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提價(jià)隱憂顯現(xiàn)
硬幣總有兩面，提價(jià)為東阿阿膠帶來(lái)了毛利率上升，同時(shí)也帶來(lái)了不少隱憂。
近幾年，東阿阿膠的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雖然在增長(zhǎng)，但是在去年三季度，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-7億元，該數(shù)據(jù)在半年報(bào)時(shí)為-9億元，而年初的數(shù)據(jù)為9億多元。
記者查閱?wèn)|阿阿膠歷年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也在逐年增長(zhǎng)。2013年?yáng)|阿阿膠存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為116.83天、2014年為262.6天、2015年為297.69天、2016年中報(bào)為446.76天，而2016年三季報(bào)直接升至456.08天。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開(kāi)始，至消耗、銷售為止所經(jīng)歷的天數(shù)。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明存貨變現(xiàn)的速度越快。而東阿阿膠近年來(lái)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在迅速增加，這說(shuō)明其銷售開(kāi)始乏力。
值得注意的是，東阿阿膠近年來(lái)的存貨也在不斷增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2012年~2016年三季度，其存貨分別為4億元、5.5億元、14.6億元、17.3億元和27.5億元。一般阿膠的保質(zhì)期都在5年左右，并非越陳越好。
同時(shí)，東阿阿膠2012年~2015年間的應(yīng)收賬款分別為1億元、1.8億元、1.2億元和3億元。但其2016年第三季度的應(yīng)收賬款為8億元，該數(shù)據(jù)已達(dá)到公司上市以來(lái)的最新高點(diǎn)。
提價(jià)策略或?qū)⒗^續(xù)
東阿阿膠不斷提價(jià)，已經(jīng)躋身“高端市場(chǎng)”，包括總裁秦玉峰在內(nèi)的東阿阿膠人士都認(rèn)為這是一種價(jià)值回歸。
秦玉峰曾在公開(kāi)場(chǎng)合談及阿膠的歷史及價(jià)值，他表示，在20世紀(jì)30年代初，阿膠價(jià)格應(yīng)該在5000元~6000元，所以阿膠的價(jià)值回歸在前幾年只是邁出探索性的一步，價(jià)值回歸路程尚遠(yuǎn)。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，東阿阿膠為了維持品牌高端和獨(dú)特性，不得不在價(jià)格上與其他公司拉開(kāi)差距，品牌溢價(jià)能力并不是無(wú)限的，價(jià)格的上漲幅度一旦觸及消費(fèi)者底線，必然會(huì)造成銷售大幅下滑。
據(jù)了解，在2011年?yáng)|阿阿膠一次性提價(jià)60%之后，同仁堂阿膠和山東福膠憑借低價(jià)取代了東阿阿膠部分的銷量。并且，近幾年包括太極藥業(yè)、九芝堂等藥企都在進(jìn)入阿膠市場(chǎng)，東阿阿膠已經(jīng)不再一家獨(dú)大。
同時(shí)，招商證券研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，東阿阿膠每提價(jià)30%，其客戶便流失10%。如此一來(lái)，東阿阿膠接下來(lái)如何面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的低價(jià)搶占市場(chǎng)策略？其高端化是否繼續(xù)進(jìn)行？接下來(lái)是否有降價(jià)策略？對(duì)此，記者將會(huì)持續(xù)跟蹤報(bào)道。
《投資者報(bào)》記者 向勁靜 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 特勞特鄧德�。簴|阿阿膠10年定位重生 特勞特鄧德隆、東阿阿膠秦玉峰：領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)肩負(fù)引領(lǐng)行業(yè)繁榮的責(zé)任 東阿阿膠15年提價(jià)40倍：深陷原材料稀缺困境 東阿阿膠頻繁提價(jià) “價(jià)值回歸”天花板還有多遠(yuǎn)？ 東阿阿膠桃花姬成漲價(jià)敢死隊(duì)：含量低提價(jià)猛 搜索更多: 東阿阿膠 |
