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現(xiàn)金之困
規(guī)模擴(kuò)張基于糧草豐足。
2011年，華遠(yuǎn)地產(chǎn)在北京寸地?zé)o收，彼時(shí)，華遠(yuǎn)地產(chǎn)管理層表示，在房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加強(qiáng)的形勢下，公司因規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而未新增土地儲(chǔ)備。然而，到了2018年，雖然樓市調(diào)控依舊不斷深化，但華遠(yuǎn)地產(chǎn)對(duì)于拿地卻頗為熱衷。
據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì)，華遠(yuǎn)地產(chǎn)前三季度新增土儲(chǔ)201億元，這已達(dá)到2018年公司計(jì)劃投資總額，所拿地塊涉及河北涿州、寧夏銀川、湖南長沙、廣東佛山、重慶等地。而據(jù)公開資料，一年前，華遠(yuǎn)地產(chǎn)全年的土地儲(chǔ)備投資僅為41.85億元。
與此同時(shí)，華遠(yuǎn)地產(chǎn)一邊將多塊地塊收入囊中，一邊轉(zhuǎn)讓旗下資產(chǎn)。7月27日，華遠(yuǎn)地產(chǎn)作價(jià)8億元出售長沙華遠(yuǎn)中心5層及地下車位使用權(quán)；10月25日，公司又公告稱，擬出售部分北京華中心項(xiàng)目，作價(jià)3.4億元。
資產(chǎn)挪騰的背后或隱現(xiàn)公司資金鏈的緊繃。資料顯示，華遠(yuǎn)地產(chǎn)2018年第一季度至第三季度一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為33.99億元、73.84億元以及83.62億元，上漲較快。但與流動(dòng)負(fù)債增長相對(duì)的是，截至第三季度，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-46.6億元，貨幣資金為30.3億元。
從融資角度來看，華遠(yuǎn)地產(chǎn)已于近日完成2億美元3年期高級(jí)無抵押定息債券的簿記定價(jià)工作，此外，其擬發(fā)行的50億元私募債申請(qǐng)已獲上交所無異議函。
不少觀點(diǎn)認(rèn)為，華遠(yuǎn)地產(chǎn)在資本市場上的“輸血”或是為其擴(kuò)張做準(zhǔn)備，但也有市場人士認(rèn)為，基于公司目前資金面及杠桿水平，如果后期公司業(yè)績持續(xù)保持負(fù)增長或虧損狀態(tài)，則潛在償債風(fēng)險(xiǎn)或變大。
從今年公司落子的城市來看，不少屬于二三線城市，且不少城市房地產(chǎn)熱度已出現(xiàn)回落�；蚣南Ｍ诓蹲桨鍓K輪動(dòng)效應(yīng)下，二三線城市所帶來的發(fā)展窗口期，華遠(yuǎn)地產(chǎn)早在年報(bào)里就闡明其對(duì)市場穩(wěn)定、地價(jià)偏低的二三線城市的關(guān)注。
對(duì)此，華遠(yuǎn)地產(chǎn)方面對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，公司銷售額正在穩(wěn)步攀升，產(chǎn)品線布局合理，所拿土地較為優(yōu)質(zhì)，后市競爭力強(qiáng)。
然而，據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)2018年半年報(bào)，公司在北京、西安、天津等地的多個(gè)項(xiàng)目報(bào)告期內(nèi)銷售去化均不理想。華遠(yuǎn)地產(chǎn)旗下28個(gè)位于包括上述地區(qū)在內(nèi)的主要參股控股公司中有19個(gè)公司的凈利潤處于虧損狀態(tài)。上半年為華遠(yuǎn)地產(chǎn)業(yè)績做出最大“貢獻(xiàn)”的兩家公司的股東名單里均可看到首創(chuàng)、旭輝、金地等知名房企的身影。
值得注意的是，近日華遠(yuǎn)地產(chǎn)股價(jià)上漲明顯，自10月19日至今，華遠(yuǎn)地產(chǎn)累計(jì)上漲34.18%。對(duì)此，華遠(yuǎn)地產(chǎn)方面對(duì)記者表示，公司近期先后聯(lián)手保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)獲準(zhǔn)注冊(cè)不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃，以及發(fā)行首筆2億美元的美元債，多元化融資再獲突破，體現(xiàn)了公司在資本市場所建立起的信譽(yù)，受到投資者的關(guān)注和肯定。
彼時(shí)，任志強(qiáng)將華遠(yuǎn)地產(chǎn)的“落寞”歸結(jié)于“運(yùn)氣不好”，那么，現(xiàn)在華遠(yuǎn)地產(chǎn)是否能再次把握時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)彎道超車？
來源：《國際金融報(bào)》 劉天天 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 華遠(yuǎn)地產(chǎn) |
