外賣放緩
在列舉數(shù)據(jù)探討美團(tuán)的基底業(yè)務(wù)—餐飲外賣之前，作為一個(gè)居住在上海的普通用戶來說，在馬路上見到黃色騎手的概率確實(shí)是要比它的對(duì)手高的。
對(duì)于美團(tuán)來說，它的盈利模式想象空間是極其有限的，大概就是1米85的個(gè)兒站在2米層高的屋內(nèi)的感覺，蹦不起來。以傭金和在線營(yíng)銷服務(wù)為主要變現(xiàn)模式的美團(tuán)，從財(cái)報(bào)中披露的GMV（總交易量）就能探得出十之八九了。
GMV較去年相比增長(zhǎng)至5156億，突破了5000億大關(guān)，這在宏觀上的意義來說是里程碑級(jí)的，美團(tuán)也正式成為了一個(gè)“超級(jí)平臺(tái)”。但同時(shí)，44.3%的增長(zhǎng)率也是自招股書公開數(shù)據(jù)以來，同比增幅最小的一年。
數(shù)據(jù)來源：美團(tuán)Q3，Q4季度財(cái)報(bào)
從總結(jié)后的財(cái)報(bào)不難看出，雖然Q4季度相比有下降趨勢(shì)，但綜合前文提到的止損以及季節(jié)性收益等原因，其下降程度屬于可控水平。
但餐飲外賣幾乎持平，相比較之前勢(shì)如破竹的態(tài)勢(shì)來說，就有些反常了，這樣的“滯停”可能是由于美團(tuán)外賣提高對(duì)商家傭金造成的。
數(shù)據(jù)來源于：美團(tuán)年報(bào)
對(duì)比上圖，外賣業(yè)務(wù)的傭金增長(zhǎng)率達(dá)到76.1%超過了GMV營(yíng)收增速。同時(shí)，GMV增速是在下半年開始放緩，而傭金增速也是在同期開始攀升，這意味，美團(tuán)是通過增減傭金來調(diào)節(jié)毛利率，例如2018年終外賣業(yè)務(wù)毛利率為12.2%，而在Q3毛利率水平為16.6%。
伴隨而來的問題就是，商家承擔(dān)的負(fù)擔(dān)一定是在沉重的。根據(jù)易觀發(fā)布的《2019上半年中國(guó)本地生活服務(wù)行業(yè)洞察》顯示，從美團(tuán)流失的商家，華麗轉(zhuǎn)身投入了其對(duì)手的懷抱，餓了么市場(chǎng)份額提升至43.9%，而美團(tuán)下滑為52.0%。
面對(duì)背靠阿里大生態(tài)的餓了么，美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)受到連帶影響是合情合理的。并且這對(duì)于廣大用戶來說不會(huì)是一件壞事，良性競(jìng)爭(zhēng)帶來消費(fèi)者受益，這已是常識(shí)了。
超級(jí)平臺(tái)
即使美團(tuán)看似面臨著諸多困境，更在7月初，據(jù)聯(lián)交所資料顯示，美團(tuán)創(chuàng)始人王興疑于7月4日抵押所持有的A類股份以尋求貸款，引起了軒然大波，股市應(yīng)聲而降。雖然其后，美團(tuán)官方回復(fù)這是股權(quán)抵押貸款而非減持，但也揭露了美團(tuán)在融資渠道上陷入了不小的麻煩。
但有句話說到，源清則流青，原濁則流濁。與其說是看好美團(tuán)，不如說更欣賞那個(gè)“屢戰(zhàn)屢敗，而屢敗屢戰(zhàn)”的王興。
美團(tuán)的所有員工包括王興，在出行報(bào)銷，停車，預(yù)定會(huì)議室等等這些事務(wù)上都是沒有特權(quán)的。其實(shí)領(lǐng)導(dǎo)有特權(quán)是完全被理解的，因?yàn)樗漠a(chǎn)出價(jià)值更大。但當(dāng)沒有特權(quán)，甚至你的領(lǐng)導(dǎo)就和你坐一樣的工位，沒有隔間的時(shí)候，企業(yè)之中，員工之間，就會(huì)產(chǎn)生莫大戰(zhàn)斗力和激情。
不要覺得這些和一篇研究無關(guān)，事實(shí)上無論在哪個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)課本中，企業(yè)文化與士氣永遠(yuǎn)是至關(guān)重要的一節(jié)。
誠(chéng)然，就目前來看，美團(tuán)沒有能力實(shí)現(xiàn)線上閉環(huán)。但美團(tuán)的“無邊界”打法真的就只是聽起來高級(jí)嗎？
根據(jù)美團(tuán)2019Q1財(cái)報(bào)顯示，本季度美團(tuán)年度交易用戶突破4.1億，入住美團(tuán)的活躍商家同比增長(zhǎng)27.3%�？侴MV形成的規(guī)模優(yōu)勢(shì)仍然牢固，美團(tuán)對(duì)商家和用戶依舊有著較大的議價(jià)能力
超級(jí)平臺(tái)的效應(yīng)開始逐步體現(xiàn)，得益于核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)持續(xù)改善和虧損收窄，美團(tuán)本季經(jīng)調(diào)整EBITDA和虧損凈額分別為4.59億元和10億元，其中EBITDA首次扭虧為正，財(cái)務(wù)表現(xiàn)得到顯著改善。
在新業(yè)務(wù)方面，財(cái)報(bào)顯示2019Q1季度實(shí)現(xiàn)交易金額164億元，毛利率環(huán)比增長(zhǎng)12.2%。4月下旬美團(tuán)打車推出的“聚合模式”，用戶可以在美團(tuán)一鍵呼叫多個(gè)不同平臺(tái)的車輛，不失為一步好棋，即提升了用戶滿意度也增加了粘性。
其他的例如美團(tuán)買菜對(duì)社區(qū)小店模式的探索等就不再多做敘述，還有待市場(chǎng)進(jìn)行驗(yàn)證。
美團(tuán)的“Food+Platform”戰(zhàn)略就如同一張網(wǎng)，隨著鏈接的服務(wù)越來越多，這張網(wǎng)也越來越大，供給側(cè)與需求側(cè)的互相驅(qū)動(dòng)，對(duì)其生態(tài)下的用戶和商家?guī)淼囊巡皇蔷�性增長(zhǎng)，而是呈現(xiàn)非線性的高速增長(zhǎng)。
來源：IPO早知道 出處：新浪財(cái)經(jīng)
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