Outfi7也有業(yè)績(jī)承諾，即在2017年至2019年，其實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別不低于0.78億歐元（約合人民幣6.17億）、0.93億歐元（約人民幣7.34億元）、1.1億歐元（約人民幣8.68億元）。三年下來，承諾數(shù)合計(jì)約為22.19億元。2017年、2018年，其實(shí)際數(shù)為0.78億歐元、0.93億歐元，兩年累計(jì)完成率Wie100.59%，可謂是精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)。
當(dāng)然，也有爽約的。每日給力2017年凈利潤(rùn)實(shí)際數(shù)為2289.85萬元，低于首年承諾數(shù)2500萬元。
依靠上述并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，金科文化實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)驚人增長(zhǎng)。2015年至2018年，公司凈利潤(rùn)分別為0.48億元、2.05億元、3.94億元、8.42億元，同比分別增長(zhǎng)33.99%、322.87%、92.16%、113.76%。去年的凈利潤(rùn)較上市之前2014年凈利潤(rùn)0.36億元?jiǎng)t增長(zhǎng)了22.39倍。
然而，今年以來，金科文化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)開始變臉。
今年一季度，金科文化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.50億元、凈利潤(rùn)2.51億元，同比分別下降5.70%、13.73%。去年同期，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為6.89億元、2.90億元，同比增幅為96.08%、174.23%。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，今年一季度業(yè)績(jī)可謂是大幅變臉。
去年上半年，金科文化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.54億元，同比增長(zhǎng)171.28%。根據(jù)預(yù)告，今年上半年，公司凈利潤(rùn)為4.46億元至6.11億元，變動(dòng)幅度為—19.45%—10.33%，即便是按上限算，增幅也大幅放緩。
金科文化系列收購(gòu)形成商譽(yù)63.77億元。目前，杭州哲信承諾期已滿，Outfi7進(jìn)入業(yè)績(jī)承諾的最后一年。如果Outfi7業(yè)績(jī)爽約，如果杭州哲信業(yè)績(jī)大幅下滑，商譽(yù)減值不可避免。
截至去年底，公司凈資產(chǎn)為67.44億元，商譽(yù)占凈資產(chǎn)的比重高達(dá)94.56%。
市值三年縮水180億元
通過大肆收購(gòu)，金科文化完成轉(zhuǎn)型。而金科文化現(xiàn)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、法人代表王健無疑是贏家。
1988年出生的王健，百萬創(chuàng)業(yè)，以29億元價(jià)格將杭州哲信出手，王健成為金科文化第二大股東，并身兼董事長(zhǎng)、總經(jīng)理多職，目前還暫代財(cái)務(wù)總監(jiān)之職。值得注意的是，今年7月以來，王健密集實(shí)施減持，合計(jì)已套現(xiàn)0.81億元。加上目前持股市值約6億元，王健將賺得約6億元。
在金科文化收購(gòu)杭州哲信之前，一眾資本低價(jià)加持，并推動(dòng)杭州哲信估值暴增，這些資本獲利豐厚。
在金科文化收購(gòu)Outfi7資本財(cái)團(tuán)中，也將是獲利不菲，由于目前資本尚未退出，暫時(shí)不好計(jì)算。但是，金科文化收購(gòu)聯(lián)合好運(yùn)100%股權(quán)的交易對(duì)方則可估算出。
2016年12月28日，在金科文化交易Outfi7之前，聯(lián)合好運(yùn)以10億美元買下Outfi7。而聯(lián)合好運(yùn)成立于2016年11月，似乎是為收購(gòu)專門門設(shè)立的海外并購(gòu)基金，注冊(cè)資本為5萬美元，股東歐亞平持股95%、CNCB持股5%。歐亞平是眾安保險(xiǎn)法定代表人、董事長(zhǎng)，百仕達(dá)控股（1168.HK）創(chuàng)始人及主要股東。
聯(lián)合好運(yùn)收購(gòu)Outfi7，金科文化就籌劃收購(gòu)。歐亞平一方面以1.75萬美元轉(zhuǎn)讓所持聯(lián)合好運(yùn)35%股權(quán)，另一方面又以9390.84萬美元轉(zhuǎn)讓所持聯(lián)合好運(yùn)60%股權(quán)，最終，歐亞平共拿到9392.59萬美元的收益。
金科文化實(shí)控人朱志剛收獲也將不菲。不可否認(rèn)，傳統(tǒng)化工業(yè)務(wù)盈利能力較弱。金科文化上市之前的2014年，其凈利潤(rùn)大降29.32%，僅為0.36億元。2016年，金科雙氧水、金科化工均為虧損。
截至目前，朱志剛直接持有公司11.93%股權(quán)，市值約為6億元。朱志剛已經(jīng)有減持5%的套現(xiàn)計(jì)劃，目前尚未實(shí)施。
王健、朱志剛均高比例質(zhì)押股權(quán)。目前，二人的股權(quán)質(zhì)押率為99.94%、90%。
值得一提的是，隨著瘋狂收購(gòu)，金科文化從6.58億元暴增至2018年的128.40億元，總股本擴(kuò)張了32.43倍，目前達(dá)到35.44億股。然而，二級(jí)市場(chǎng)上，經(jīng)過初期大幅飆升，股價(jià)持續(xù)走低，截至昨日收盤，股價(jià)只有2.54元/股。公司市值也從三年前的270億元縮水至目前的90億元，縮水了180億元。
來源：長(zhǎng)江商報(bào) 記者 明鴻澤
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