京威股份ALL IN新能源汽車，后遺癥來了：資金鏈緊張、負(fù)債高企、股東還因此意見不和
近日，京威股份發(fā)布《2018年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告》，公告稱，因為公司北京生產(chǎn)基地搬遷后的土地及地上建筑物由政府回購產(chǎn)生收益，2018年半年度業(yè)績預(yù)告由原來的虧損轉(zhuǎn)為盈利。
但此次預(yù)計利潤扭虧為盈并非主營業(yè)務(wù)有所好轉(zhuǎn)，而是因為土地回購。
今年5月30日，京威股份響應(yīng)政府號召，將公司北京生產(chǎn)基地全部搬至江蘇無錫和河北秦皇島，而北京生產(chǎn)基地的不動產(chǎn)由政府回購，交易金額為 12 億元，扣除成本費用等5.2億元，預(yù)計產(chǎn)生利潤6.8億元。
因為北京生產(chǎn)基地的回購收益，京威股份將原本預(yù)計的 2018年上半年凈利潤區(qū)間-1.5億元至-2.5億元，修正為預(yù)計凈利潤2.1億元至2.9億元。
靠土地回購的扭虧為盈并沒有解決京威股份轉(zhuǎn)型新能源汽車戰(zhàn)略后的危機，種種跡象表明，其押寶新能源汽車之舉已逐步顯出“后遺癥”：資金鏈緊張，財務(wù)報表難看，各種問題開始顯現(xiàn)。
資金鏈緊張
蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾說：“造車是一件很燒錢的事情，沒有200億的資金準(zhǔn)備，最好別想進來。”
從2015年京威股份決定轉(zhuǎn)型新能源汽車后，在這方面也可謂是“大手大腳”，據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，京威股份3年來累計用于公司收購的資金為22億元，涉入的電池及新能源汽車生產(chǎn)基地的項目總值達470億元，公司需要投入的總金額約為250億元。
投資新能源汽車需要巨大資金支持，為此，2015年京威股份開始對外發(fā)債；2016年末借款余額達31億元；2017年又新增借款11.87億元，包括公司債券5億元，銀行貸款3.37億元，其他借款3.5億元，2017年末京威股份借款余額已達42.87億元。2018年1月京威股份又公開發(fā)行公司債券規(guī)模不超過20億元，用于新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資、補充流動資金、償還銀行借款和償還公司債券。
而截至2018年一季度末，京威股份賬上貨幣資金僅4.12億元，首次出現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)。
一位注冊會計師對《國際金融報》記者表示，若利用高杠桿的投資，一旦投資收益現(xiàn)金流無法保證，公司資金鏈很容易斷裂。
京威股份2017年年報顯示，其參股的新能源汽車公司深圳五洲龍、長春新能源、江蘇卡威分別虧損1.97億元、5342萬元、1.08億元，合計虧損約3.58億元；2018年一季度京威股份出現(xiàn)了首虧，一季度虧損2658.29萬元，同比負(fù)增長136.34%。
新能源汽車戰(zhàn)略目前不僅沒有給京威股份帶來投資收益，反而需要公司不斷貼錢進去。
借債投資新能源汽車的京威股份資產(chǎn)負(fù)債率連年上升，從2015年開始投資新能源汽車的三年內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率從35.66%上升到52.16%。
一位證券分析師向記者表示，京威股份52.16%的資產(chǎn)負(fù)債率在平均資產(chǎn)負(fù)債率只有25%-30%的汽車零部件行業(yè)來說，已經(jīng)很高了，其資金會比同行業(yè)更加緊張。
京威股份的資金鏈緊張問題，已在其公開信息中體現(xiàn)得較為突出。
5月25日，京威股份發(fā)布公告稱，因旗下新能源汽車公司深圳五洲龍從中國銀行貸款，但逾期未償還，為其做擔(dān)保的京威股份大股東中環(huán)投資所持的部分股份4257萬股已經(jīng)被深圳市中級人民法院司法凍結(jié)，受此影響，本來中環(huán)投資以8元/股的價格回購公司股票的事項也被取消。
最近幾個月，京威股份公告中也經(jīng)常出現(xiàn)股東質(zhì)押股份及質(zhì)押子公司股權(quán)、延期回購質(zhì)押股份的消息，甚至為回籠資金，京威股份在4月份將持有的寧波電池項目及寧波整車項目公司股權(quán)原價出售。
另一項被投資者詬病的莫過于京威股份董事會二次籌劃出售貢獻超80%利潤的三家子公司，并將出售所得用于償還約15億元的“16 京威 01”債券。
7月3日，京威股份發(fā)布公告稱，董事會已經(jīng)通過以21.28億元的交易對價出售公司持有的全部福爾達、福宇龍和福太隆股權(quán)，并已與交易對方三花集團就股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的主要條款達成協(xié)議，只待股東大會通過。
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