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其中，銷(xiāo)售費(fèi)用為16.27億元，同比增長(zhǎng)50.65%，增速較2017年增加11.3個(gè)百分點(diǎn)。廣告宣傳費(fèi)為7.33億元，同比增長(zhǎng)32.58%，占營(yíng)收比例為7.81%。
而這7.33億元廣告宣傳費(fèi)中，包括全國(guó)性廣告費(fèi)用1.50億元，地區(qū)性廣告費(fèi)用2.07億元，合計(jì)3.57億元。
公司促銷(xiāo)費(fèi)2.75億元，同比增長(zhǎng)66.49%；公司會(huì)議費(fèi)4289.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)130.67%。費(fèi)用激增，用在何處？該公司年報(bào)并未做詳細(xì)披露。
對(duì)此，上交所在問(wèn)詢(xún)函中要求山西汾酒補(bǔ)充披露：除全國(guó)性及地區(qū)性廣告費(fèi)用外廣告宣傳費(fèi)的具體明細(xì)情況以及促銷(xiāo)費(fèi)、會(huì)議費(fèi)的形成原因，并說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)大幅增長(zhǎng)的原因。
對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的疑慮
該公司的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)也引起上交所的留意。
年報(bào)顯示，2018年山西汾酒應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款期末余額達(dá)到37.06億元，同比增加63.88%，占期末總資產(chǎn)的比重達(dá)31.33%，而該公司對(duì)應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)大幅增長(zhǎng)的原因并未進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。
與此同時(shí)，據(jù)山西汾酒近3年年報(bào)顯示，其日常關(guān)聯(lián)交易規(guī)模正逐年增加。2016年、2017年和2018年其與關(guān)聯(lián)方實(shí)際發(fā)生的日常交易金額分別為7.76億元、11.57億元和29.28億元。
這也意味著2018年公司日常關(guān)聯(lián)交易金額較上年同比大幅增加153.7%，較前一年更是上升377%。其中，采購(gòu)商品/接受勞務(wù)的關(guān)聯(lián)交易加總金額達(dá)21.44億元，出售商品/提供勞務(wù)的關(guān)聯(lián)交易加總金額達(dá)6.95億元。
而山西汾酒此前預(yù)計(jì)2018年日常關(guān)聯(lián)交易總額不超過(guò)23.38億元，并經(jīng)2017年度股東大會(huì)審議通過(guò)，但報(bào)告期內(nèi)實(shí)際發(fā)生的日常關(guān)聯(lián)交易金額則出超了逾25%。
對(duì)于如此高額的關(guān)聯(lián)交易是否合理，是否有必要，是否損害公司的獨(dú)立性，是否對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，追加關(guān)聯(lián)交易額是否說(shuō)明內(nèi)控制度有缺陷，上交所提出了一系列問(wèn)詢(xún)。
此外，在2018年11月的資產(chǎn)收購(gòu)關(guān)聯(lián)交易中，山西汾酒子公司曾以現(xiàn)金9282.75萬(wàn)元收購(gòu)標(biāo)的山西杏花村國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司部分酒類(lèi)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。年報(bào)披露本次交易作價(jià)選取收益法評(píng)估結(jié)論，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值9282.75萬(wàn)元，評(píng)估增值2950.16萬(wàn)元，增值率46.59%，而報(bào)告期內(nèi)被合并方的凈利潤(rùn)為676.36萬(wàn)元。
上交所要求山西汾酒補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)收益法評(píng)估的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，并說(shuō)明前期交易定價(jià)依據(jù)是否合理。
在山西汾酒2019年一季報(bào)中，該公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速已分別較2018年同期下滑28.44個(gè)百分點(diǎn)和29.24個(gè)百分點(diǎn)。而2019年是汾酒集團(tuán)掌門(mén)人李秋喜與山西國(guó)資委簽訂三年“軍令狀”的最后一年，對(duì)于山西汾酒能否順利完成目標(biāo)，目前仍是問(wèn)號(hào)。
據(jù)最新公告顯示，山西汾酒計(jì)劃在2019年5月31日之前完成上交所《問(wèn)詢(xún)函》的回復(fù)工作，并按規(guī)定履行相應(yīng)信息披露義務(wù)。
來(lái)源：《投資時(shí)報(bào)》研究員 王彥強(qiáng) 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 山西汾酒 |
