業(yè)內(nèi)普遍認同，正是這樣的難以避免的客群特點決定了現(xiàn)金貸行業(yè)用“高利率來覆蓋高風險”、擴大規(guī)模，將壞賬分母做大以延后風險的運營模式，所以業(yè)內(nèi)關心趣店的風控是如何確保其壞賬率只有0.5%的也是應有之意。而從另一個角度看，有網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)者對《投資者報》記者表示，羅敏所說的“不催收”固然有夸大其詞的地方，但其催收力度應該是比較文明的，處在法律限度內(nèi)的，因為面對惡意逾期，催收效果并不大。
所以，很多持牌平臺將反欺詐與識別多頭借貸作為其風控的重點�！锻顿Y者報》記者了解到，當前從事現(xiàn)金貸業(yè)務的平臺主要采取向反多頭借貸平臺或第三方征信機構獲取征信數(shù)據(jù)。此外，包括趣店在內(nèi)的網(wǎng)貸平臺相互信息共享，合作建立“黑名單”池也成為很多平臺的選擇，問題只是這種信息共享究竟能覆蓋總用戶的多大比例。
高利率的致命誘惑
如同幾年前P2P的迅速崛起卻飽受詬病一樣，現(xiàn)金貸行業(yè)也在經(jīng)歷考驗。人們對這個行業(yè)的質(zhì)疑是全方位的，并不是只針對趣店一家。今年4月，“網(wǎng)貸之家”發(fā)布不完全統(tǒng)計顯示，2016年1月單月成交金額僅為1.6億元，隨后一路上升，到2017年3月，單月P2P網(wǎng)貸短期現(xiàn)金貸業(yè)務成交量達到48億元，估測如今整個現(xiàn)金貸行業(yè)的規(guī)模約有6000億元到1萬億元。
公開資料顯示，趣店赴美上市之后，擁有現(xiàn)金貸業(yè)務的拍拍貸、融360、51信用卡等公司紛紛加快了上市步伐。
“現(xiàn)金貸太賺錢了”是今年《投資者報》記者在采訪中聽到最多的感慨。在趣店引發(fā)爭議之前，多家平臺都曾對記者不無“壯志”地表示，之所以自己要進軍消費金融，瞅準的就是現(xiàn)金貸。但現(xiàn)在記者再次向這些平臺詢問現(xiàn)金貸發(fā)展情況時，愿意回復者寥寥。對于高利貸的質(zhì)疑，有從業(yè)者憤憤不平地說：現(xiàn)金貸都是短期借貸，基本上只有一個月期限，不應該用年化利率36%的上限來限定�？梢姡袠I(yè)中不乏對相關法律法規(guī)意識淡薄的從業(yè)者。
2015年9月1日實施的《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》第26條規(guī)定，借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。
而實際操作中，有的平臺將貸款利率、服務費、手續(xù)費等分開收取，不可避免地出現(xiàn)了利率疊加等問題。如果逾期，還要繳納滯納金、逾期罰息等各項費用。這樣就不難理解為何會出現(xiàn)借款2000元，最后背債20萬的現(xiàn)象了。
精確踩線36%
眾所周知，現(xiàn)金貸的用戶主要為中低收入者，也是多頭共債的高發(fā)人群，他們此前從未接觸過這么快速便捷的借錢方式，往往只能看到絕對的借貸成本，而忽略利率水平。
以趣店的借款產(chǎn)品為例，《投資者報》記者通過芝麻信用授信后，獲得5000元授信額度。但借款頁面并未標明利率，只顯示還款金額：借款期限1個月需還款5150元/月，其中含服務費150元；借款3個月，每月需還款1765.65元，含服務費100.99元；借款6個月，每月需還款922.99元，含服務費89.66元。
以此計算，借一個月的話，趣店并沒有收取“利息”，只收了150元“服務費”。有意思的是，如果把這筆手續(xù)費當作利息來算，年化利率恰好為36%。用同樣的標準計算，借款時間為3個月的，算上手續(xù)費，實際年化利率為23.7%；借款6個月的，算上手續(xù)費后，實際年化利率為21.5%。
除了借一個月的收費略高之外，其他兩檔的借款成本似乎還是可以接受的。但在專業(yè)人士眼中，事情并沒有這么簡單，銀行通常是以內(nèi)部收益率（IRR）來衡量利率的真實水平的。
所謂IRR，通俗來講就是根據(jù)現(xiàn)金流來計算收益率。也就是說，在借款人開始分期還款后，以尚未歸還的部分為本金基數(shù)重新計算利率。這一更高的年化利率才是借款人真正承擔的成本�？梢哉f，IRR是揭開分期付款“貓膩”的利器。
要計算IRR，可以借助銀行的“個人貸款計算器”計算。上述趣店5000元借款的成本，在IRR方式計算下可以發(fā)現(xiàn)，其3個月與6個月還期的年化利率剛好都是36%！
同時，在趣店APP上，可通過分期付款購買的產(chǎn)品的利率，同樣踩著36%的監(jiān)管紅線。以標價7599元某品牌手表為例，消費者分12期購買，每月月供為763.41元，用通常的方法算下來利率是20.6%，但按照IRR公式計算，年化利率正是36%。
華南某持牌消費金融公司的業(yè)務相關人士向《投資者報》記者表示，其公司分期產(chǎn)品對外顯示的年化利率已經(jīng)采用IRR算法，即以每月遞減的未還款部分計算利率。但在記者采訪中，多數(shù)平臺對這一問題都閃爍其詞，不愿回應利息計算方式。
《投資者報》記者 閆軍
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