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道瓊斯兩大指數(shù)的疲軟突顯了市場(chǎng)不同領(lǐng)域開始迅速發(fā)出看跌信號(hào)，他指出房屋建筑商、芯片制造商和工業(yè)股都出現(xiàn)了大幅下跌。
擁有百年歷史的道氏理論（Dow Theory）發(fā)出警告信號(hào)，預(yù)示著飽受打擊的投資者可能面臨更多的痛苦。
該理論認(rèn)為，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和道瓊斯運(yùn)輸平均指數(shù)的走勢(shì)需要相互驗(yàn)證。最近幾天，對(duì)經(jīng)濟(jì)和特朗普政府激進(jìn)關(guān)稅政策的擔(dān)憂日益加劇，導(dǎo)致股市遭受重創(chuàng)
截至周四收盤，道瓊斯運(yùn)輸平均指數(shù)（衡量消費(fèi)者和工業(yè)需求的關(guān)鍵指標(biāo)）已從11月的峰值下跌19%，逼近熊市邊緣。結(jié)合道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從12月高點(diǎn)下跌9.3%，這一指標(biāo)為整體股市敲響了警鐘。
Strategas Securities的ETF和技術(shù)策略董事總經(jīng)理Todd Sohn表示：“作為風(fēng)險(xiǎn)晴雨表，這對(duì)整體市場(chǎng)來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好兆頭。”
Todd Sohn補(bǔ)充說(shuō)，道瓊斯兩大指數(shù)的疲軟突顯了市場(chǎng)不同領(lǐng)域開始迅速發(fā)出看跌信號(hào)，他指出房屋建筑商、芯片制造商和工業(yè)股都出現(xiàn)了大幅下跌。
運(yùn)輸、消費(fèi)疲軟預(yù)示經(jīng)濟(jì)困境
運(yùn)輸業(yè)的疲軟反映了更廣泛的經(jīng)濟(jì)問題。道瓊斯運(yùn)輸平均指數(shù)被視為衡量消費(fèi)者和工業(yè)需求的重要指標(biāo)。其大幅下跌表明，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂正在加劇。
彭博資訊（Bloomberg Intelligence）的高級(jí)分析師Lee Klaskow在本周的一份報(bào)告中寫道：“總統(tǒng)選舉后產(chǎn)生的動(dòng)物精神似乎已經(jīng)讓位于對(duì)關(guān)稅可能對(duì)美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響的日益悲觀的情緒。”
他指出，“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不利于貨運(yùn)需求”，并提到特朗普總統(tǒng)周末的評(píng)論，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨“轉(zhuǎn)型期”。
近期，多家航空公司和零售商發(fā)布了謹(jǐn)慎的業(yè)績(jī)展望，進(jìn)一步證實(shí)了市場(chǎng)的擔(dān)憂。據(jù)報(bào)道，本周，Delta Air Lines Inc． 將其利潤(rùn)預(yù)期減半，American Airlines Group Inc． 表示其第一季度虧損將大約是先前指引的兩倍。Dick’s Sporting Goods Inc． 和 Kohl’s Corp． 等零售商的銷售預(yù)測(cè)也遠(yuǎn)低于預(yù)期。這些都表明，在不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)和消費(fèi)者正面臨壓力。
道氏理論的局限性
盡管有人批評(píng)道氏理論近年來(lái)已經(jīng)失去了一些效用，因?yàn)檎w經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成已經(jīng)發(fā)生了變化，現(xiàn)在主要由服務(wù)業(yè)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)，而不是工業(yè)制造業(yè)。
但不可否認(rèn)的是，在整體股市已經(jīng)跌入調(diào)整之時(shí)，運(yùn)輸類股的暴跌（該指數(shù)有望創(chuàng)下自2022年9月以來(lái)的最大單周跌幅）預(yù)示著未來(lái)更大的麻煩。
總結(jié)起來(lái)，道氏理論作為一項(xiàng)存在了一個(gè)多世紀(jì)的市場(chǎng)指標(biāo)，它所發(fā)出的警告信號(hào)值得高度重視，投資者應(yīng)該關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)情緒的變化，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
來(lái)源：華爾街見聞
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