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截至今年一季度末，連續(xù)不斷的高溢價收購已為眾應(yīng)互聯(lián)帶來21億商譽，商譽凈資產(chǎn)比更是高達近149%。頻繁的資本操作也引起了監(jiān)管層的注意，頻頻收到問詢函
在A股上市公司中，有不少熱衷于并購的企業(yè)，隨之而來的，是其賬面上越來越高的商譽。來自江蘇昆山的上市企業(yè)眾應(yīng)互聯(lián)就是一個典型例子，截至2018年一季度末，其商譽凈資產(chǎn)比位列非ST上市公司的前五，高達近149%。
據(jù)了解，眾應(yīng)互聯(lián)的發(fā)展特點主要依賴于高溢價的外延式并購，通過并購，公司上市時的業(yè)務(wù)已完全剝離，而不斷添加新業(yè)務(wù)，亦不乏業(yè)績承諾不達標(biāo)所帶來的巨額商譽減值風(fēng)險。
盡管如此，高溢價收購的眾應(yīng)互聯(lián)仍停不下來。在溢價超10倍收購天圖廣告終止后，今年7月31日，重組失敗復(fù)牌后的眾應(yīng)互聯(lián)連續(xù)7個跌停后才開板，期間公司總市值蒸發(fā)37.7億元，股價相比復(fù)牌前跌去超六成，其后因質(zhì)押所產(chǎn)生的控股股東平倉風(fēng)險和控制權(quán)變更的可能備受矚目。令人遺憾的是，針對上述風(fēng)波的影響和應(yīng)對措施，眾應(yīng)互聯(lián)并未回應(yīng)《投資者報》記者。
連續(xù)高溢價收購?fù)聘呱套u
眾應(yīng)互聯(lián)原名金利科技，原本是表面應(yīng)用材料生產(chǎn)企業(yè)，后經(jīng)并購多次轉(zhuǎn)型。2015年上半年，公司股東SONEMINC.將其持有的公司無限售流通股（占當(dāng)時總股本的29%）轉(zhuǎn)讓給珠海長實，其后公司控股股東變更為珠海長實，實際控制人變更為郭昌瑋。
然而，新實際控制人到位不久，眾應(yīng)互聯(lián)即開始了新一輪的收購。
2015年，通過實施重大資產(chǎn)重組，將原有的塑膠、銘板、薄膜開關(guān)等制造業(yè)資產(chǎn)置出，35倍溢價收購香港摩伽科技有限公司（以下簡稱“MMOGA”）100%股權(quán)，由傳統(tǒng)制造業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)游戲電商平臺企業(yè)轉(zhuǎn)型，令其在2015年千股跌停的調(diào)整行情中逆勢上揚，連拉數(shù)個漲停，可惜MMOGA不爭氣，3年業(yè)績承諾均未達標(biāo)。
同年，收購復(fù)牌不到1個月，眾應(yīng)互聯(lián)再次籌劃重大資產(chǎn)重組停牌，一停3個月，后終止籌劃復(fù)牌后股價再創(chuàng)新高，市值由年初的20多億元暴漲至120多億元。隨后類似的案例仍不斷上演，2016年眾應(yīng)互聯(lián)計劃以近23倍的溢價收購微屏軟件93%的股權(quán)未獲證監(jiān)會批準，2017年眾應(yīng)互聯(lián)作價4.75億元現(xiàn)金、溢價近13倍成功收購了彩量科技100%的股權(quán)，直至今年擬作價7.4億元、溢價10倍收購天圖廣告的100%股權(quán)“碰壁”。
不過，連續(xù)不斷的高溢價收購已為眾應(yīng)互聯(lián)帶來節(jié)節(jié)攀升的高商譽。根據(jù)Wind年報合并報表數(shù)據(jù)，在郭昌瑋實際控制的2015年、2016年、2017年里，眾應(yīng)互聯(lián)的商譽分別為19.13億元、17.08億元和21.29億元，商譽占總資產(chǎn)的比重為84%、81%和71%，商譽凈資產(chǎn)比更是高達196%、146%和155%。
頻繁的資本操作也引起了監(jiān)管層的注意。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)追溯，從2015年4月至今，眾應(yīng)互聯(lián)及其相關(guān)中介服務(wù)機構(gòu)針對深交所問詢的回復(fù)就有20封。
針對2017年年報，深交所問詢眾應(yīng)互聯(lián)關(guān)于2015年以來控股股東及實際控制人的歷次變更情況及影響、風(fēng)險；公司股東及一致行動人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和其他利益關(guān)系；公司營收凈利上升、扣非后凈利潤卻為負的原因、合理性及持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性；以及相關(guān)收購商譽處理依據(jù)及合理性、商譽減值的核算和風(fēng)險等等。而今年7、8月的問詢函則主要有關(guān)于擬收購天圖廣告重組事宜、彩量科技的業(yè)務(wù)經(jīng)營和對公司披露的《關(guān)于控股股東部分股權(quán)被司法凍結(jié)的公告》等問詢。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 眾應(yīng)互聯(lián) |
