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其中，港股上市公司頤海國際是近些年的佼佼者。受益于關聯(lián)企業(yè)海底撈集團的快速擴張，該企業(yè)也塔上了飛速發(fā)展列車。翻查報表數據發(fā)現，公司近五年的營收從4.98億上升至2018年26.81億，歸母凈利潤從0.43億上升至5.18億，復合增速分別達到了52.32%和86.30%。
伴隨著業(yè)績增長，頤海國際的股價也水漲船高。自2015年上市以來，已累計上漲十倍有余，目前市盈率（TTM）超過70倍。
高估值能持續(xù)嗎？
受新股效應、標桿公司利潤股價持續(xù)上漲等因素的刺激，天味食品今年上市以來的股價也一路走高。截至8月6日收盤，公司今年已累計上漲227.55%，市值超180億，市盈率（TTM）高于60倍。
現在的問題是，高估值能持續(xù)嗎？
首先，對比頤海國際的業(yè)績增速來看，由于海底撈集團的加持，頤海國際2016-2018年的營收、歸母凈利潤復合增速分別為56.98%、66.43%，遠高于天味食品同一時期的19.83%和14.69%。所以，天味食品擁有與頤海國際同樣超60倍的市盈率（TTM）是否合理？
其次，對比同屬于申萬調味發(fā)酵品分類的A股其他上市公司的估值（截至2019年8月5日），天味食品位列第二，僅次于佳隆股份（002495.SZ）和海天味業(yè)（603288.SH）。其中，佳隆股份由于市值較小、盈利波動大，參考意義相對有限。而海天味業(yè)作為行業(yè)龍頭，與天味食品的估值非常接近。
但是，從近三年（2016-2018）的歸母凈利潤增長情況來看，天味食品排在所有九家企業(yè)的第六名，增長并不算突出。
雖然自2018年以來，天味食品的營收、利潤增速均有較為明顯的加快，但未來持續(xù)性如何仍有待驗證。
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