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2019年上半年，貓眼娛樂(lè)終于靠削減營(yíng)銷投入艱難扭虧。
這一盈利壓力之下的防守策略，讓公司票務(wù)板塊的營(yíng)業(yè)收入下降，市場(chǎng)份額與追隨者的距離縮短，公司毛利率下滑，公司寄予厚望的贏利點(diǎn)——影視內(nèi)容板塊，能否在行業(yè)低迷期持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)？
2月4日貓眼娛樂(lè)港股上市首日破發(fā)，此后股價(jià)雖略有拉升，但仍然長(zhǎng)期徘徊在發(fā)行價(jià)以下。截至8月16日收盤，公司股價(jià)11.46港元，較半年前的發(fā)行價(jià)跌去2成以上；公司市值129.07億港元，較2017年10月引入騰訊投資時(shí)的估值，縮水4成以上。
營(yíng)銷開支減半
8月15日晚間，貓眼娛樂(lè)（01896.HK）披露2019年中期業(yè)績(jī)公告：營(yíng)業(yè)收入19.85億元，同比增長(zhǎng)4.72%，凈利潤(rùn)2.57億元，艱難扭虧。
這是貓眼娛樂(lè)4年來(lái)首次盈利。2015年-2018年，公司凈利潤(rùn)分別為-12.98億元、-5.08億元、-0.76億元、-1.38億元。
公司對(duì)外披露的扭虧原因是，營(yíng)銷及推廣開支減少。2019年上半年，公司銷售及營(yíng)銷開支為6.11億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為30.77%；2018年同期，該項(xiàng)開支達(dá)11.46億元，占比60.44%。
“互聯(lián)網(wǎng)寒冬”中，幾乎同時(shí)披露中報(bào)的巨頭騰訊控股（00700.HK），也在勒緊褲腰帶過(guò)日子，小巨頭貓眼娛樂(lè)自然沒(méi)辦法繼續(xù)燒錢。
但是，營(yíng)銷推廣費(fèi)用的減少，直接影響了公司在線娛樂(lè)票務(wù)板塊的業(yè)績(jī)。
在2017年之前，貓眼娛樂(lè)面對(duì)自己的追趕者淘票票（阿里影業(yè)1060.HK），不僅談不上優(yōu)勢(shì)，偶爾還會(huì)被反超。2017年9月收購(gòu)騰訊系的微影和瑞海方圓后，公司才坐穩(wěn)在線電影票務(wù)市場(chǎng)老大之位。其IPO招股書披露，截至2018年三季度末，公司市場(chǎng)份額達(dá)61.3%。
2019年上半年，公司并未披露具體的市場(chǎng)份額，只是說(shuō)“市場(chǎng)占有率超過(guò)60%，且比去年同期仍有提升”。
如果再算上阿里系大麥網(wǎng)在在線現(xiàn)場(chǎng)票務(wù)市場(chǎng)的擠壓——這是一個(gè)并不亞于在線電影票務(wù)市場(chǎng)的藍(lán)海——貓眼的老大地位，并不那么穩(wěn)固。
2019年上半年，公司核心主業(yè)在線娛樂(lè)票務(wù)服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為10.83億元，同比下降5.69%。公司對(duì)此解釋稱，上半年電影市場(chǎng)不行。
2019年上半年電影市場(chǎng)疲軟，總票房311.7億元同比下降2.7%，觀影人次8.08億同比下降10.3%。但是，總票房下降幅度低于公司。
綜合因素影響之下，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊傧陆担?016年-2018年，公司營(yíng)業(yè)收入增速分別為130.82%、84.91%、47.37%。2019年上半年，營(yíng)業(yè)收入增幅為4.72%。
另外，扭虧背后，公司毛利率連降。2016年-2018年，公司毛利率分別為64.44%、68.37%、62.75%；2019年上半年，公司毛利率58.80%，同比下滑2.76個(gè)百分點(diǎn)。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 貓眼 |
