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最大經(jīng)銷商 交易數(shù)據(jù)存疑
在經(jīng)銷模式下，美妮美雅是公司主要的經(jīng)銷商，其銷售渠道為電子商務(wù)平臺。
其中，美妮美雅與北京歐玉美商貿(mào)有限公司（以下簡稱“歐玉美”）屬于同一控制下，對美妮美雅的銷售包括歐玉美在內(nèi)。
2015-2017年，美妮美雅為丸美股份第一大客戶，所貢獻(xiàn)的營業(yè)收入分別為10,061.87萬元、16,221.84萬元、21,948.82萬元，占當(dāng)年公司營業(yè)收入的比例分別為8.45%、13.43%、16.24%。
根據(jù)丸美股份介紹，美妮美雅是公司在唯品會、京東商城、聚美優(yōu)品等重要電商銷售平臺的唯一授權(quán)線上經(jīng)銷商。
據(jù)了解，京東是自營模式，有自己的倉庫，多數(shù)產(chǎn)品是京東自主經(jīng)營，部分資源是放開給企業(yè)經(jīng)營。唯品會采用線上銷售模式，通過唯品會自營的網(wǎng)絡(luò)平臺直接銷售廠商商品。
而《金證研》滬深資本組在京東官網(wǎng)搜索關(guān)鍵詞丸美，按銷量排行，前兩頁120個商品均沒有來自美妮美雅或歐玉美。京東商城的丸美官方旗艦店，為丸美股份的直營店，而京東自營店也是丸美股份與京東的合作，唯品會亦是如此�？紤]到聚美優(yōu)品體量較小，故未深入調(diào)研。
查詢國家市場監(jiān)督局?jǐn)?shù)據(jù)，美妮美雅和歐玉美年報顯示各只有一家網(wǎng)店，均為天貓店。
根據(jù)招股書給出的折扣情況，《金證研》滬深資本組通過美妮美雅在天貓的銷售情況進(jìn)行統(tǒng)計，從開店到2019年5月初，美妮美雅在天貓平臺上丸美股份產(chǎn)品的可計銷售額約為14,863,682.9元。
也就是說，美妮美雅收入多來自于天貓，而其天貓店從開店到2019年5月初的1,486.37萬元銷售額，對應(yīng)丸美股份的供貨價格僅為643.96萬元左右，與其所貢獻(xiàn)的收入相比，或相差甚巨。
根據(jù)天貓產(chǎn)品頁面搜索展現(xiàn)規(guī)則，對于熱賣商品賣家很少主動下架，而即便考慮產(chǎn)品下架情況，這其中交易數(shù)據(jù)的水分又有幾何，也許只有丸美股份能解釋了。
事實上，上述問題只是冰山一角，《金證研》滬深資本組將繼續(xù)保持關(guān)注。
來源：《金證研》滬深資本組 杜鋒/研究員 蘇果 洪力/編審 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 丸美 |
