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來源：金十數(shù)據(jù)
隨著今年連續(xù)幾個月的通脹數(shù)據(jù)持續(xù)超出預(yù)期，所謂的美國的通脹升溫恐怕不僅僅是一種“預(yù)測”，而是成為了不容忽視的現(xiàn)實。
最近公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，無論是消費者價格指數(shù)（CPI）還是生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI），都未見降溫跡象。同時，美國ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）再次突破50，進入擴張區(qū)間，這一系列數(shù)據(jù)正向市場和投資者發(fā)出了明確信號：通脹可能正在強勢回歸。
在住房通脹太過頑固、大宗商品價格上漲等因素的沖擊下，美國3月未季調(diào)CPI年率錄得3.5%，高于預(yù)期的3.4%水平，為2023年9月以來最高水平。
核心CPI環(huán)比上漲0.4%，高于預(yù)期的0.3%，從三個月環(huán)比折合年率的角度看，美國核心通脹似乎延續(xù)著去年8月以來的反彈趨勢，且距離美聯(lián)儲2%的通脹目標越來越遠。
從數(shù)據(jù)本身來看，通脹遠沒有達到“實質(zhì)性”改變的地步，鮑威爾就曾多次明確數(shù)據(jù)尚未達到“真正改變整體情況”的標準。
而在本輪的粘性通脹之中，最受益的可能莫過于黃金這一抗通脹資產(chǎn)。然而，當黃金在2400美元上方大幅回吐超100美元之際，不少人心態(tài)又“崩”了，急匆匆止損后轉(zhuǎn)身投向空軍陣營。
本文認為，在鐮刀“亂飛”之際，美國長期通脹的敘事將持續(xù)推動黃金繼續(xù)創(chuàng)下新高，短期的回撤恐怕只是為了更好的上漲，更何況，目前已經(jīng)有許多“蛛絲馬跡”顯示，美國第二波通脹浪潮或正在路上……
移民已顛覆美國勞動力市場
事實證明，在經(jīng)濟和勞動力市場具有彈性的情況下，到2024年的幾個月里，美國通脹的粘性比市場預(yù)期的要大得多。
為何在歷史性的高利率環(huán)境之下，美國勞動力市場依舊堅挺？
根據(jù)布魯金斯學會的一項研究，在拜登執(zhí)政期間，進入美國的非法移民數(shù)量大約是合法移民的兩倍。根據(jù)外媒的數(shù)據(jù)，2023年美國的移民人數(shù)比22年增加了64%。
此外，根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，從2020年2月到2024年2月，在美國工作的合法和非法移民人數(shù)增加了340萬人，而幾乎與這些移民在同一時期出生的工人卻減少了78000人。
截至2024年3月，美國移民工人總數(shù)為3100萬，占美國勞動力的近20%，移民研究中心（CIS）研究主管預(yù)測，今年年初，這些工人中至少有900萬人是非法移民。
大批移民的進入毫無疑問扭曲了美國就業(yè)市場，但這在一度程度上推動了美國經(jīng)濟的繁榮勢頭。布魯金斯學會的研究人員發(fā)現(xiàn)，在過去幾年中，這些新移民推動了美國的經(jīng)濟發(fā)展，并使得美國經(jīng)濟“傲視群雄”。
他們認為，由于移民人數(shù)激增，自2021年來，美國實際人口增長其實一直高于官方統(tǒng)計，這些移民中的大多數(shù)人都找到了工作，并使得勞動力的增長超過了官方統(tǒng)計的數(shù)據(jù)。這很可能導(dǎo)致消費支出的增長，而消費者的消費力度一直讓經(jīng)濟學家們感到驚訝。這些移民產(chǎn)生的強大消費需求、住房需求可能使通脹率更難一路回落到美聯(lián)儲2%的目標，而住房通脹一直都是美聯(lián)儲的“眼中釘”。共2頁 [1] [2] 下一頁
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