這是一家僅僅只有60余人的民營(yíng)公司，但卻在近幾年創(chuàng)造出巨大的效益；公司2003年設(shè)立之時(shí)，無(wú)貨幣資金出資，僅為一項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)與實(shí)物出資；其重要的一項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)沒(méi)有經(jīng)過(guò)相關(guān)政府部門(mén)的高新認(rèn)證，僅靠評(píng)估數(shù)字就作價(jià)2000萬(wàn)元。這構(gòu)成無(wú)形資產(chǎn)出資違規(guī)。
糟糕的是公司不僅拿錢(qián)炒股買(mǎi)房，并在上市前多次大額分紅，董事長(zhǎng)及實(shí)際控制人竟從公司借錢(qián)買(mǎi)房又轉(zhuǎn)賣(mài)給公司。從中獲利700余萬(wàn)元。
潛能恒信能源技術(shù)股份有限公司（下稱(chēng)潛能恒信）位于北京，主要采用地震成像技術(shù)為石油公司提供油氣勘探過(guò)程中的地震數(shù)據(jù)處理和解釋服務(wù)，協(xié)助石油公司節(jié)省找油成本。
實(shí)際控制人周錦明持股76.1%，為公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，其家族持有擬上市公司發(fā)行前股本的95.1%，對(duì)公司有過(guò)度控制的風(fēng)險(xiǎn)。
炒股買(mǎi)房頻分紅
潛能恒信目前屬于“輕資產(chǎn)、高效率”的技術(shù)外包型公司，利潤(rùn)率高、現(xiàn)金流充沛。公司不是提供某種具體的實(shí)物產(chǎn)品，而是提供技術(shù)和服務(wù)。其銷(xiāo)售額除去研發(fā)費(fèi)用、員工薪酬、設(shè)備購(gòu)置和維護(hù)費(fèi)用外，剩下的幾乎全部為利潤(rùn)。
采用面向大客戶(hù)，承接大訂單的銷(xiāo)售模式，使得公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中都不需要單獨(dú)列支銷(xiāo)售費(fèi)用。報(bào)告期內(nèi)公司毛利率一直高于80%，銷(xiāo)售凈利率均值高于50%。
伴隨著銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)大，公司剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2007年度至2010年上半年剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為3236萬(wàn)元、4190萬(wàn)元、4797萬(wàn)元和2520萬(wàn)元，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)出了良好的增長(zhǎng)，2010年上半年資產(chǎn)負(fù)債率幾乎為零。
公司在大量收現(xiàn)之后，貨幣資金又大量流出，從而又產(chǎn)生了融資需求。公司2007年、2008年進(jìn)行了股票投資，合計(jì)虧損1363萬(wàn)元。2008年進(jìn)行了兩次大額分紅，合計(jì)6180萬(wàn)元，2009年通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，購(gòu)買(mǎi)實(shí)際控制人周錦明所持有的房地產(chǎn)，耗資2240萬(wàn)元。
一家只有61名員工，年銷(xiāo)售收入數(shù)千萬(wàn)元的技術(shù)型小公司，報(bào)告期內(nèi)近億元的資金被抽離。公司需要進(jìn)一步發(fā)展，這樣就產(chǎn)生了新的融資需求。
公司擬募集資金2.46億元，其中67%投入技術(shù)型公司并不倚重的固定資產(chǎn)方面，其中還包含大筆的房產(chǎn)購(gòu)置計(jì)劃。公司將向北辰實(shí)業(yè)購(gòu)買(mǎi)位于北京市朝陽(yáng)區(qū)的首作大廈1510平方米的房產(chǎn)，僅僅用來(lái)當(dāng)作機(jī)房和配套設(shè)施使用。
花費(fèi)數(shù)億元，炒股買(mǎi)房又分紅，由此可見(jiàn)，潛能恒信并不缺錢(qián)，而是在賺錢(qián)之后，先將錢(qián)分掉或者花掉，再以擴(kuò)大投資規(guī)模的名義創(chuàng)造融資需求。但是這樣的資金運(yùn)作方式有損于公眾股東利益和公司的長(zhǎng)期價(jià)值。在大量購(gòu)置固定資產(chǎn)之后，公司的資產(chǎn)收益率將出現(xiàn)明顯下降，此前“輕資產(chǎn)、高效率”的技術(shù)型公司將變得“重資產(chǎn)、低效率”。
無(wú)形資產(chǎn)出資違規(guī)
值得注意的是一項(xiàng)名為“三維AVO技術(shù)”的非專(zhuān)利技術(shù)一直主導(dǎo)著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。
在2003年公司設(shè)立之時(shí)，公司注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，而這項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)就獲得高達(dá)2000萬(wàn)元的評(píng)估價(jià)值。公司一直到正式啟動(dòng)上市進(jìn)程的2010年3月，才匆忙遞交兩項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)，至今仍未獲得批復(fù)。
AVO(振幅隨偏移距的變化)是一項(xiàng)經(jīng)常用于石油勘探領(lǐng)域的專(zhuān)門(mén)技術(shù)，其原理是利用振幅隨偏移距離的變化，分析和識(shí)別巖石性質(zhì)和油氣藏處的地震勘探技術(shù)，其已有20多年的研究歷史。現(xiàn)在各油氣勘探公司和專(zhuān)業(yè)技術(shù)公司的AVO研發(fā)成果載體基本上是公司自行開(kāi)發(fā)的核心軟件模塊，這是一項(xiàng)通用技術(shù)。公司的“三維AVO技術(shù)”僅向國(guó)家版權(quán)局申請(qǐng)了軟件著作權(quán)，而非專(zhuān)利。
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