深圳科瑞技術(shù)股份有限公司（下稱“科瑞技術(shù)”）成為又一家依賴蘋果公司尋求IPO的企業(yè)，然而“成也蕭何，敗也蕭何”的頑疾在這類企業(yè)身上特別明顯。
長江商報記者統(tǒng)計(jì)，2017年，蘋果公司是科瑞技術(shù)第一大客戶，銷售收入占比達(dá)58.73%，如果算上富士康、廣達(dá)、緯創(chuàng)等蘋果系企業(yè)的收入，科瑞技術(shù)對蘋果公司的實(shí)際依賴已達(dá)71.03%。
有意思的是，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，高度依賴蘋果公司的科瑞技術(shù)，產(chǎn)品技術(shù)升級后毛利率反而下降，應(yīng)收賬款賬面余額等也隨之起伏。
透過招股說明書 不難看出，科瑞技術(shù)在努力尋找其他的業(yè)績增長點(diǎn)�？迫鸺夹g(shù)還與知名新能源廠商寧德新能源、寧德時代新能源等建立了良好穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。不過，受下游新能源行業(yè)企業(yè)自身回款較慢，資金周轉(zhuǎn)困難的影響，截至2018年5月，寧德時代新能源還欠科瑞技術(shù)3009萬元未還。
針對上述問題，長江商報記者向科瑞技術(shù)發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿時科瑞技術(shù)并未進(jìn)行回復(fù)。
近日，資產(chǎn)管理分析師劉廣文向長江商報記者表示，科瑞技術(shù)與蘋果系過度“親密”，容易造成“一榮俱榮、一損俱損”的局面。寧德時代的發(fā)展前景尚不明朗，科瑞技術(shù)的押注存在巨大風(fēng)險。
八成銷售來自前五大客戶
蘋果公司的“朋友圈”如今紛紛開啟IPO進(jìn)程，這其中包括賽騰精密、朝陽電子、福蓉科技、暢聯(lián)物流等企業(yè)。
同樣作為蘋果公司供應(yīng)商的科瑞技術(shù)，也不能“免俗”。近日，科瑞技術(shù)再度披露招股說明書，擬募集6.55億元，其中3.56億元用于中山科瑞自動化技術(shù)有限公司自動化設(shè)備及配套建設(shè)項(xiàng)目，2.08億元用于自動化裝備及配套建設(shè)項(xiàng)目，5516.90萬元用于技術(shù)中心升級改造項(xiàng)目，其余用于信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目。
資料顯示，科瑞技術(shù)主要從事工業(yè)自動化設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，以及精密零部件制造業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要包括自動化檢測設(shè)備和自動化裝配設(shè)備等，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于移動終端、新能源、硬盤和物流等行業(yè)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，科瑞技術(shù)控股股東為新加坡科瑞技術(shù)，實(shí)際控制人為潘利明，現(xiàn)任公司董事長。潘利明通過新加坡科瑞技術(shù)間接持有公司33.22%的股權(quán)。2015年至2017年，科瑞技術(shù)前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例，分別為82.67%、76.06%和80.33%。其中，蘋果銷售收入占比分別為45.59%、40.87%和58.73%，客戶集中度較高。
科瑞技術(shù)向蘋果公司直接銷售自動化設(shè)備及配件，主要應(yīng)用于其智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、可穿戴設(shè)備、智能音箱等產(chǎn)品的生產(chǎn)線中。
同時，科瑞技術(shù)還與由蘋果公司指定的代工廠商與公司簽署訂單，相關(guān)銷售回款由代工廠商以銀行轉(zhuǎn)賬方式向公司進(jìn)行支付，蘋果公司與代工廠商、代工廠商與公司分別獨(dú)立進(jìn)行結(jié)算。
報告期內(nèi)，科瑞技術(shù)來自富士康、廣達(dá)、緯創(chuàng)、和碩的合計(jì)銷售收入分別為4.6億元、4.13億元和 2.25億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為30.87%、27.73%和12.30%，呈下降趨勢。富士康、廣達(dá)、緯創(chuàng)、和碩為向蘋果提供生產(chǎn)制造服務(wù)的主要代工廠商，是公司向蘋果銷售的自動化設(shè)備及配件的實(shí)際使用方。
長江商報記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，科瑞技術(shù)2017年對蘋果公司的實(shí)際依賴已達(dá)到71.03%。
毛利率連降兩年
實(shí)際上，對蘋果的過度依賴帶來的不利影響已經(jīng)在科瑞技術(shù)的業(yè)績中有所體現(xiàn)。
科瑞技術(shù)2016年度來自蘋果的銷售收入較上年度減少7107.52萬元，降幅10.46%。這是因?yàn)殡S著蘋果公司采購策略調(diào)整，科瑞技術(shù)來自蘋果的裝配設(shè)備訂單減少，導(dǎo)致當(dāng)年科瑞技術(shù)來自蘋果的新制裝配設(shè)備收入較上年減少1.61億元�？迫鸺夹g(shù)2016年和2015年?duì)I業(yè)收入基本一致，但是2016年末的應(yīng)收賬款賬面余額較上年末減少2.68億，降幅33.26%。
科瑞技表示，這主要因公司應(yīng)收蘋果公司款項(xiàng)未能及時收回，從而在2015年末形成較大金額逾期賬款，金額為2.37億元。
蘋果公司也影響到科瑞技術(shù)的毛利率。報告期內(nèi)，科瑞技術(shù)綜合毛利率分別為43.16%、42.80%和41.32%，呈下降趨勢。這其中，科瑞技術(shù)新制檢測設(shè)備毛利率分別為43.67%、43.09%和 41.76%，2015年、2016年毛利率較為穩(wěn)定，2017年毛利率略有下降。科瑞技術(shù)表示，新制檢測設(shè)備客戶主要為蘋果及其代工廠商，合計(jì)收入占比分別為94.64%、89.60%和 93.65%。
共2頁 [1] [2] 下一頁
搜索更多: 科瑞技術(shù)
