環(huán)保“黑天鵝”
在去年11月開始的治霾行動(dòng)中，石家莊全市所有制藥企業(yè)全部停產(chǎn)至2017年。華北制藥稱，因去年停產(chǎn)，利潤損失達(dá)5000萬級(jí)別。
去年石家莊藥企停產(chǎn)期間，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者曾前往藁城區(qū)，在工業(yè)街和揚(yáng)子路周邊聚集著如華北制藥旗下幾家子公司，石藥集團(tuán)幾家子公司，石四藥集團(tuán)，以嶺藥業(yè)(002603.SZ)，紅日藥業(yè)等制藥企業(yè)。當(dāng)?shù)剞r(nóng)民告訴記者，在工廠生產(chǎn)期間，夜晚開窗聞到濃濃的刺鼻之味。對(duì)于農(nóng)民來說，這些藥廠提供了打零工的機(jī)會(huì)，環(huán)保壓力與當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)之間的抉擇，是陷藥廠于兩難之地的難題。
環(huán)保因素，對(duì)于原料藥企業(yè)來講，越來越成為必須要考慮的成本，京津冀尤甚。以華北制藥為代表的發(fā)酵類，更是空氣和水體環(huán)保壓力巨大。媒體報(bào)道稱，廣濟(jì)藥業(yè)、永安藥業(yè)、博騰股份等企業(yè)在年報(bào)中披露被各地方環(huán)保部門處罰和勒令整改的違規(guī)信息。而華北制藥也曾吃過環(huán)保處罰。
而在回復(fù)上交所關(guān)于近三年業(yè)績下滑時(shí)，華北制藥就著重提及著環(huán)保壓力，稱搬遷及環(huán)保限產(chǎn)因素影響。2016年，公司仍處于搬遷改造和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整期，部分原產(chǎn)能停產(chǎn)搬遷，新上項(xiàng)目尚未滿產(chǎn);因環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高而進(jìn)行環(huán)保升級(jí)改造和霧霾停產(chǎn)等影響，截止三季度營業(yè)收入比上年同期降低了4.2%。
2017年，因環(huán)保停產(chǎn)或仍是制藥企業(yè)“黑天鵝事件”。
據(jù)媒體報(bào)道，日前，環(huán)保部部長陳吉寧主持召開專題會(huì)議，發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案(征求意見稿)》。《方案》要求醫(yī)藥、農(nóng)藥企業(yè)在冬季采暖季全部停產(chǎn)，涉及北京、天津、河北省石家莊、山東省濟(jì)南、河南省鄭州、山西省太原等“2+26”城市。媒體測(cè)算，北方以及中部城市的采暖季是從11月15日到來年3月15日，足足有4個(gè)月之久。也就是說，這些城市中的幾百家藥企，全年有120天不準(zhǔn)生產(chǎn)。
2月16日，河北日?qǐng)?bào)報(bào)道稱，2月14日，石家莊市政府第69次常務(wù)會(huì)議原則上審議通過了《石家莊市2017年大氣污染防治工作方案》，要加快主城區(qū)污染工業(yè)企業(yè)搬遷工作，要求華北制藥、維爾康制藥有限公司、威可達(dá)公司完成搬遷，只是依然在河北省內(nèi)。后兩者已于2015年停產(chǎn)。
在回復(fù)上交所問詢中，華北制藥稱2014年公司的發(fā)展戰(zhàn)略是：統(tǒng)籌整合、力主創(chuàng)新、優(yōu)化升級(jí)、做精做強(qiáng)，至今未發(fā)生變化。三年來，其克服限抗政策、環(huán)保升級(jí)改造、搬遷和霧霾停產(chǎn)等因素影響，以“深化改革、轉(zhuǎn)型升級(jí)、搬遷改造、依法治企”為主線，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，在鞏固提升傳統(tǒng)抗感染板塊基礎(chǔ)上，大力培育和發(fā)展生物制藥、免疫抑制劑等新治療領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)以原料藥為主向制劑藥為主的轉(zhuǎn)變，企業(yè)運(yùn)營質(zhì)量穩(wěn)步提升。
2016年中報(bào)，化學(xué)制劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收17.94億，生物制劑業(yè)務(wù)收入1.24億，制劑業(yè)務(wù)合計(jì)在工業(yè)收入中所占比重超過6成。
不過，讓投資者或許壓力山大的是，萬得數(shù)據(jù)顯示，近10年來，華北制藥的資產(chǎn)負(fù)債率都在60%以上，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率多年不到1倍。相比同行，哈藥股份的資產(chǎn)負(fù)債率在40%多，麗珠醫(yī)藥和華潤三九的資產(chǎn)負(fù)債率在百分之三四十左右。
而更嚴(yán)峻的是，資本市場(chǎng)對(duì)華北制藥轉(zhuǎn)型表現(xiàn)似乎也顯得不是很滿意，市值回到重組那年。2009年華北制藥市值突破百億。2010年12月31日，華北制藥的市值達(dá)到巔峰，股價(jià)突破17元，市值也相應(yīng)突破170億。而近52周，其股價(jià)最高時(shí)僅為7.66元，最低時(shí)5.98元每股，市值又回到百億出頭，蒸發(fā)近70億。
華北制藥的轉(zhuǎn)型，在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)能調(diào)整與環(huán)保壓力中交織。主營構(gòu)成結(jié)構(gòu)改善，制劑產(chǎn)品比重提升，業(yè)績下滑趨緩，華北制藥儼然正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻。“缺錢，缺技術(shù)，缺管理，環(huán)保壓力大。”業(yè)界人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析稱，“華藥的成功是有歷史背景的，現(xiàn)在政策沒了，市場(chǎng)沒了環(huán)境也變了，不能再靠以前的東西求生了。”
3月18日將出爐的2016年年報(bào)，華北制藥又將給出怎樣的成績和自陳?還未露面的新任董事長，又將以何良策推動(dòng)這家老藥企的轉(zhuǎn)型升級(jí)?
（來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 作者：汪曉慧）
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