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永久自行車母公司跨界轉(zhuǎn)型 56億豪賭“膜法世家”
數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，上海悅目的凈利潤(rùn)以每年超過(guò)200%的速度飆升。公司凈利潤(rùn)從2015年的2349.52萬(wàn)元增長(zhǎng)至2017年（1-10月）的2.2億元，同期營(yíng)業(yè)收入從2.5億元增長(zhǎng)至7億元，公司資產(chǎn)總額則在近三年翻了兩倍。
永久牌自行車曾是20世紀(jì)80年代一代人抹不去的記憶，但隨著共享單車興起，作為老牌自行車企業(yè)，永久自行車的母公司中路股份（600818）也不得不謀求轉(zhuǎn)型。
近日，中路股份發(fā)布的資產(chǎn)并購(gòu)方案顯示，公司將作價(jià)56億元，購(gòu)買面膜企業(yè)—上海悅目化妝品有限公司（下稱“上海悅目”）。值得注意的是，中路股份董事長(zhǎng)陳榮持有上海悅目25%的股份。此次交易完成后，中路股份業(yè)務(wù)也將由傳統(tǒng)的自行車生產(chǎn)銷售轉(zhuǎn)變成為“護(hù)膚品銷售業(yè)務(wù)為主導(dǎo)，自行車生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)為支撐”的雙主業(yè)發(fā)展模式。
對(duì)于這起并購(gòu)案，上海自行車協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)郭建榮對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，共享單車的崛起對(duì)傳統(tǒng)自行車企業(yè)殺傷力極大，而化妝品行業(yè)作為高盈利、高附加值的產(chǎn)業(yè)，中路股份將其作為主業(yè)無(wú)可非議。不過(guò)，資深日化專家馮建軍也對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出，化妝品行業(yè)正值紅海，現(xiàn)有基礎(chǔ)上擴(kuò)大市場(chǎng)份額仍有難度。
15倍溢價(jià)收購(gòu)化妝品公司
中路股份為尋求跨界可謂一擲千金。
根據(jù)交易方案，中路股份擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買黃曉東、張目、陳榮和上海攜勵(lì)合計(jì)持有的上海悅目100%股權(quán)，交易金額暫定為56億元。其中，以現(xiàn)金方式支付交易對(duì)價(jià)10億元，以發(fā)行股份的方式支付交易對(duì)價(jià)46億元，同時(shí)募集配套資金不超過(guò)14億元。
針對(duì)本次重組，中路股份董事長(zhǎng)陳榮表示，“本次重組是上市公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、尋求進(jìn)一步發(fā)展的體現(xiàn)，本次重組有利于增強(qiáng)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、提升上市公司盈利能力，有利于保護(hù)上市公司股東尤其是中小股東的利益”。
并購(gòu)預(yù)案披露，截至預(yù)估基準(zhǔn)日2017年10月31日，上海悅目的賬面凈資產(chǎn)僅為3.56億元，而中路股份按照收益法，對(duì)于該公司100%股權(quán)給出的預(yù)估價(jià)值則高達(dá)56.39億元，較其凈資產(chǎn)賬面值增值了52.82億元，增值率高達(dá)1482.09%。
對(duì)于上海悅目增值原因，中路股份表示，上海悅目賬面價(jià)值并不能全面反映其真實(shí)價(jià)值。此次重組選擇收益法預(yù)估，考慮了上海悅目的整體獲利能力。
另外，由于此次上海悅目的估值增幅較大，交易對(duì)方許下較高的業(yè)績(jī)承諾。根據(jù)中路股份的重組預(yù)案，黃曉東等四名交易對(duì)方承諾上海悅目2018年、2019年以及2020年上海悅目扣非后凈利潤(rùn)分別不低于4億元、4.88億元與5.95億元。
而上海悅目在2015年、2016年、2017年前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利2350萬(wàn)元、7121萬(wàn)元、2.21億元，完成業(yè)績(jī)承諾意味著上海悅目今年的凈利潤(rùn)必須翻倍，并在2019年和2020年保持20%的增長(zhǎng)速度。
馮建軍對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出，完成業(yè)績(jī)承諾對(duì)上海悅目挑戰(zhàn)不小。以業(yè)績(jī)目標(biāo)的凈利潤(rùn)估算，完成業(yè)績(jī)至少排在行業(yè)前二十名，而目前上海悅目大概排在行業(yè)三十名左右。
這起高溢價(jià)收購(gòu)方案引來(lái)了上交所的問(wèn)詢。1月26日晚，中路股份發(fā)布公告稱，公司收到上交所上市公司監(jiān)管一部發(fā)來(lái)的問(wèn)詢函，該函就公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案相關(guān)事項(xiàng)提出問(wèn)詢。其中，標(biāo)的資產(chǎn)的估值合理性、產(chǎn)銷情況、經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)等事項(xiàng)成為被問(wèn)詢的重點(diǎn)。 共3頁(yè) [1] [2] [3] 下一頁(yè) 永久自行車業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳 母公司尋求轉(zhuǎn)型開始賣面膜 傳上海迪斯尼門票500元 前“永久自行車”將投資 永久自行車旗下單車主題咖啡館上海浦東開業(yè) 搜索更多: 永久自行車 |
