(jì)報(bào)告披露的客戶來看，該公司的營(yíng)收曾有注水的可能；從2016年虧損867萬元到2018年業(yè)績(jī)暴增，提前實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)，嘉聯(lián)支付背后的故事耐人尋味。
而且，2018年以來，新國(guó)都對(duì)信用服務(wù)和研發(fā)業(yè)務(wù)做出拆分，相關(guān)公司廉價(jià)落入關(guān)聯(lián)方麾下。
信用服務(wù)迷途
新國(guó)都主要從事以金融POS機(jī)為主的電子支付受理終端設(shè)備軟硬件的生產(chǎn)、研發(fā)、銷售和租賃，并以此為載體為客戶提供電子支付技術(shù)綜合解決方案。
新國(guó)都欲將業(yè)務(wù)范圍向下游支付服務(wù)行業(yè)擴(kuò)張，于2015年1月成立了深圳市信聯(lián)征信有限公司（下稱“信聯(lián)征信”），注冊(cè)資本6000萬元，信聯(lián)征信與銀行卡收單服務(wù)機(jī)構(gòu)合作，開展基于金融POS機(jī)產(chǎn)生的交易數(shù)據(jù)分析、為收單服務(wù)機(jī)構(gòu)提供征信服務(wù)。
2016年，新國(guó)都通過非公開發(fā)行募集資金，以5億元現(xiàn)金收購(gòu)了公信誠(chéng)豐，形成商譽(yù)4.33億元。以2016年2月29日為評(píng)估基準(zhǔn)日，公信誠(chéng)豐凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為3695萬元，評(píng)估價(jià)值為5.13億元，增值12.88倍，如此高的溢價(jià)在可比交易中十分罕見。
海立美達(dá)（002537.SZ）2016年收購(gòu)的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)科技有限公司系一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的金融服務(wù)公司，以2015年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，該公司評(píng)估增值率為5.01倍；鍵橋通訊（002316.SZ）2017年收購(gòu)的上海即富信息技術(shù)服務(wù)有限公司致力于向小微商戶及個(gè)人提供支付服務(wù)，以2016年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，該公司評(píng)估增值率為8.82倍；高偉達(dá)（300465.SZ）2016年收購(gòu)的上海睿民互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司主業(yè)為向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供專業(yè)咨詢規(guī)劃及基于解決方案的軟件開發(fā)服務(wù)，以2016年3月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，該公司評(píng)估增值率為6.37倍。
對(duì)于公信誠(chéng)豐的高溢價(jià)交易，原股東做出了三年的業(yè)績(jī)承諾，2016-2018年度需累積實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)不低于1.5億元，實(shí)際累計(jì)凈利潤(rùn)為1.52億元，可謂精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)。
隨著新國(guó)都以高昂的代價(jià)布局信用服務(wù)業(yè)，其電子支付產(chǎn)業(yè)鏈日臻完善，然而，公司卻在2019年5月突然宣布擬以5760萬元轉(zhuǎn)讓深圳市新國(guó)都金服技術(shù)有限公司（下稱“金服技術(shù)”）72%的股份。
此前，信聯(lián)征信與公司在2018年收購(gòu)的惠州市惠信資信評(píng)級(jí)有限公司（下稱“惠州惠信”）被一同劃歸為金服技術(shù)的下級(jí)子公司，而金服技術(shù)系公司于2016年投資設(shè)立，轉(zhuǎn)讓金服技術(shù)大部分股權(quán)意味著對(duì)上市公司信用服務(wù)業(yè)務(wù)的拆分，“接盤”方不是外人，交易對(duì)方之一江漢為持有公司5%以上股份的股東，且為公司第四屆董事會(huì)董事及副總經(jīng)理。金服技術(shù)截至2018年年末的凈資產(chǎn)為3769萬元，交易價(jià)格較凈資產(chǎn)溢價(jià)1.12倍，顯然是一筆廉價(jià)的關(guān)聯(lián)交易，引發(fā)了深交所的問詢。
新國(guó)都在回復(fù)時(shí)稱，信聯(lián)征信歷史業(yè)績(jī)呈虧損態(tài)勢(shì)，后期對(duì)資金持續(xù)投入需求較大，轉(zhuǎn)讓部分金服技術(shù)股權(quán)能降低公司自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，減輕資金投入壓力。那么，按照以上邏輯，新國(guó)都剩余的信用服務(wù)業(yè)務(wù)是否也不應(yīng)該保留呢？
嘉聯(lián)支付業(yè)績(jī)存疑
2017年11月22日，新國(guó)都公告稱，上市公司擬收購(gòu)嘉聯(lián)支付的100%股權(quán)。以2017年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，嘉聯(lián)支付股東全部權(quán)益賬面值為2.15億元，評(píng)估值為7.19億元，增值2.34倍。新國(guó)都最終支付了7.1億元現(xiàn)金收購(gòu)嘉聯(lián)支付100%的股權(quán)，形成商譽(yù)5.03億元。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 新國(guó)都 |
