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7月9日，北汽藍(lán)谷發(fā)布《關(guān)于子公司2019年度第一期超短期融資券發(fā)行情況》的公告。公告顯示，子公司北京新能源汽車股份有限公司2019年度第一期超短期融資券發(fā)行已于7月5日完畢，本期發(fā)行總額10億元人民幣，融資期限為270天，發(fā)行利率為3.56%，這也是公司去年借殼sst前鋒上市后的首次發(fā)債融資。
北汽藍(lán)谷2019年第一期超短融
公告稱北汽藍(lán)谷子公司北京新能源汽車股份有限公司2019年6月收到中國銀行間市場交易商協(xié)會出具的《接受注冊通知書》，注冊金額人民幣25億元，注冊有效期2年，子公司在注冊有效期內(nèi)可分期發(fā)行超短期融資券。
值得注意的是，根據(jù)北汽藍(lán)谷披露的年報，公司2018年末“銀行理財產(chǎn)品”余額為7億元。從具體明細(xì)看，這三筆理財?shù)哪昊找媛史謩e為4.3%、4.15%和4.05%，均高于此次發(fā)行的10億超短融3.56%的年化利率。也就是說，北汽藍(lán)谷一邊發(fā)行較低利率的超短融債券進(jìn)行融資，一邊又用賬上現(xiàn)金進(jìn)行更高利率的理財。
北汽藍(lán)谷2018年末銀行理財產(chǎn)品
再看北汽藍(lán)谷2019年一季報，公司貨幣資金從去年末的61.19億元減少至41.93億元，同時其他流動資產(chǎn)從去年末的22.32億元增加至39.86億元。雖然季報沒有披露理財?shù)木唧w金額等信息，但提到了其他流動資產(chǎn)增加“主要系公司結(jié)構(gòu)性存款未到期所致”，參考之前公司購買理財產(chǎn)品的利率和其他流動資產(chǎn)項變動的金額，諸多跡象表明北汽藍(lán)谷或有一面低利率發(fā)債，一面高息理財之嫌。而半年報即將披露，我們或許可以在其中找到合理解釋。
此外，公司2018年末貨幣資金中銀行存款48.2億元、銀行理財7億元，合計約55.2億元，同時短期借款35億元、長期借款30億元，主要的有息負(fù)債在65億元左右，兩者相差不大，但當(dāng)年公司的利息支出為1.22億元，利息收入為0.56億元，資金總體的使用效率似乎又并不高。
北汽藍(lán)谷今年上半年的銷售情況也遜于同行。
今年6月的產(chǎn)銷快報顯示，公司今年上半年累計產(chǎn)量11222輛，同比下降了71.75%，累計銷量65159輛，同比增長21.57%，而同期國內(nèi)新能源乘用車銷量為57萬輛，同比增幅達(dá)到65%。
對于上半年產(chǎn)量同比大跌，公司表示原因系與北京汽車共平臺車型未計入北汽藍(lán)谷產(chǎn)量數(shù)據(jù)；而銷量同比增速低于行業(yè)，原因在于其2018年銷量基數(shù)過大，此外，今年公司推動品牌向上和產(chǎn)品向上后，以A級的EU5為主打車型，客觀上導(dǎo)致同比增長幅度低于行業(yè)平均增速。
值得一提的是，2018年公司的其他收益中，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助為7473萬元，與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助為10.21億元，兩者合計拿到的政府補(bǔ)助接近11億元，而同期去年北汽藍(lán)谷全年凈利潤僅1.55億元。
�。▉碓矗盒吕素斀�(jīng) 公司觀察 文/昊）
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