說到醬鹵行業(yè)，周黑鴨在業(yè)內(nèi)的地位也可以用響當(dāng)當(dāng)這個(gè)詞來(lái)形容。但從周黑鴨上半年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)傳遞出來(lái)的信息，似乎并不是那么的令人樂觀。
而在財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，此前一直對(duì)加盟模式報(bào)以堅(jiān)決抵制態(tài)度的周黑鴨，也逐漸松口，這一舉動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)的不少推測(cè)。同時(shí)，也預(yù)示著，周黑鴨似乎正面臨著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)隱憂。
事實(shí)上，目前醬鹵行業(yè)除了市面上絕味、周黑鴨、煌上煌三只鴨子的較量，還在不斷涌現(xiàn)出新的對(duì)手，面對(duì)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)周黑鴨壓力不小。港股研究社通過結(jié)合財(cái)報(bào)和行業(yè)內(nèi)的格局，來(lái)分析周黑鴨未來(lái)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
"松口"加盟模式背后的秘密
周黑鴨一直堅(jiān)持以直營(yíng)模式發(fā)展，但步入2019年后，周黑鴨對(duì)于開放加盟的態(tài)度似乎不再如此前般堅(jiān)決。早在年初其創(chuàng)始人便表示，不拒絕任何形式的經(jīng)營(yíng)模式。在8月底公布財(cái)報(bào)之際正式表明，將利用特許經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)一步滲透現(xiàn)有市場(chǎng)以及策略性擴(kuò)展至新地區(qū)。對(duì)于這一態(tài)度的轉(zhuǎn)變，不得不談一談周黑鴨的財(cái)報(bào)表現(xiàn)了。
1、 上半年業(yè)績(jī)欠佳，門店呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)
根據(jù)周黑鴨上半年的財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)總營(yíng)收16.25億元人民幣，僅同比增長(zhǎng)1.8%，而凈利潤(rùn)方面卻同比下降32.4%至2.24億元。從數(shù)據(jù)來(lái)看，周黑鴨的利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅下滑的現(xiàn)象。
反觀同期的另兩位巨頭，表現(xiàn)卻不一般。2019年上半年絕味食品的財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)營(yíng)收24.9億元，同比增長(zhǎng)19.2%，凈利潤(rùn)方面亦是同比增長(zhǎng)26%至3.97億元。相比周黑鴨的營(yíng)收和凈利潤(rùn)，絕味食品明顯略勝一籌。
而煌上煌今年上半年的財(cái)報(bào)則顯示，期內(nèi)總營(yíng)收達(dá)11.69億元，同比增長(zhǎng)13.15%，凈利潤(rùn)亦是同比增長(zhǎng)23.15%至1.4億元。雖然數(shù)據(jù)不及周黑鴨，但核心數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)幅度均高過周黑鴨，相較于走下坡路的周黑鴨，煌上煌明顯更為強(qiáng)勢(shì)。
單從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，周黑鴨已承壓不少，單一的直營(yíng)模式或許也不是收割市場(chǎng)份額永久的利器。
此外，周黑鴨目前線下門店1255家，上半年新開門店84家，但因經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致關(guān)店數(shù)達(dá)117家，門店出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。反觀絕味食品的門店，卻在全國(guó)范圍內(nèi)不斷鋪開。據(jù)其最新財(cái)報(bào)顯示，截至2019年6月底，在大陸共開店10598家，較去年增加683家，遙遙領(lǐng)先于周黑鴨的門店數(shù)。而煌上煌今年上半年新增436家門店，總計(jì)3300家門店，預(yù)計(jì)2019年底擴(kuò)張到4000家門店。
相較而言，周黑鴨門店數(shù)量遠(yuǎn)不及上述二者。門店數(shù)量上處于弱勢(shì)，勢(shì)必會(huì)損失部分市場(chǎng)份額，也進(jìn)一步凸顯出，單一的直營(yíng)模式并不是有利于拓展市場(chǎng)份額的最佳方式。
2、經(jīng)營(yíng)壓力日益增大 自營(yíng)模式遭遇瓶頸
事實(shí)上，周黑鴨開直營(yíng)店需要投入大量的資金，這也是其在門店擴(kuò)張速度上相對(duì)較慢的一個(gè)原因。同時(shí)，開直營(yíng)店一定程度上也擠壓了企業(yè)的利潤(rùn)空間。雖然直營(yíng)模式有利于把控質(zhì)量關(guān)，但門店拓展速度卻不及加盟渠道來(lái)得快。
即使周黑鴨采用的自營(yíng)模式在坪效方面占有優(yōu)勢(shì)，但在擴(kuò)張的速度上卻跟不上絕味食品和煌上煌。值得注意的是，在絕味食品的總營(yíng)收中，90%以上是來(lái)自于加盟渠道，這也印證了絕味食品"自營(yíng)引導(dǎo)+加盟連鎖為主體"發(fā)展模式的可行性。這或許也是間接促使周黑鴨松口加盟模式的一個(gè)原因。
再者，當(dāng)今的鹵制品行業(yè)流行的便是"自營(yíng)+加盟"的發(fā)展模式，周黑鴨如若再固執(zhí)己見，難保未來(lái)在行業(yè)內(nèi)的地位不動(dòng)搖。
結(jié)合來(lái)看，也就不難理解周黑鴨在加盟態(tài)度上的轉(zhuǎn)變了。但需要注意的是，通過自營(yíng)+加盟的模式對(duì)于加速市場(chǎng)滲透固然利好，但在這條道上仍需面臨相應(yīng)的難關(guān)。
趕往"加盟"新戰(zhàn)場(chǎng)，業(yè)務(wù)隱憂難遮掩
周黑鴨正式發(fā)話開放加盟模式，想必是想對(duì)下沉市場(chǎng)發(fā)起進(jìn)攻，畢竟在一二線城市周黑鴨已經(jīng)基本布局完畢。但在未來(lái)加速擴(kuò)張的道路上，需要面臨的挑戰(zhàn)不少。
1、越賣越貴的周黑鴨，隱形漲價(jià)拉大與顧客的距離
據(jù)光大證券統(tǒng)計(jì)，2014至2017年，周黑鴨產(chǎn)品的年均提價(jià)幅度高達(dá)11.3%。
興業(yè)證券指出，周黑鴨的鴨及鴨副產(chǎn)品的平均價(jià)格從2013年的63.9元/千克，提升到2016年的88.1元/千克。僅三年時(shí)間，周黑鴨的產(chǎn)品價(jià)格就上漲了37.87%。
除了肉眼可見的漲價(jià)之外，還通過總量調(diào)整進(jìn)行漲價(jià)。目前，周黑鴨的主流產(chǎn)品以MAP包裝為主，此類產(chǎn)品占比達(dá)90%以上。當(dāng)下的周黑鴨正調(diào)整MAP內(nèi)產(chǎn)品的總量，進(jìn)行隱形漲價(jià)。
周黑鴨采用的鎖鮮裝和真空包裝對(duì)產(chǎn)品的克重進(jìn)行固定，2019年的中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示其客單價(jià)為62.13元，與絕味的散裝銷售形成了鮮明的對(duì)比，絕味的客單價(jià)一直以來(lái)是穩(wěn)定在30元以下。于休閑類食品而言，絕味的客單價(jià)更為吸引顧客。對(duì)價(jià)格比較敏感度的人群也就不會(huì)流向周黑鴨。
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