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海瀾之家2018年度財務報表審計報告中提到，附不可退貨條款存貨和附可退貨條款存貨余額分別為43.24億元和49.23億元，兩項存貨價值合計占總資產(chǎn)的比例為29.77%。
海瀾之家2018年財務報告中不同采購模式的存貨結構
如果說對于“可退貨產(chǎn)品”不計提跌價損失準備還有情可原（其實也存在因供應商違約、拒絕退貨而發(fā)生風險的可能），那么海瀾之家年報中對于“不可退貨產(chǎn)品”的風險評估，實在是令人難以信服：憑什么海瀾之家就“預計不存在存貨整體出現(xiàn)較大幅度跌價的風險”？
眾所周知，服裝屬于價格波動極大的快消品，一旦過季或設計款式過時，即可能出現(xiàn)較大幅度折價，而海瀾之家甚至把積壓不超過2年的庫存“跌價準備計提比例”都定為0，一位服裝行業(yè)分析人士表示，這真是一種“迷之自信”。
海瀾之家2018年財務報告中相關品牌不可退換貨的商品存貨跌價準備的具體計提
值得注意的是，在海瀾之家服裝連鎖品牌不可退貨產(chǎn)品中，男裝品牌“海瀾之家系列”，庫齡不超過2年的均不計提存貨跌價準備，時尚休閑女裝品牌“愛居兔系列”，庫齡不超過1年的不計提存貨跌價準備。
財報顯示，截止2018年底，男女裝系列中“不可退貨商品”有83.87%庫齡在1年以內(nèi)，賬面價值合計約32.59億元，這部分均未計提跌價準備。如果到2019年底，這部分庫存仍未能完成銷售，即有可能出現(xiàn)巨額跌價準備計提。
有媒體測算，存貨跌價計提比例每增加一個百分點，海瀾之家的稅前利潤將削減約0.95億元。對于海瀾之家，這將是一個堪比A股2018年底商譽爆雷風險的“灰犀牛”式風險。
對于庫存量過大和跌價計提風險的問題，海瀾之家銷售部相關負責人向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，海瀾之家的庫存計算方式，跟同業(yè)其它的一些服裝企業(yè)是有本質區(qū)別的，所以不能簡單的去類比：同業(yè)其它公司的品牌加盟商“退換貨都是自己解決，只有直營門店，是由集團解決。它們對加盟商，存在風險轉嫁的問題，而在我們海瀾之家，（這個風險）我們就自己承擔了。”
對于“庫存跌價計提”期末余額較期初余額猛增的問題，對方表示，這是財務指標的問題，“我們不予置評”。
來源：中國網(wǎng)財經(jīng) 記者 閆肅 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 海瀾之家 |
