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資金鏈承壓
近三年來，容百科技的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)，分別為-0.63億、-6.38億和-5.43億，尤其在2017年后未回收的現(xiàn)金金額增加明顯。
有業(yè)內(nèi)人士分析，不排除公司為沖業(yè)績規(guī)模而進行了大量賒銷，如此情況在推動營收增長的同時也放大了資金回收風(fēng)險，一旦銷售對象出現(xiàn)經(jīng)營問題或其他不利情況，則難免讓公司產(chǎn)生較大壞賬的可能，進而也將對公司的整個資金鏈形成較大打擊。
值得一提的是，企查查顯示，報告期內(nèi)寧波容百共發(fā)生了7起買賣合同糾紛案。6起是由于下游企業(yè)拖欠貨款，1起是由于延遲支付上游企業(yè)采購款。其中，惠州市山伊克斯新能源有限公司無法支付210.96萬元的貨款，寧波海鋰子新材料有限公司無法支付66.46萬元的貨款，被列為失信人，其余糾紛案均以雙方和解收場。
資金鏈緊張，按說銷售板塊應(yīng)該會重點布局，然而，容百科技在銷售上也顯得并不看重。2016、2017年銷售費用為852.67萬、1408.53萬，占營業(yè)收入的0.96%和0.75%，與行業(yè)平均水平的1.84%和1.41%相差甚遠，無論是絕對值還是相對比率均與同行業(yè)上市公司有很大差距。
新研發(fā)方向存難題
近年來，隨著國家對新能源汽車補貼門檻不斷提高，利潤空間降低，動力電池企業(yè)的市場洗牌進一步加劇。
因此寧波容百對高鎳產(chǎn)品進行先發(fā)布局，成為國內(nèi)首家實現(xiàn)高鎳產(chǎn)品（NCM811）量產(chǎn)的正極材料生產(chǎn)企業(yè)，NCM811產(chǎn)品的技術(shù)成熟度與生產(chǎn)規(guī)模均處于全球領(lǐng)先。
其招股書顯示，2016-2018年，受益于公司在高鎳材料研發(fā)上的先發(fā)優(yōu)勢，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為12.09%、14.86%和16.92%，高于可比公司當升科技及廈門鎢業(yè)，公司期間費用率10%左右。
然而，在整個行業(yè)中，高鎳三元材料的高能量密度安全隱患問題一直是長久難以克服的難題，因安全問題，三星SDI稱其NCM811電池的應(yīng)用時間就推遲至2020年以后，而韓國LG化學(xué)和SK也在2018年表示NCM811電池量產(chǎn)將推遲。這些巨頭的謹慎意味著高鎳三元材料產(chǎn)品的安全性至今仍未能完美解決，仍需要做進一步研發(fā)。當然，這一情況對于“高鎳三元材料”抱有很大期望的容百科技來說，顯然不是一個好消息。
來源：長江商報 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 容百科技 |
