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繼2018年第四季度凈利潤同比基本持平后，寺庫的盈利能力依舊未有明顯起色。寺庫日前發(fā)布的財報顯示，截至2019年第一季度，該公司已連續(xù)11個季度實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤增速連續(xù)下滑已是不爭的事實(shí)。
根據(jù)寺庫發(fā)布的2019年第一季度未經(jīng)審計財報，報告期內(nèi)該公司陷入增收不增利的尷尬，總營收同比增長46.5%至11.75億元，凈利潤則同比下滑39%至1580萬元。而早在2018年Q4，寺庫的凈利潤增速已有放緩跡象，盈利能力疲軟態(tài)勢初顯。
業(yè)內(nèi)人士表示，近兩年寺庫線上及線下規(guī)模不斷擴(kuò)張，營業(yè)成本居高難下，盈利能力有待市場觀察。而在奢侈品銷售之外，寺庫還將業(yè)務(wù)拓展至金融等領(lǐng)域，多元化發(fā)展略顯失焦。
利潤下滑股價低迷，成本控制有待考驗(yàn)
記者梳理寺庫的財報發(fā)現(xiàn)，2018年前三季度，寺庫的營收及凈利潤增長穩(wěn)定。其中，2018年Q1至Q3，寺庫營收分別為8.03億元、12.2億元和15.72億元，同比增速從42.88%逐步增至60.08%；同期凈利潤分別為0.26億元、0.36億元及0.45億元，同比增速從8.3%增至32.35%。
但在2018年Q4，該公司的營收與凈利潤增速雙雙下滑；直到2019年Q1，寺庫的營收增速有所回升，但凈利潤同比增速繼續(xù)下滑，開始出現(xiàn)負(fù)增長。
具體而言，2019年Q1寺庫的總凈營收為11.75億元，同比增長46.5%；凈利潤為1580萬元，同比下滑39%，若不按照美國通用會計準(zhǔn)則計算的凈利潤同比降44.1%至1930萬元。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌對記者表示，從財報數(shù)據(jù)看，寺庫一季度呈現(xiàn)增收不增利特征，意味著其成本越來越高、利潤越來越低，不太能給投資者帶來預(yù)期回報。
財報顯示，2019年Q1寺庫營收成本同比增長38.2%至9.27億元。寺庫方面稱，收入成本的增長低于總收入的增長，這主要是由于公司采購議價能力的提高以及平臺服務(wù)業(yè)務(wù)在總收入中所占比例的增加。
不過，寺庫的運(yùn)營費(fèi)用增速遠(yuǎn)高于收入增速，報告期的運(yùn)營費(fèi)用同比增長109%至2.27億元。其中，履約費(fèi)用同比增長72.1%至4560萬元，營銷費(fèi)用同比增長95.3%至1.119億元，技術(shù)和內(nèi)容開發(fā)費(fèi)用同比增長30.5%至2310萬元，一般管理費(fèi)用更是同比大增560%至4620萬元。
北京一位券商人士分析指出，2019年寺庫為了加強(qiáng)與各大品牌商的合作不斷做商業(yè)露出，難免導(dǎo)致成本上升，而當(dāng)前寺庫仍處于規(guī)模擴(kuò)張階段，營收成本勢必還將繼續(xù)增長，其盈利能力有待市場進(jìn)一步觀察。未來，如何更好地控制成本將成為寺庫的一大考驗(yàn)。
藍(lán)鯨TMT記者注意到，自2018年8月寺庫股價達(dá)到每股15.48美元的高點(diǎn)后，其股價便震蕩下行，在同年10月26日跌至8.54美元/股后，一直在低位徘徊。截至6月14日收盤，寺庫股價跌至6.91美元/股，較前述高點(diǎn)縮水55.36%，公司市值僅3.47億美元。
“電商原本就是一個競爭激烈的市場，資本市場不看你賣什么，就是看你賺不賺錢。”沈萌稱，“寺庫本身并不屬于有高技術(shù)含量的科技企業(yè)，不太容易獲得更高的估值，這種狀況在資本市場上只能是越來越不被重視，未來的股價走勢恐怕不太樂觀。” 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 寺庫 |
