嚴防湖南等地項目
上述深圳保代向理財周報記者表示，除了對某些行業(yè)要保持警惕之外，有些“地雷”多發(fā)區(qū)也會被盯上。
早先時候，造假上市的勝景山河風(fēng)波尚未平息，湖南省又出現(xiàn)了萬福生科，其由于半年報存在虛假數(shù)據(jù)和重大遺漏被深交所公開譴責(zé)、目前已被證監(jiān)會立案調(diào)查。
2012年，在保代第四期培訓(xùn)會議上，證監(jiān)會反復(fù)強調(diào)信息披露，曾點名批評萬福生科。以上兩例造假公司都地處湖南，證監(jiān)會不由得對湖南的項目提防起來。
“證監(jiān)會口頭上說過，有些地方肯定要多盯”，一名曾在湖南做過項目的保代接著告訴記者，“歷史上出現(xiàn)過幾次造假先例，證監(jiān)會就會留意，雖然沒有點名，但對湖南區(qū)域的項目懷疑多一點。”
湖南人敢想敢干的作風(fēng)是出了名的，一名湖南出身的投行老前輩甚至笑稱，自己不敢接家鄉(xiāng)的項目，“膽子太大了，這跟文化有關(guān)系。”
上述熟悉湖南的保代向記者講述他的經(jīng)歷，“我手頭曾經(jīng)接過一個湖南項目，當?shù)睾献髀伤穆蓭煂懙牟牧�，水平很不怎么樣，假如我不看的話都不敢怎么用，甚至需要叫我的同事重寫�?rdquo;
而那是湖南最大的一家律所，當時湖南很多項目都找了同一家律師事務(wù)所，“法律文件都需要我們過目、修改，他們的法律界線太模糊了。”他說。
固然不能一棒子打死一船人，不過上述保代提醒道，“證監(jiān)會沒有點名，很多東西是內(nèi)部把握的，湖南的項目還是謹慎一點好。”
問題項目所在的區(qū)域難免被證監(jiān)會盯上，事實上除了湖南，還有云南、貴州、廣西等地。上述深圳保代告訴理財周報記者：“廣西當?shù)氐慕?jīng)濟條件不是太好，項目涉礦的比較多，在歷史沿革方面的問題復(fù)雜。”
不過，“監(jiān)管層從來沒有明文透露對湖南項目要嚴加看管，也不可能明確指向某些區(qū)域，不然就變成地域歧視了”，多名投行保代如此說道。
警示問題項目投行
此次，監(jiān)管層對新大地的保代處罰嚴格，撤銷其保薦代表人資格，也是在給潛在造假者的中介機構(gòu)一個警示。
而像萬福生科這樣的例子，監(jiān)管層在去年第四次保代培訓(xùn)中明確要求，提高信息披露的完整性和重要性，淡化對擬上市公司盈利預(yù)測的判斷。但未充分披露、在招股書中對業(yè)績下滑又未作說明的公司則要嚴懲。
面對上市以來甚至上市當年業(yè)績就出現(xiàn)變臉的公司，證監(jiān)會也采取了處罰措施。去年9月份至今，已有珈偉股份、百隆東方、南大光電、科恒股份、東吳證券、隆基股份、康達新材等上市公司的首發(fā)項目保薦代表人受到不同程度的處罰。
2012年新上市的155家公司中，前三季度就有56家業(yè)績變臉。其中，業(yè)績下滑幅度最厲害的，包括上述被證監(jiān)會處罰保薦機構(gòu)的公司，隆基股份下滑94.16%，珈偉股份下滑92.61%，百隆東方下滑75.82%，科恒股份下滑69.52%，南大光電下滑52.42%。
上市當年和第二年業(yè)績均出現(xiàn)下滑的也有90家，其中包括華銳風(fēng)電，上市首年業(yè)績就下滑了73%，東吳證券則下滑了60%，南都電源業(yè)績下滑49%。
這90家連續(xù)兩個報告期都出現(xiàn)業(yè)績下滑的公司，普遍分布在經(jīng)濟發(fā)達的區(qū)域，與問題公司出現(xiàn)的地方不同。其中有18家公司地處廣東，其次是江蘇省、浙江省各占8家。
最明顯的還是行業(yè)分布，26家業(yè)績下滑公司屬于機械制造業(yè)，其次是信息技術(shù)行業(yè)有12家。這兩個行業(yè)在去年的經(jīng)濟行情中下滑最為明顯。
當然，投行也脫不了關(guān)系。1月24日，證監(jiān)會對獨攬6家“變臉股”的國信證券出具警示函。據(jù)理財周報記者統(tǒng)計，這90家連續(xù)下滑的公司，平安證券[微博]為數(shù)最多，有14家公司在此行列，國信證券有9家，其余涉及招商證券[微博]、安信證券、中國建銀、華泰聯(lián)合等券商投行。
“證監(jiān)會除了對某些行業(yè)、區(qū)域盯得比較緊之外，對曾經(jīng)出現(xiàn)問題的投行自然也會比較謹慎。”一名不愿具名的保代告訴記者，“像勝景山河等平安項目多為薛榮年時代保薦的，估計對華林現(xiàn)在的項目也會盯得比較緊。”
專項核查處罰按上限
過往造假及業(yè)績變臉的案例，讓監(jiān)管層仍心有余悸，自去年底開始進行的財務(wù)專項核查，現(xiàn)在只剩下還不到1個月的時間了。
目前，證監(jiān)會也將“輔導(dǎo)備案登記受理”的公司也提前公布，除去已經(jīng)中止審查及終止審查的公司，進入初審階段的在審企業(yè)一共有854家。
按照證監(jiān)會的要求，這些公司無不謹小慎微地進行財務(wù)專項核查，據(jù)廣東一家擬上市公司的證券部人士透露，所幸去年業(yè)績沒有出現(xiàn)下滑，是投行眼中表現(xiàn)相對較好的公司，不過核查的力度卻絲毫不減。
特別是對關(guān)聯(lián)方和PE的核查十分細致，此前彩虹精化、李紹武PE腐敗案等的發(fā)生，引起了監(jiān)管層的重視。
“我們項目有一個PE參與投資，核查中需要對實際控制人的關(guān)聯(lián)方進行確認”上述證券部人士告訴記者，“但這家PE有50多名合伙人，這樣的話就需要對50人中每一個人所投資的企業(yè)及其親屬關(guān)系都捋清，一來防止同業(yè)競爭、二來防止PE腐敗。”
最后，保代只好逐一給PE方的各位合伙人發(fā)書面調(diào)查，憑此進行核查。據(jù)了解，在上述造假事件的警示下，監(jiān)管層的處罰力度將會加大。
“不敢怠慢，萬一項目在抽查的時候被發(fā)現(xiàn)問題，項目會被現(xiàn)場撤回，投行的信譽也毀于一旦。”一名不愿具名的保代告訴理財周報記者，“這次監(jiān)管層處罰會很嚴厲，將按照規(guī)定的‘上限’量刑。”（來源：理財周報）
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