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輕資產(chǎn)演變
從一座長沙城，就能觀察到凱德在華輕資產(chǎn)演變的縮影。
首先是2019年6月11日，凱德集團宣布，旗下子公司及關(guān)聯(lián)公司與凱德商用中國信托（CRCT）達成協(xié)議，向其出售持有中國三家購物中心的公司股權(quán)--包括長沙的凱德廣場·雨花亭，以及哈爾濱的兩座凱德廣場。
此次交易價格為29.6億人民幣，將為凱德集團帶來約2.399億新元的收益，凈收益約為0.376億新元。
時任凱德集團總裁兼中國首席執(zhí)行官羅臻毓表示：“出售后，我們將繼續(xù)受益于這些購物中心良好、穩(wěn)定的收益，并通過凱德集團在凱德商用中國信托的持股，參與項目的未來增長。三家購物中心將繼續(xù)由凱德集團運營管理。我們?nèi)匀粚枮I和長沙的零售市場充滿信心，這兩個省會城市發(fā)展迅速，長期前景良好。”
事后回看，這次輕重分離的交易背景正是凱德重組。
兩年后，凱德集團業(yè)務重組完成，形成兩個實體，即凱德投資（新交所上市房地產(chǎn)投資管理業(yè)務）和凱德地產(chǎn)（私有化的開發(fā)業(yè)務），并整合形成“一個凱德”格局。
截至2023年末，凱德在中國業(yè)務遍及40多個城市，管理300多個項目，資產(chǎn)管理規(guī)模約3000億元，基金資產(chǎn)管理規(guī)模近1500億元。過去兩年多時間，凱德投資在中國新設(shè)立6支私募基金，其中包括3支人民幣基金，共有14支聚焦中國市場的基金，包括凱德中國信托以及13支私募。
在此過程中，輕資產(chǎn)板塊作用愈發(fā)凸顯。
2016年在長沙就湘江財富金融中心項目簽訂購物中心管理合同時，凱德商用首席執(zhí)行官廖茸桐還表示，當時商業(yè)管理費約占凱德商用收入的15%，今后還將增加一筆品牌輸出管理費，但這筆收入并不對業(yè)績構(gòu)成決定性影響，所以未來的策略仍是收購投資為主，品牌輸出為輔。
江流石轉(zhuǎn)，過去的商業(yè)邏輯也會隨市場形勢變化。
最新發(fā)布的凱德投資2023財年業(yè)績顯示，報告期內(nèi)，凱德投資收入27.84億新元，同比減少3.2%，歸屬利潤大幅下滑79%至1.81億新元。
作為重組后第三份年度業(yè)績，凱德投資這份財報不算好看，但仍不乏亮點。其中，管理費收入相關(guān)業(yè)務（FRB)總營收增加至10.70億新元，同比增長9%，以及來自住宿管理的收入為整體EBITDA貢獻了約60%。
與輕資產(chǎn)成績相比，房地產(chǎn)投資業(yè)務（REIB）的經(jīng)營EBITDA下降9%至19.3億新元。由于租金和市場前景疲軟，導致中國跨資產(chǎn)類別的公平價值損失約5.11億新元。
業(yè)績會上，凱德投資指出在經(jīng)濟逆風期，計劃在2024年著重于中國和美國的資產(chǎn)剝離。
重資產(chǎn)剝離早已開始，如2021年向平安人壽出售6個中國來福士資產(chǎn)組合的部分股權(quán)，2023年出售佛山物流開發(fā)項目30%股份、數(shù)據(jù)中心等資產(chǎn)，此外，今年初凱德中國信托就出售了北京凱德MALL雙井購物中心，凱德投資也將北京凱德·星貿(mào)項目95%股權(quán)售予友邦人壽。
資產(chǎn)減重換倉的同時，凱德從去年年底到今年年初，與長沙國資密切合作，布局公寓、商業(yè)輕資產(chǎn)項目。在一城一地之間，不難發(fā)現(xiàn)這家老牌外資房企的演變邏輯。
來源：觀點網(wǎng) 馮嘉煒 共2頁 上一頁 [1] [2]
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