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高盛資金流專家斯科特-魯布納（Scott Rubner）在科技股“七巨頭”的財報發(fā)布之前，對美國主要股票指數(shù)發(fā)布了“修正觀察”，而全球領先的獨立投資研究提供商BCA Research的分析師則告知客戶，美股“將很快見頂，熊市將開始”。
亞瑟-布達希恩（Arthur Budaghyan）領導的BCA研究團隊周三為客戶發(fā)表了題為“場外現(xiàn)金不多”（Little Cash On The Sidelines）的報告。報告指出，股票見頂?shù)睦碛墒�，美國散戶投資者和投資公司的“場外現(xiàn)金”水平創(chuàng)下歷史新低，這只能說明“火力不足”。
布達希恩在報告的開頭解釋了“場外現(xiàn)金”在美國股市市值的比例已降至創(chuàng)紀錄低點，表明流入股票和政府債券等證券市場的資金有限。
有鑒于此，布達希恩表示：“美國股市將很快見頂，熊市也將開始。全球資產(chǎn)配置者應該超配政府債券而不是股票。此外，還應該適當配置美元現(xiàn)金。”
為了說明場外現(xiàn)金的情況，布達希恩說：“可投資資金的總量絕對值仍然很大，不過隨著美聯(lián)儲減持資產(chǎn)，它已經(jīng)停滯不前。”此外，由于美聯(lián)儲的量化緊縮政策減少了貨幣供應量，可投資資金也隨之減少。
由此得出的結論是，可投資基金比例偏低以及美國股市估值過高，可能會成為人工智能主題推動股市上漲的轉折點。與此同時，蘋果、微軟、Alphabet和英偉達等巨頭公司創(chuàng)紀錄的股票回購，也是維持高估值的主要因素。例如，蘋果的回購計劃將占2024年回購的10%。如前所述，高盛的魯伯納對股市維持“修正觀察”。
自2022年底ChatGPT推出以來，英偉達公司的股價飆升了七倍，幫助推動了以大型股為主導的全球反彈。但對這些漲勢可持續(xù)性的擔憂，以及地緣政治緊張局勢和全球貨幣政策變化，正在推動市場尋找新的驅動因素。投資者正在拋售人工智能巨頭，搶購落后的小型股票和防御產(chǎn)品。
來源：金十數(shù)據(jù)
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