采購(gòu)數(shù)據(jù)支持不足
招股書(shū)顯示，科瑞技術(shù)的采購(gòu)總額包括采購(gòu)的原材料金額及外協(xié)加工費(fèi)用。2017年的采購(gòu)總額為108853.44萬(wàn)元（如表3），在此基礎(chǔ)上按17%稅率計(jì)算增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，則含稅采購(gòu)總額達(dá)到了127358.52萬(wàn)元。一般情況下，與此等規(guī)模的含稅采購(gòu)總額相對(duì)應(yīng)的必然是相應(yīng)的現(xiàn)金流量流出，以及應(yīng)付賬款等經(jīng)營(yíng)性債務(wù)的增減變化。
2017年，科瑞技術(shù)“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為113680.68萬(wàn)元，預(yù)付款項(xiàng)新增了226.62萬(wàn)元，剔除其影響后，與這年采購(gòu)相關(guān)的真實(shí)現(xiàn)金流量為113454.06萬(wàn)元，這相比含稅采購(gòu)總額要少13904.46萬(wàn)元，即意味著公司現(xiàn)金流量并未能全部覆蓋含稅采購(gòu)總額，理論上是需要形成一定金額的應(yīng)付款項(xiàng)等經(jīng)營(yíng)性債務(wù)新增的。
可實(shí)際上，2017年年末的應(yīng)付賬款19910.16萬(wàn)元和應(yīng)付票據(jù)1318.83萬(wàn)元的合計(jì)僅比上一年年末相同項(xiàng)目合計(jì)金額增加了9590.33萬(wàn)元，與理論新增值相比，仍存在4314.13萬(wàn)元差額。
2016年的采購(gòu)數(shù)據(jù)的支持也不充足。這一年采購(gòu)總額為73700.79萬(wàn)元，加上17%的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額影響之后，含稅采購(gòu)總額達(dá)到了86229.92萬(wàn)元，理論上這應(yīng)該有相同規(guī)模的現(xiàn)金流量和應(yīng)付賬款等經(jīng)營(yíng)性債務(wù)新增金額與之相對(duì)應(yīng)。
科瑞技術(shù)2016年“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為97621.37萬(wàn)元，在對(duì)沖預(yù)付款項(xiàng)新增額51.25萬(wàn)元之后，與當(dāng)年采購(gòu)相關(guān)現(xiàn)金流量達(dá)到了97570.12萬(wàn)元，顯然這比含稅采購(gòu)總額要多出11340.19萬(wàn)元，即意味著當(dāng)年的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)等經(jīng)營(yíng)性債務(wù)理應(yīng)出現(xiàn)相應(yīng)額度的減少才合理。
可事實(shí)上，這年應(yīng)付賬款11385.39萬(wàn)元和應(yīng)付票據(jù)253.28萬(wàn)元和上一年年末相同項(xiàng)目合計(jì)金額相比確實(shí)是減少了13999.36萬(wàn)元，但大于了理論應(yīng)減少的11340.19萬(wàn)元值，兩者之間相差了2659.17萬(wàn)元，這意味著，該公司至少存在2659.17萬(wàn)元含稅采購(gòu)額是沒(méi)有獲得相關(guān)數(shù)據(jù)支持的。
令人難以置信的成本
除了上述問(wèn)題外，科瑞技術(shù)的原材料成本也出現(xiàn)了不可忽視的差異。其中，2017年主要原材料采購(gòu)金額合計(jì)有107357.36萬(wàn)元，它們中的一部分在經(jīng)過(guò)生產(chǎn)和銷售之后，結(jié)轉(zhuǎn)到營(yíng)業(yè)成本之中，體現(xiàn)為這年的直接材料成本金額，而另一部分則體現(xiàn)為相應(yīng)類別存貨的增加。
招股書(shū)顯示，2017年科瑞技術(shù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本之中有91183.25萬(wàn)元為直接材料，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的84.80%（如表4所示），理論上意味著這一年的主要原材料采購(gòu)金額之中應(yīng)當(dāng)有16174.11萬(wàn)元是需要體現(xiàn)為存貨中原材料的增加，以及在產(chǎn)品、庫(kù)存產(chǎn)成品等各類別存貨的材料成本的增加。
在科瑞技術(shù)存貨中，2017年年末原材料有7320.66萬(wàn)元，比上一年年末新增了3264.66萬(wàn)元，由此可見(jiàn)，16174.11萬(wàn)元原材料采購(gòu)金額之中還有12909.45萬(wàn)元已經(jīng)用于了生產(chǎn)，使得在產(chǎn)品、庫(kù)存商品、自制半成品等存貨價(jià)值出現(xiàn)了相應(yīng)的增加。
存貨之中的庫(kù)存商品和發(fā)出商品是已經(jīng)完成生產(chǎn)并準(zhǔn)備銷售的，2017年年末有3148.12萬(wàn)元庫(kù)存商品和7587.73萬(wàn)元發(fā)出商品。同時(shí)，存貨之中還有在產(chǎn)品6072.69萬(wàn)元、自制半成品742.47萬(wàn)元。存貨之中的四類庫(kù)存產(chǎn)品合計(jì)金額達(dá)到17551.01萬(wàn)元（均包含跌價(jià)準(zhǔn)備），這和上一年相同項(xiàng)目合計(jì)金額6272.52萬(wàn)元相比，雖然大幅增加了11278.49萬(wàn)元，但整體上仍小于理論存貨應(yīng)增加的12909.45萬(wàn)元。
那么，四類庫(kù)存產(chǎn)品所增加的金額之中到底又包含了多少的原材料成本呢？由于招股書(shū)并未披露這些庫(kù)存產(chǎn)品的成本構(gòu)成，而占大部分的產(chǎn)成品的生產(chǎn)成本與營(yíng)業(yè)成本的結(jié)構(gòu)一般情況下是基本一致的，因此在這里可以用直接材料占營(yíng)業(yè)成本的比例84.80%來(lái)估算，由此推算出的原材料成本增加了9564.16萬(wàn)元，與12909.45萬(wàn)元新增相比，有3345.29萬(wàn)元的原材料采購(gòu)金額既沒(méi)有被計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，也沒(méi)有體現(xiàn)在相應(yīng)的存貨價(jià)值增加額之中。
同樣，2016年的原材料采購(gòu)與成本、存貨之間也有比較大額的差異。以這年主要原材料采購(gòu)金額72767.39萬(wàn)元和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的直接材料72088.95萬(wàn)元相比，兩者之間差額為678.44萬(wàn)元，理論上這將體現(xiàn)為存貨相應(yīng)原材料成本的增加。
可事實(shí)上，這年存貨整體上卻是在減少，其中原材料相比上年減少了2629.48萬(wàn)元，而在產(chǎn)品、自制半成品、庫(kù)存商品和發(fā)出商品合計(jì)比上一年增加863.58萬(wàn)元，如果按直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例84.68%計(jì)算，增加的這部分產(chǎn)品之中只包含731.28萬(wàn)元的原材料成本。最終核算的結(jié)果是，2016年有2576.64萬(wàn)元的原材料采購(gòu)金額沒(méi)有在主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和存貨之中得到相應(yīng)的體現(xiàn)。
報(bào)告期內(nèi)，科瑞技術(shù)的連續(xù)兩年原材料成本都出現(xiàn)類似的差異，這不由讓人對(duì)科瑞技術(shù)生產(chǎn)成本計(jì)算的準(zhǔn)確性產(chǎn)生懷疑。
紅周刊 紅刊財(cái)經(jīng) 文/胡振明
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