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調(diào)控持續(xù)趨嚴(yán)，融資渠道收緊，房地產(chǎn)企業(yè)或許只能選擇斷臂保全。
正是在這樣的市場環(huán)境中，連續(xù)四年入圍滬深上市房企Top10的新湖中寶也開始通過發(fā)債、賣地等途徑籌措回籠資金，以應(yīng)對(duì)高達(dá)1093.32億元的總負(fù)債。特別是近日，新湖中寶擬將近百萬平方米的土地儲(chǔ)備作價(jià)67億元出售給融創(chuàng)，涉及上海、溫州和啟動(dòng)等地，引起市場關(guān)注。
不過這算得上是一筆不錯(cuò)的交易。新湖中寶徹底甩開緩慢開發(fā)帶來的巨大財(cái)務(wù)壓力，回籠了資金，而且還有可能未來再分得一杯羹。要知道，房企因資金鏈斷裂而陷入破產(chǎn)危機(jī)的比比皆是。在2014年就出現(xiàn)過曾經(jīng)的百強(qiáng)房企光耀地產(chǎn)因資金鏈緊張面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)，最終也沒有逃脫破產(chǎn)重組的命運(yùn)。
不過仍然需要警惕的是，新湖中寶有息債務(wù)持續(xù)增長，短期償債壓力陡增。一個(gè)重要的指標(biāo)便是經(jīng)營性凈現(xiàn)金流從2016年的6.37億元下降至2018年的-3.83億元，今年一季度便達(dá)到-2.21億元。而其今年一季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額更高達(dá)-23.73億元。這一數(shù)據(jù)2018年為-37.79億元。
短期債務(wù)壓力飆升
早在去年上半年，房地產(chǎn)企業(yè)一年內(nèi)到期的債務(wù)在總債務(wù)中的占比就已經(jīng)呈上升趨勢。對(duì)于新湖中寶而言，2018年主要因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)開工規(guī)模增長，導(dǎo)致有息債務(wù)繼續(xù)增長。截至今年一季度，公司有息債務(wù)為851.24億元，較2018年末增長3.65%。這一數(shù)據(jù)在2016年末為595.79億元。
需要注意的是，公司短期有息債務(wù)較2018年末增長28.02%，這主要是即將到期的債券轉(zhuǎn)入所致。大公國際發(fā)布報(bào)告稱，在有息債務(wù)中三年內(nèi)到期占比為69.22%。其中一年、二年、三年到期的占比分別為30.36%、15.05%、23.84%。主要的壓力仍然是在一年內(nèi)到期債務(wù)，金額為258.4億元。
相較于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，新湖中寶對(duì)外擔(dān)�；蛎媾R風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，公司對(duì)外擔(dān)保余額為109.6億元，其中對(duì)企業(yè)的擔(dān)保余額為25.53億元，占凈資產(chǎn)比例的7.42%。這些被擔(dān)保方有新湖集團(tuán)、濟(jì)和集團(tuán)、美都能源、民豐特紙。其中對(duì)母公司新湖集團(tuán)擔(dān)保金額占比為78.55%。
對(duì)于這些債務(wù)保障來看，有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新湖中寶盈利仍能對(duì)利息支出形成覆蓋，但保障能力一般。從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為2.09倍和0.51倍看，流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的覆蓋程度同樣一般。
與此同時(shí)，新湖中寶存在較大規(guī)模的受限資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末受限資產(chǎn)為454.47億元，占總資產(chǎn)比重為32.49%，占凈資產(chǎn)比重為132.17%。受限資產(chǎn)大部分因用作融資的抵押或質(zhì)押資產(chǎn)。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 新湖中寶 |
