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多年前高度看好的企業(yè)，如今急于轉(zhuǎn)讓。在這背后，萬達信息在玩什么資本游戲？
6月3日，萬達信息收到深交所問詢函，要求上市公司對轉(zhuǎn)讓四川浩特部分股權(quán)一事進行說明。此次萬達信息轉(zhuǎn)讓四川浩特，轉(zhuǎn)讓評估作價1.06億元，比2014年購買四川浩特時評估價下降了71.35%。
另外，問詢函也對萬達信息急于將四川浩特剔出財務(wù)報表表達了關(guān)注。交易方案顯示，在交易對方足額支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及第一期增資款之日便完成交割。而自交割日起，四川浩特不再納入公司的合并報表范圍。事實上，本次交易對方需要履行的增資共有兩期，也就是說在交易對方第二期增資款尚未繳納的情況下，萬達信息就想把子公司剔出報表。
萬達信息急于將四川浩特剔出報表的背后，或許是想緩解四川浩特對萬達信息帶來的財務(wù)壓力。
高溢價收購，折價賣出
此次萬達信息急于剔出財務(wù)報表的四川浩特，其實以前是被萬達信息高度看好的。萬達信息從事于民生服務(wù)與智慧城市領(lǐng)域，四川浩特定位于平安城市IT服務(wù)商，主要面向數(shù)字安防監(jiān)控市場、智能交通市場及物流、工商等行業(yè)信息化市場。
彼時萬達信息認為，其與四川浩特能夠進行市場互補、技術(shù)互補，并且認為四川浩特的目標市場廣闊，將來會帶了豐富的財務(wù)盈利。
據(jù)了解，四川浩特在四川地區(qū)數(shù)字安防監(jiān)控市場、智能交通市場等行業(yè)信息化市場的整體解決方案集成和實施上具有深厚的行業(yè)經(jīng)驗和地域客戶優(yōu)勢。且當時四川浩特已獲得新簽合同逾億，公司業(yè)務(wù)發(fā)展形勢良好。
或正因如此，2013年萬達信息使用超募資金人民幣5100萬元對四川浩特51%股權(quán)進行控股收購，成為其控股股東。該交易對四川浩特資產(chǎn)評估值為6700萬元，較審計后賬面凈資產(chǎn)增值3406.71萬元，增值率為103.44%。
2014年，萬達信息為了使四川浩特歸屬于母公司股東的權(quán)益規(guī)模進一步提升，以1.8億元的交易對價收購四川浩特剩余的49%股權(quán)，而此次的四川浩特的資產(chǎn)評估值暴增了4倍。彼時四川浩特的賬面凈資產(chǎn)8589.87萬元，評估后四川浩特股東全部權(quán)益價值為3.71億元，評估增值2.85億元，增值率為331.90%。而萬達信息這次收購較前次收購時的評估值增加3.04億元，增值453.73%，而兩次評估基準日只相差了一年半。
而反觀當下，本次交易的四川浩特評估作價僅為1.06億元，較2014年評估作價下降71.35%。2018年末四川浩特的凈資產(chǎn)為1.98億元，也高于評估作價。交易方案稱，本次交易作價的確認依據(jù)為截至2018年年底四川浩特經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值和凈資產(chǎn)評估價值扣除四川浩特2019年5月計提的股東分紅款。
但無論如何，四川浩特資產(chǎn)評估值已經(jīng)變低，而其中原因是萬達信息曾經(jīng)看好的四川浩特不再“優(yōu)秀”。
完成對賭，業(yè)績便反轉(zhuǎn)
2015年1月，萬達信息1.9億元收購四川浩特剩余49%股份時，交易對方李詩定、許曉榮作為業(yè)績補償義務(wù)人承諾：2014年、2015年及2016年四川浩特經(jīng)審計的扣非歸屬凈利潤分別不低于2416萬元、4463萬元及6584萬元。
而事實上，四川浩特在業(yè)績承諾期2014年至2016年的業(yè)績完成率分別為100.06%、100.36%、100.38%，也是精準完成了業(yè)績承諾。但值得注意的是，四川浩特在完成業(yè)績指標后就開始“變臉”，不僅業(yè)績大幅下滑，而且還出現(xiàn)虧損。2017年和2018年四川浩特實現(xiàn)凈利潤分別為954萬元、-4474萬元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 萬達信息 |
