近日，蒙牛宣布，擬清倉(cāng)出售所持君樂(lè)寶51%股權(quán)，作價(jià)40.11億元。值得一提的是，該項(xiàng)交易完成后，君樂(lè)寶將不再為蒙牛子公司。
上述消息一經(jīng)傳出，迅速引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士指出，蒙牛此舉或在成全君樂(lè)寶的上市夢(mèng)。據(jù)了解，此前曾有消息稱(chēng)，河北省有意推動(dòng)君樂(lè)寶獨(dú)立上市。7月3日下午，中新經(jīng)緯客戶(hù)端就上述問(wèn)題向君樂(lè)寶方面求證，不過(guò)對(duì)方并未直接回復(fù)。
聯(lián)姻九年，一朝分手
7月1日晚，蒙牛發(fā)布公告稱(chēng)，擬作價(jià)40.11億元出售所持君樂(lè)寶51%股權(quán)，接盤(pán)方為兩家河北企業(yè)，即鵬�；鸷途芾怼８鶕�(jù)股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，二者分別以21億元、19.11億元的價(jià)格拿下君樂(lè)寶26.70%、24.30%的股份。
據(jù)了解，2010年11月，蒙牛曾以4.69億的價(jià)格收購(gòu)君樂(lè)寶51%股份，成為君樂(lè)寶第一大股東。
然而，九年后的今天，蒙牛與君樂(lè)寶卻官宣“分手”。
蒙牛在上述公告中提到，自完成上述收購(gòu)后，君樂(lè)寶在過(guò)去幾年一直相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作，與公司協(xié)同有限。考慮到產(chǎn)品定位的不同，出售君樂(lè)寶股權(quán)能令公司精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)，集中資源加速拓展明星產(chǎn)品，鞏固在核心品牌的市場(chǎng)地位。
同時(shí)，蒙牛表示，出售君樂(lè)寶股權(quán)可通過(guò)優(yōu)化品牌組合，集中發(fā)展核心業(yè)務(wù)及拓展擁有高增長(zhǎng)和利潤(rùn)前景的明星乳制品，加強(qiáng)總體財(cái)務(wù)狀況。
國(guó)金證券分析師唐川指出，君樂(lè)寶收入體量雖大，但利潤(rùn)其實(shí)并不高，2018年君樂(lè)寶對(duì)蒙牛的收入貢獻(xiàn)明顯超過(guò)利潤(rùn)貢獻(xiàn)。同時(shí)，君樂(lè)寶資本性支出較高，但回報(bào)小，稀釋了蒙牛整體的投入產(chǎn)出效果。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年，蒙牛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入689.77億元、凈利潤(rùn)30.43億元。其中，君樂(lè)寶實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約130億元，占比18.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3億元，占比9.86%。
不過(guò)，在唐川看來(lái)，本次交易可能更多是出于非經(jīng)濟(jì)目的。唐川指出，鵬�；饘�(shí)為河北省國(guó)資委控制。
相關(guān)資料顯示，鵬�；饘�(shí)際控制人為河北建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司，而河北建投集團(tuán)是河北省政府明確由河北省政府國(guó)資委授權(quán)的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和政策性投資機(jī)構(gòu)，隸屬于河北省國(guó)資委。
鵬海基金實(shí)為河北省國(guó)資委控制。來(lái)源：國(guó)金證券(600109)研報(bào)“因此，本次交易實(shí)際上可能是蒙牛與河北省國(guó)資委之間的交易，不能僅僅從經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)的角度考量公司的出售目的。 ”唐川表示。
蒙牛的得與失
時(shí)間拉回至2010年。
這一年11月，蒙牛在北京舉行新聞發(fā)布會(huì)，宣布以4.69億元的價(jià)格收購(gòu)君樂(lè)寶51%股權(quán)，成為其第一大股東。按照當(dāng)時(shí)的框架協(xié)議，君樂(lè)寶股權(quán)價(jià)值評(píng)估為9.2億元。
據(jù)了解，該項(xiàng)收購(gòu)?fù)瓿珊螅龢?lè)寶經(jīng)營(yíng)層維持不變，“君樂(lè)寶”及其附屬品牌也繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)作，雙方只在奶源、質(zhì)量、市場(chǎng)等方面保持協(xié)同。
有人說(shuō)，蒙牛是看上了君樂(lè)寶的酸奶市場(chǎng)。據(jù)媒體報(bào)道，彼時(shí)的君樂(lè)寶擁有華北最大的酸奶基地，在國(guó)內(nèi)酸奶市場(chǎng)的排名第四，僅次于蒙牛、伊利和光明。數(shù)據(jù)顯示，2009年君樂(lè)寶實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入12.6億元，其中低溫酸牛奶占到84%以上。
對(duì)此，當(dāng)時(shí)有外界評(píng)估，與君樂(lè)寶合作后，蒙牛旗下酸奶業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額將提升至30%以上。
“蒙牛的酸奶銷(xiāo)售已經(jīng)連續(xù)13年穩(wěn)坐中國(guó)市場(chǎng)頭把交椅，這其中，君樂(lè)寶功不可沒(méi)。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬提到。
共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
搜索更多: 君樂(lè)寶
