來源：觀點網(wǎng) 何欣
3月28日，紅星美凱龍發(fā)布了2023年年度業(yè)績報告，總體來看，業(yè)績承壓較為明顯。
公司實現(xiàn)營業(yè)收入115.15億元，較上年同期減少18.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-22.16億元，同比下降496.78％。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為23.64億元，同比下降39.07％。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-4.37％，同比減少5.44個百分點。
但從業(yè)務(wù)層面看，紅星美凱龍主營業(yè)務(wù)根基仍維持著穩(wěn)健態(tài)勢。其自營商場租賃及相關(guān)收入雖較上年同期下降11億元至67.81億元，毛利率卻達70.8%。
據(jù)參會投資者分享，管理層在業(yè)績說明會上表示，業(yè)績變動主要受總體經(jīng)濟環(huán)境波動影響，但公司主業(yè)良性發(fā)展，對風(fēng)險資產(chǎn)充分計提，公司業(yè)務(wù)也處于轉(zhuǎn)型升級的過程當(dāng)中。
面對風(fēng)起云涌的市場環(huán)境以及承壓的利潤表，紅星美凱龍現(xiàn)在的戰(zhàn)術(shù)是，在提振消費的同時，重視業(yè)態(tài)升級，以長期主義提前布局未來核心競爭力。
業(yè)績承壓
此前在1月30日，紅星美凱龍就曾發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計年度凈利潤為負，為-23.8億元至-19.8億元，同比減少364.5%至417.9%。
扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-13.9億元至-10億元，同比減少262.2%至325.5%。預(yù)計年度減值準備總額約17億元，其中第四季度擬新增計提相應(yīng)減值準備約10億元。
盡管公告中刊發(fā)了詳細的解釋與分析，紅星美凱龍的股價自1月31日開盤出現(xiàn)下挫，截至收盤報3.33元/股，跌6.20%。
年報正式發(fā)出之后，該公司實際錄得歸母凈利潤為-22.16億元，同比下降496.78％。公司實際虧損額是超出預(yù)告披露區(qū)間的。
財務(wù)負責(zé)人楊英武則向投資者表示，導(dǎo)致2023年錄得虧損的原因主要有四個：營收與成本不同步導(dǎo)致毛利率下降、租金及管理費收入階段性的下滑、上下游相關(guān)行業(yè)蘇醒情況低于預(yù)期和投資項目終止產(chǎn)生的沉沒成本損失。
對于營收減少18.6%，紅星美凱龍稱主要系受總體經(jīng)濟環(huán)境波動影響，商場出租率階段性下滑，公司為了支持商戶持續(xù)經(jīng)營，穩(wěn)商留商優(yōu)惠增加，且公司其他業(yè)務(wù)板塊項目數(shù)量減少所致。
為應(yīng)對行業(yè)壓力，促進商場可持續(xù)發(fā)展，紅星美凱龍還進一步管控運營成本，營業(yè)成本同比下降了15.79%，但并未能扭轉(zhuǎn)頹勢。
從主營業(yè)務(wù)來看，紅星美凱龍自營和租賃及相關(guān)商場收入為67.81億元，同比降低13.8%；委管商場業(yè)務(wù)收入為20.31億元，同比下降14.5%。
紅星美凱龍將主營業(yè)務(wù)營收的下降歸因為出租率下滑和穩(wěn)商留商優(yōu)惠增加。
目前，紅星美凱龍正在調(diào)整戰(zhàn)略方向以及商場品類的布局。對于新入的品類，該公司在租金及有管理費上給予了相對優(yōu)惠的商務(wù)條款，致使2023年度的租金的首付及管理費的收入出現(xiàn)了階段性的下滑。
而租金及管理費收入階段性的下滑還導(dǎo)致其全年的投資性物業(yè)估值也出現(xiàn)了相應(yīng)的下調(diào)，下調(diào)的金額約為8.4億元。
也正是這些環(huán)環(huán)相扣的波動因素，導(dǎo)致紅星美凱龍上交的2023年成績單受到了市場對于業(yè)績承壓的熱切關(guān)注。
觀點新媒體了解到，雖然利潤承壓，但紅星美凱龍在資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表方面具有一定的改善和優(yōu)化。
近三年，紅星美凱龍的資本性投入正在逐步下降，2021年的資本性投入將近24億元，2022大幅下降到約10億元，2023年進一步減少到3.5億元。資產(chǎn)負債率也從2021年的57.9％微降至56.4％。
建發(fā)入主之后也為紅星美凱龍帶來了優(yōu)質(zhì)銀行資源，公司在各銀行的綜合授信也納入到建發(fā)集團的綜合授信當(dāng)中。
額度得到了保障，融資成本得到了下降，紅星美凱龍的債務(wù)結(jié)構(gòu)也在逐步優(yōu)化當(dāng)中。
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