幾年時(shí)間內(nèi)，京威股份由績(jī)優(yōu)股變成績(jī)差股，激進(jìn)投入新能源汽車行業(yè)無功而返，是主要原因之一。目前大筆出讓相關(guān)資產(chǎn)，是無奈之舉。
京威股份（002662.SZ）2012年2月IPO募集資金15億元，并在上市當(dāng)年保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。但2013年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率只有個(gè)位數(shù)，創(chuàng)下新低，凈利潤(rùn)下滑。
于是，2014年京威股份在鞏固原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極進(jìn)行外延式并購。當(dāng)年10月，京威股份以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買寧波福爾達(dá)智能科技有限公司（下稱“福爾達(dá)”）100%的股份和子公司秦皇島威卡威49%股份，福爾達(dá)作價(jià)11.28億元，形成商譽(yù)6.73億元。秦皇島威卡威作價(jià)1.84億元，溢價(jià)部分沖減資本公積——股本溢價(jià)。這一年，福爾達(dá)為京威股份貢獻(xiàn)利潤(rùn)1996.03萬元。秦皇島威卡威少數(shù)股東49%股權(quán)為京威股份貢獻(xiàn)利潤(rùn)2048.02萬元。
依靠并購，2014年至2016年，京威股份的日子過得很滋潤(rùn)，營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均增長(zhǎng)。2016年12月6日，京威股份收到德方股東德國埃貝斯樂股份有限公司就違反《市場(chǎng)劃分協(xié)議》而支付的賠償款項(xiàng)2.7億元，將凈利潤(rùn)推向了6.35億元頂峰，這是京威股份截至目前最輝煌的時(shí)刻。
很快，2017年公司營(yíng)業(yè)收入還在增長(zhǎng)，但盈利少了一半還多，2018年?duì)I業(yè)收入減少，盈利銳減七成多，只有9122.68萬元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損額高達(dá)5.25億元。非經(jīng)常性損益主要是來自6.76億元的固定資產(chǎn)處置收益。
2019年一季度營(yíng)業(yè)收入下降近三成，凈利潤(rùn)下降263.94%，虧損9842.82萬元。預(yù)計(jì)上半年虧損1.3億元至2億元，為上市以來首次，而上一年同期盈利2.46億元。
京威股份從績(jī)優(yōu)股變成績(jī)差股，主要是兩個(gè)方面的原因：老本行競(jìng)爭(zhēng)激烈、成本難控、盈利艱難；進(jìn)軍新能源汽車產(chǎn)業(yè)無功而返。
押注新能源汽車產(chǎn)業(yè)
2015年，京威股份開始進(jìn)軍新能源汽車行業(yè)，正是這個(gè)舉措，讓其負(fù)債累累，走向虧損。
2015年11月，京威股份以戰(zhàn)略投資者身份出資2億元認(rèn)購長(zhǎng)春新能源汽車股份有限公司（下稱“長(zhǎng)春新能源”）20%股權(quán)，后者主要業(yè)務(wù)為新能源汽車的開發(fā)設(shè)計(jì)、銷售及租賃。之后，長(zhǎng)春新能源成立，投資方股權(quán)調(diào)整，其中，京威股份認(rèn)購股權(quán)比例自20%調(diào)整至35%，投資額調(diào)整為1.75億元。同年12月，京威股份以5.52億元購買深圳市五洲龍汽車有限公司（下稱“深圳五洲龍”）48%股權(quán)。
京威股份非常看好本次收購，表示本次收購有利于加快公司在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)拓展，也有利于公司分享未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速成長(zhǎng)。2016年追加投資3次，合計(jì)增資2.48億元，累計(jì)投入8億元。
2016年6月，京威股份又以10.5億元通過受讓及增資持有江蘇卡威汽車工業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下稱“江蘇卡威”）35%股權(quán)。
2018年2月，京威股份宣布擬發(fā)行股份收購整體估值不低于45億元的江蘇卡威65%股權(quán)，表示這是向新能源整車企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。后因交易雙方在業(yè)績(jī)承諾方面未達(dá)成一致而終止。
此外，京威股份還表示，推動(dòng)參股公司深圳五洲龍、江蘇卡威、無錫星億IPO工作。
參股只是第一步，自建生產(chǎn)基地才是重點(diǎn)。
為了補(bǔ)充彈藥，京威股份頻繁融資。
