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作為國內(nèi)最大的家居連鎖賣場，紅星美凱龍(601828.SH、1528.HK)的經(jīng)營并沒有呈現(xiàn)給外界的那么欣欣向榮。
8月26日，紅星美凱龍公布了中報，營業(yè)收入77.57億元，同比增長21.70%；凈利潤28.6億元，同比下降10.96%。
不僅如此，自去年1月份美凱龍回歸A股上市以來，股價飆升后很快就一直跌跌不休，截至今天股價已近腰斬�！睹咳肇攬蟆纷⒁獾剑珹股目前僅有384億元的市值，7.6倍的市盈率，處于歷史上的估值底部區(qū)域。
與之形成反差的是今年年初宣布借殼武漢中商的居然之家，機構投資人給的估值就高達383億元。兩者相當，而美凱龍的總資產(chǎn)高于居然之家的4倍。
輕資產(chǎn)的居然之家在資本市場上為什么可以和重資產(chǎn)的美凱龍旗鼓相當？
有人說，美凱龍缺了互聯(lián)網(wǎng)基因，過去太注重線下。于是今年5月，美凱龍引入了阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資人，希望能在重度線下運營的傳統(tǒng)賣場企業(yè)引入互聯(lián)網(wǎng)價值重構。
可這種牽手能夠成功嗎？美凱龍是否真的有魄力割掉自己愛地產(chǎn)的文化基因呢？
合作阿里，艱難轉型“新零售”
一直以來紅星美凱龍以賣場租賃的模式，避開直接參與家居銷售的經(jīng)營風險，但其招商能力和賣場出租率，卻依然依賴于家居行業(yè)的蓬勃發(fā)展。近年來，嚴厲的控房政策、互聯(lián)網(wǎng)+的沖擊，導致傳統(tǒng)賣場形式的家居銷售面臨越來越高的獲客難度。
今年5月，紅星美凱龍發(fā)布公告稱，控股股東紅星美凱龍控股集團有限公司成功發(fā)行可交換債券，以43.6億元人民幣被阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡技術有限公司全額認購。
市場分析，如可交換債換股后，阿里巴巴將獲得紅星美凱龍占總股本比例約10%的 A股股份。同時，阿里巴巴在港股收購紅星美凱龍3.7%的股份。也就是說，阿里一舉拿下美凱龍13.7%的股份，成為其第二大股東。
不過，這種聲音可能是一廂情愿。這實質(zhì)上是就是一筆借款，質(zhì)押物就是10%的股權。只有紅星美凱龍真的沒錢還了，才有可能出現(xiàn)這種情況。
所以，此次也僅是一個戰(zhàn)略合作，并非更深刻意義上的合作。
其半年報也顯示，紅星美凱龍與阿里巴巴簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將與阿里在新零售門店建設、電商平臺搭建、物流倉配和安裝服務商體系、消費金融等方面有合作。
除此之外，紅星美凱龍上線了天貓“同城站”，即利用新零售同城運營理念，將公司線下門店的商品與其天貓店鋪共享，消費者可以線上直接下單，也可以引流到線下體驗后再決策。
要知道，5年前，紅星美凱龍的董事長車建新曾發(fā)布禁令，抵制天貓，不愿意讓其變成線下體驗店。沒想到，幾年后還是要靠阿里巴巴來拉一把。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 紅星美凱龍 |
