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作為葡萄酒的龍頭企業(yè)，張裕A11月2日被山東證監(jiān)局“整改”的消息讓業(yè)界嘩然。
“這個消息讓我們都很吃驚，張裕A在公司治理方面一直是行業(yè)內的標桿，沒有想到會存在這么多問題”，一位關注食品飲料行業(yè)的券商資深分析師在11月2日獲知此消息后，向網易財經表示“難以理解”。
品牌觀察網訊：11月1日晚間，張裕A發(fā)布中國證監(jiān)會山東證監(jiān)局《采取責令改正措施》的公告，公告稱近期中國證監(jiān)會山東證監(jiān)局對公司經行現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)公司存在財務核算、商標權使用、關聯(lián)交易、公司治理及提前分紅五個方面的問題。
然而，財務“伎倆”背后，或是其平滑利潤的真相，而商標權的使用以及提前分紅等一系列公司治理漏洞背后，再次凸顯為大股東輸送利益的路線。
財務“伎倆”
多計提廣告費、延遲確認收入、已完工工程項目不轉為固定資產，作為三種常見的虛減利潤的工具，在張裕A的財務核算中卻被一次次使用，而真實的業(yè)績到底是多少，自然成為投資者、分析師們紛紛關注的焦點。
按照山東證監(jiān)局檢查的結果，截至 2009年 12月 31日，公司預提廣告費余額為 2.32億元，但根據(jù)張裕A提供的資料，2009年度公司已發(fā)生未付款廣告費為 9847.06萬元，另有 375萬元未使用廣告費結轉至 2010 年使用，這導致公司 2009 年度多計提廣告費 375 萬元。
據(jù)網易財經了解，張裕A在近幾年一直存在多計提廣告費的情形，按照證監(jiān)局調查的結果，張裕A逐年累計多計提廣告費1.33億元，其中 2009 年多計提 375 萬元，以前年度多計提 1.3億萬元。這導致公司虛減2009年凈利潤281.25萬元。
除了多預提廣告費用之外，張裕A在財務上的另外一個“伎倆”是將已出庫的商品不確認為收入。以泉州、南京兩倉庫為樣本，證監(jiān)局在核對發(fā)貨記錄與賬面時發(fā)現(xiàn)張裕A已出庫未確認收入金額為 2479 萬元，產品未出庫已確認收入金額 207 萬元，按照《企業(yè)會計準則—第 14號收入》的相關規(guī)定對收入進行確認， 這導致公司2009年半年報披露的銷售收入中少計2272萬元。
同時，張裕A的控股子公司寧夏張裕葡萄種植有限公司（以下簡稱寧夏種植公司）也存在在財務上做了“手腳”，寧夏種植公司將2008年銷售葡萄收入142.99萬元計入 2009年，又將 2009年銷售葡萄收入 362.78萬元計入 2010年，導致公司 2009年少計銷售收入 219.79萬元，2010 年半年報多計銷售收入 362.78萬元。
此外，公司的兩項“在建工程”也被拿來作為調節(jié)利潤的“工具”，據(jù)網易財經了解，截止2009年 9月 30日，公司控股子公司張裕（寧夏）葡萄釀酒有限公司的車間、辦公樓等項目的“在建工程”金額為 7035.82萬元，事實上，這工程已達到預定可使用狀態(tài)，但張裕A并未及時轉入固定資產核算并計提折舊。同樣，項目金額達1633 萬元北京酒莊的歐洲小鎮(zhèn)項目也在2010年上半年已經完工使用，但公司未將其轉固定資產核算。
“這三種手段在上市公司粉飾業(yè)績報表中經常用到，作為調節(jié)公司實際利潤，都有一定隱蔽性”，一位不愿具名的審計師告訴網易財經。
而對于張裕A將已出庫的商品不確認為收入，東興證券分析師劉家偉分析，因為酒類企業(yè)存在先款后貨的銷售制度，發(fā)貨以后需要確認收入，財務上如何把貨款確認為收入，在時間上是有滯后的，滯后一段時間是可以理解的。
但劉家偉認為，“如果以此為理由過長時間推遲確認收入就有點過了”，他承認，就分析師而言對于發(fā)貨但不及時確認收入的企業(yè)，很難預測準確的業(yè)績。
作為葡萄酒龍頭企業(yè)，張裕A無論是品牌還是發(fā)展，無論是在投資者眼中還是在分析師的評估中，都是“一致看好”，而為何又用這些財務手段來調節(jié)利潤呢？調節(jié)利潤的背后，又有怎樣的圖謀呢？ 共2頁 [1] [2] 下一頁 張裕首現(xiàn)營收凈利潤雙下降 歸因負面報道 張裕押金門藏業(yè)績下滑信號 國產葡萄酒遇困 張裕A提保證金輸血 經銷商指其飲鴆止渴 張裕牽手廣百集團 劍指廣東進口酒市場 張�；貞r藥殘留 稱日喝123瓶才致癌 搜索更多: 張裕 |
