收入難以擴(kuò)大
驢媽媽不擅長(zhǎng)的酒店業(yè)務(wù)，其實(shí)是線(xiàn)上旅游行業(yè)的一塊大肥肉。其余如機(jī)票業(yè)務(wù)、游輪租車(chē)等休閑旅游業(yè)務(wù)，油水并不多。OTA毛利率普遍過(guò)低，盈利能力不強(qiáng)，可在各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的盈利狀況中一窺究竟。
雖然游輪、租車(chē)、休閑旅游等業(yè)務(wù)也開(kāi)始被涉及，但是觀察國(guó)外在線(xiàn)旅游網(wǎng)站可以發(fā)現(xiàn)，酒店業(yè)務(wù)仍是旅游公司的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，其他業(yè)務(wù)是為了增強(qiáng)客戶(hù)黏性，以更好地賣(mài)出酒店產(chǎn)品。但在最賺錢(qián)的酒店業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前攜程網(wǎng)占28.7%，經(jīng)濟(jì)型酒店官網(wǎng)占28.6%，藝龍占14.1%，驢媽媽并沒(méi)有太大優(yōu)勢(shì)。
而除了酒店業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)則難以作為新的利潤(rùn)點(diǎn)成為在線(xiàn)旅游公司的業(yè)績(jī)支撐。機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)的問(wèn)題是，航空公司集中度高導(dǎo)致旅游網(wǎng)站議價(jià)能力不強(qiáng)。國(guó)航已經(jīng)宣布2014年7月1日起將代理手續(xù)費(fèi)率由3%下調(diào)至2%，導(dǎo)致機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)的毛利率進(jìn)一步降低，長(zhǎng)期看該趨勢(shì)仍將持續(xù)。
而在汽車(chē)租賃方面，攜程網(wǎng)在2013年參股了易到用車(chē)和一嗨租車(chē)，積極布局汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)。去哪兒網(wǎng)也于今年6月投資東南亞打車(chē)軟件Grab Taxi，但租車(chē)行業(yè)的問(wèn)題是，為保證廉價(jià)以及整體服務(wù)質(zhì)量必須走規(guī)�；\(yùn)營(yíng)，需要相當(dāng)?shù)某杀就度搿?/p>
縱觀整個(gè)線(xiàn)上旅游行業(yè)，主要業(yè)務(wù)板塊在PC端的排序目前已經(jīng)穩(wěn)定，酒店是攜程、藝龍、美團(tuán)、去哪兒；機(jī)票是去哪兒（作為平臺(tái)）、攜程、淘寶；門(mén)票是同程、驢媽媽。
而在移動(dòng)端，各在線(xiàn)旅游公司則發(fā)動(dòng)了激烈的價(jià)格戰(zhàn)。但是現(xiàn)在移動(dòng)端座次尚未排定，各家研發(fā)支出愈加龐大，盈利模式的也難以確定，短期仍難實(shí)現(xiàn)盈利。
除了按業(yè)務(wù)模式分，驢媽媽不占優(yōu)勢(shì)。若按照目的地分，利潤(rùn)較豐厚的出境游，驢媽媽也布局較晚。
根據(jù)國(guó)泰君安研究報(bào)告，目前國(guó)內(nèi)游自由行和跟團(tuán)游人次比為6.5：3.5，預(yù)計(jì)三年后達(dá)到相當(dāng)于歐美的8：2。截至2013年二季度末，我國(guó)共有旅行社2.6萬(wàn)家，其中絕大多數(shù)是經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)國(guó)內(nèi)游業(yè)務(wù)的旅行社，國(guó)內(nèi)游的細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)入了成熟期的微利階段，只增收不增利。
相比之下，出境游領(lǐng)域成為了新的香餑餑。截至2013年年末，經(jīng)營(yíng)出境游業(yè)務(wù)的旅行社僅2388個(gè)，占全國(guó)旅行社數(shù)量的9.17%，但營(yíng)業(yè)收入1157億元，占了全國(guó)旅行社旅游業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入總量的36%。但在這一領(lǐng)域，驢媽媽并無(wú)優(yōu)勢(shì)，起步已晚，未來(lái)滲透布局也顯得較為吃力。
進(jìn)一步看，整個(gè)旅游供應(yīng)鏈可由初級(jí)供應(yīng)商、旅游運(yùn)營(yíng)商、旅游代理商和游客4個(gè)主體構(gòu)成。初級(jí)供應(yīng)商包括賓館、飯店、航空公司和其他運(yùn)輸公司等；旅游運(yùn)營(yíng)商既可以將旅游產(chǎn)品或服務(wù)直接傳遞給旅游代理商或游客，也可以整合為全新的產(chǎn)品包，甚至以自己的品牌進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)；旅游代理商主要將旅游運(yùn)營(yíng)商的產(chǎn)品或者初級(jí)供應(yīng)商的產(chǎn)品或服務(wù)銷(xiāo)售給旅客。
互聯(lián)網(wǎng)對(duì)旅游行業(yè)的影響之一，體現(xiàn)在顧客可以對(duì)旅游供應(yīng)商、旅游運(yùn)營(yíng)商和旅游代理商所提供的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行比較，從而做出最優(yōu)的購(gòu)買(mǎi)決策，并且更為便利地進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。
而企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置決定其毛利率上升空間，只有分銷(xiāo)量大，對(duì)上游才有較強(qiáng)的議價(jià)能力，但旅行社行業(yè)整體凈利率不高，所以毛利率上升也有極限，旅行社凈利率區(qū)間普遍在2%~3%。
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