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交易額增長(zhǎng)超2倍，營(yíng)收及虧損同步擴(kuò)大
在自考市場(chǎng)中，尚德已占據(jù)了頭把交椅。同樣是艾瑞的數(shù)據(jù)：以交易額計(jì)，尚德在2017年的市場(chǎng)份額為5.1%，排名第一，超過了從第二到第九位競(jìng)爭(zhēng)者交易額的總和。這一頗為碎片化的市場(chǎng)狀況，似乎源自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通常聚焦線下課程的業(yè)務(wù)偏好——面授課程遠(yuǎn)高于線上課程的邊際成本，阻礙了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們的擴(kuò)張步伐。
盡管市場(chǎng)地位領(lǐng)先，尚德機(jī)構(gòu)依然存在巨額虧損。招股書顯示，2017年該公司營(yíng)收約9.7億元人民幣，較上年增長(zhǎng)超過130%；但由于營(yíng)業(yè)成本及運(yùn)營(yíng)支出同樣大幅增長(zhǎng)——分別約是1.7億及17.3億元——尚德最終虧損約9.2億元人民幣，較上年增長(zhǎng)超過260%。
收入方面，尚德機(jī)構(gòu)的學(xué)員人數(shù)從2016年約38萬人，上升至2017年的約66萬人；同期客單價(jià)從約3900元上升至約6100元人民幣。而支出方面，營(yíng)收成本從約7100萬上漲至1.7億元人民幣；營(yíng)銷、研發(fā)及管理費(fèi)用，分別從約5億、1390萬及8940萬，猛漲至約13.5億、3280萬及1.7億元人民幣。
需要注意的是，2017年交易額快速增長(zhǎng)至23.8億元人民幣，而當(dāng)年約有21.1億元作為遞延收入被計(jì)入此后的會(huì)計(jì)周期。在會(huì)計(jì)處理上，由于學(xué)員一次性繳納的學(xué)費(fèi)涵蓋了未來年限的學(xué)習(xí)費(fèi)用，因此無法將當(dāng)年交易額全部計(jì)入當(dāng)年財(cái)務(wù)報(bào)表的收入部分，而是存在遞延收入。
具體來說，除去稅金約3470萬元人民幣，尚德2017年當(dāng)年確認(rèn)的約9.7億元收入中，包括計(jì)入當(dāng)期收入的交易額約2.7億、2016年遞延收入約7.3億以及其他收入約598萬。而2016年，當(dāng)年交易額約7.4億元，而約有7.3億元被作為遞延收入計(jì)入2017年。
這也意味著，在這樣的會(huì)計(jì)處理下，2017年交易額超兩倍的迅速增長(zhǎng)，在提升當(dāng)年所確認(rèn)收入的同時(shí)，也遞延了大量收入到此后的會(huì)計(jì)周期，這是當(dāng)年虧損擴(kuò)大的另一原因。
從另一個(gè)角度，尚德機(jī)構(gòu)的員工構(gòu)成或許能夠反映公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。招股書顯示，2017年，銷售相關(guān)人員（包括市場(chǎng)人員及銷售運(yùn)營(yíng)）占比最大，約占員工人數(shù)的八成；教學(xué)及教務(wù)人員約占一成，另有約半成的管理和技術(shù)人員。同樣，在快速的發(fā)展中，2017年超過9000人的雇員規(guī)模，較2016年的約3000人增長(zhǎng)了接近200%。
由于處在上市靜默期，尚德機(jī)構(gòu)拒絕了騰訊《一線》的置評(píng)請(qǐng)求。
騰訊《一線》 作者 江曉川、李思誼 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 尚德 |