2015年12月，京威股份公開發(fā)行16億元為期2年的債券，債券利率4.5%。2016年7月，京威股份公開發(fā)行15億元為期2年的債券，債券利率6%。這兩次發(fā)債募集的資金在當(dāng)年就花的七七八八，為此增加了大量利息支出。
2016年8月，公司擬非公開發(fā)行股票籌集資金在德國投資建設(shè)高端電動(dòng)汽車研發(fā)生產(chǎn)基地，募集資金總額不超過70億元。
一邊抓緊融資，一邊加大布局。2017年2月，京威股份擬合資組建寧波京威動(dòng)力電池有限公司，計(jì)劃總投資額為20億元，京威股份出資5.4億元持股27%。
同年7月，京威股份通過擬使用自有資金以1.15億元購買蘇州達(dá)思靈新能源科技有限公司23%股權(quán)的議案，布局新能源汽車關(guān)鍵零部件——增程器。
隨后的10月，京威股份擬在寧波市奉化區(qū)投資建設(shè)一個(gè)年產(chǎn)30萬臺(tái)的清潔能源整車生產(chǎn)基地，該項(xiàng)目規(guī)劃總投資約170億元。
上述各類投資算下來，京威股份準(zhǔn)備投入約300億元在新能源汽車行業(yè)大干一場(chǎng)。
然而，融資并不順利。債券發(fā)行不了，股票發(fā)行不了，京威股份的新能源汽車夢(mèng)明顯缺乏資金支持。
現(xiàn)在看來，幸虧融資不順利，否則京威股份或許虧得更多。
但參股公司的虧損止不住。2016年至2018年，長(zhǎng)春新能源的營(yíng)業(yè)收入分別為3350.43萬元、1380.05萬元、零，凈利潤(rùn)分別為2346.91萬元、-5342.32萬元、-2220.96萬元。天眼查顯示，繳納社保人員2016年為22人、2017年6人、2018年零人，其全資子公司長(zhǎng)春北車電動(dòng)汽車有限公司2016年、2017年繳納社保人數(shù)均為36人，2018年年報(bào)未上報(bào)。
2016年，深圳五洲龍為子虛烏有的154輛新能源汽車騙取補(bǔ)貼曝光，并且從2016年起取消中央財(cái)政補(bǔ)貼資格至整改驗(yàn)收后方予恢復(fù)。深圳五洲龍2015年?duì)I業(yè)收入14.73億元，盈利6709.25萬元，2016年?duì)I業(yè)收入只有3709.40萬元，虧損1.98億元。2017年至2018年?duì)I業(yè)收入分別為3.64億元、5404.95萬元，分別虧損1.97億元、3.69億元。
江蘇卡威的情況也好不了哪里去。2016年至2018年，其營(yíng)業(yè)收入分別為2.99億元、4.43億元、2.24億元，分別虧損1億元、1.08億元、2.56億元。
由于參股公司業(yè)績(jī)不斷惡化，2016年至2018年，京威股份對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資虧損加大，分別虧損8042.85萬元、9610.02萬元、2.14億元。而2015年還盈利1000萬元。
同時(shí)，京威股份的財(cái)務(wù)費(fèi)用暴增。2015年894萬元，2016年1.26億元、2017年2.25億元、2018年1.94億元。
變賣資產(chǎn)維持生計(jì)
自從2015年進(jìn)入新能源汽車行業(yè)，京威股份債務(wù)爆發(fā)性增加。2014年年末負(fù)債總額6.94億元，資產(chǎn)負(fù)債率14.24%，到了2017年年末，負(fù)債總額高達(dá)56.57億元，資產(chǎn)負(fù)債率飆升至52.16%。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率從2014年的4.33、3.2掉落至2017年的1.06、0.63，京威股份的償債風(fēng)險(xiǎn)巨大。為此，不得不變賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來應(yīng)對(duì)難關(guān)。
因公司北京基地搬遷，再投資占用資金較大，又值“16京威01”債券回售涉及約15億元資金需求，京威股份將所持有的福爾達(dá)100%股權(quán)質(zhì)押給三花控股集團(tuán)有限公司（下稱“三花集團(tuán)”）融資15.38億元作為過橋資金。但該筆過橋資金使用期僅為25天，故公司于2018年7月分別以15.38億元、5億元和0.9億元（合計(jì)21.28億元）的價(jià)格出讓所持有的福爾達(dá)100%股權(quán)、上海福宇龍汽車科技有限公司（下稱“福宇龍”）100%股權(quán)和上海福太隆汽車電子科技有限公司（下稱“福太隆”）54.4%股權(quán)。股權(quán)出售完成后公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不再涉及關(guān)鍵功能件、智能電子系統(tǒng)產(chǎn)品。同年10月，公司以1.49億元的價(jià)格出售天津威卡威汽車零部件有限公司（下稱“天津威卡威”）100%的股權(quán)。
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