2017 年6 月20 日，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“廣州農(nóng)商銀行”）在香港聯(lián)交所上市，募集款項凈額約為71.63億港元，用于補充資本金。一個月后，廣州農(nóng)商銀行又擬發(fā)行人民幣100億元或等值外幣的債券來充實資本，并于2018年3月完成。2018年7月，廣州農(nóng)商銀行又擬發(fā)行100億元的境外優(yōu)先股，用來補充其他一級資本。
據(jù)《金證研》滬深金融組觀察，頻繁“補血”的廣州農(nóng)商銀行此番沖擊A股，卻仍處于“失血”狀態(tài)、業(yè)績上演“過山車”、資本充足率低于同行、信審風控不嚴謹?shù)膯栴}，其未來將何去何從，仍是個未知數(shù)。
“失血”狀況難解 貸款質(zhì)量存隱憂
2018年末，有媒體報道，廣東長隆集團有限公司的“富祥島填海工程”的環(huán)評申請被終止退回，這個投資預(yù)算高達50億元的項目被叫停。而這背后的承包單位——珠海長隆投資發(fā)展有限公司，正是廣州農(nóng)商銀行最大的貸款客戶。
“頭部”客戶是否會波及廣州農(nóng)商銀行的業(yè)績，我們不得而知。但反觀其身后，廣州農(nóng)商銀行業(yè)績上演“過山車”、經(jīng)營性凈現(xiàn)金流“失血”狀態(tài)的問題更值得我們關(guān)注。
2014-2018年，廣州農(nóng)商銀行的營業(yè)收入分別為138.93億元、160.73億元、152.03億元、134.87億元、204.03億元，分別同比增長15.68%、15.69%、-5.41%、-11.29%、51.29%；同期凈利潤分別為48.49 億元、53.75 億元、50.01億元、50.26 億元、57.09 億元、65.26 億元，分別同比增長10.84%、-6.95%、0.49%、13.59%、14.32%。
而廣州農(nóng)商銀行營收、凈利增速起伏，主要受利息凈收入波動的影響。
2014-2018年，廣州農(nóng)商銀行的利息凈收入分別為120.87億元、119.47億元、106.71億元、116.95億元、132.72億元，分別同比增長13.95%、-1.16%、-10.68%、9.59%、13.49%。
值得一提的是，頻繁“補血”的廣州農(nóng)商銀行，仍面臨著資本補充壓力。
2014-2018年，廣州農(nóng)商銀行的核心一級資本充足率分別為11.16%、10.28%、9.9%、10.69%、10.5%；一級資本充足率分別為11.17%、10.29%、9.92%、10.72%、10.53%；資本充足率分別為14.45%、12.76%、12.16%、12%、14.28%。
與此同時，廣州農(nóng)商銀行的核心一級資本充足率和一級資本充足率，都低于商業(yè)銀行的行業(yè)水平。
據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)，2018年我國商業(yè)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為11.03%、11.58%、14.2%，而廣州農(nóng)商銀行卻分別為10.5%、10.53%、14.28%。
雪上加霜的是，廣州農(nóng)商銀行近年來處于“失血”狀態(tài)。2014-2018年，廣州農(nóng)商銀行的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為429.37億元、140.52億元、-266.16億元、-66.91億元、-330.23億元。
在關(guān)鍵的盈利指標上，廣州農(nóng)商銀行也拖了同行后腿。2016-2018年，廣州農(nóng)商銀行的凈利差分別為1.99%、1.65%、2.28%，凈息差分別為 1.98%、1.7%、2.12%。
相比同行商業(yè)銀行，2016-2018年，無錫農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的凈利差分別為1.75%、1.93%、1.93%，凈息差分別為1.96%、2.15%、2.16%；江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的凈利差分別為2.07%、2.08%、2.42%，凈息差分別為2.34%、2.33%、2.67%；重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的凈利差分別為2.57%、2.44%、2.4%，凈息差分別為2.74%、2.62%、2.45%。
2016-2018年，三家上市農(nóng)村商業(yè)銀行的凈利差平均值分別為2.13%、2.15%、2.25%，凈息差平均值分別為2.35%、2.37%、2.43%。
不僅關(guān)鍵盈利指標低于同行，廣州農(nóng)商銀行的不良貸款余額、不良貸款率更“居高不下”。
2014-2018年，廣州農(nóng)商銀行的不良貸款余額分別為28.69億元、36.12億元、44.56億元、44.51億元、48.05億元，分別同比增長97.59%、25.9%、23.37%、-0.11%、7.95%；同期，廣州農(nóng)商銀行的不良貸款率分別為1.54%、1.8%、1.81%、1.51%、1.27%。
盡管廣州農(nóng)商銀行的不良貸款增速、不良貸款率有放緩之勢，但實際上卻隱患叢生。
從逾期貸款來看，2015-2018年，廣州農(nóng)商銀行的逾期貸款總額分別為87.52億元、87.44億元、59.65億元、84.51億元，分別同比增長94.73%、-0.09%、-31.78%、41.68%。其中，逾期3 年以上的貸款余額分別為0.85億元、6.24億元、9.57億元、10.65億元，分別同比增長36.71%、636.99%、53.37%、11.29%。
重組貸款余額基數(shù)也較大，2016-2018年，廣州農(nóng)商銀行的重組貸款余額分別為43.01億元、39.95億元、46.76億元。2018年，廣州農(nóng)商銀行的重組貸款余額同比增長17.05%。
2015-2018年，廣州農(nóng)商銀行的核銷余額分別為-20.17億元、-32.96億元、-13.25億元、-18.7億元，分別同比增長-357.99%、-63.38%、59.81%、-41.15%。
貸款質(zhì)量既是銀行經(jīng)營績效的重要指標，也是銀行體系健康程度的“晴雨表”。
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