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華創(chuàng)證券餐飲旅游行業(yè)首席分析師王薇娜：獲客的成本提升是互聯(lián)網(wǎng)公司一定會(huì)面臨的問題，越到后期，獲客的成本會(huì)越高。但我們必須要看到，一方面是因?yàn)榭蛻舻牧舸婧蛷?fù)購，使得后續(xù)利潤(rùn)率、經(jīng)營效率會(huì)發(fā)生改善；第二方面是瑞幸引入的新品類實(shí)際上都非常有效，每一種產(chǎn)品，對(duì)現(xiàn)有客戶的留存和復(fù)購，都是有很大好處，并在時(shí)間、空間和飲用場(chǎng)景上面，都全方面地打開了自己的空間。
5月17日，瑞幸咖啡登陸納斯達(dá)克掛牌上市，發(fā)行價(jià)17美元，當(dāng)日開盤暴漲47%，收盤上漲19.88%。上市三日以來，瑞幸咖啡股價(jià)不斷下跌，跌破發(fā)行價(jià)，停于14.75美元，相比上市當(dāng)日最高價(jià)已跌去43%，市值蒸發(fā)近25億美元。
隨后，瑞幸咖啡的股價(jià)猶如過山車一般。8月14日，受二季報(bào)持續(xù)虧損的影響，瑞幸咖啡股價(jià)應(yīng)聲下跌，跌幅一度超過17%，截至收盤，瑞幸咖啡大跌16.74%，報(bào)收20.44美元，市值跌去70億人民幣。
藍(lán)蓮花資本顧問董事總經(jīng)理?xiàng)钭訛t：瑞幸的股價(jià)上上下下起伏非常大，高點(diǎn)和低點(diǎn)可以差一倍之多，這是一種非常典型的一級(jí)公司過早地進(jìn)入了二級(jí)市場(chǎng)。核心的原因是，去年的整個(gè)美股的市場(chǎng)行情還比較好，所以有一些急需資金的公司，搶在這種時(shí)點(diǎn)上市，但上市以后，由于它們還處于早期，沒有辦法達(dá)到線性增長(zhǎng)或者線性減虧的狀況，所以導(dǎo)致業(yè)績(jī)經(jīng)常發(fā)生大幅的波動(dòng)，從而引發(fā)了股價(jià)大幅的波動(dòng)。
瑞幸咖啡一直被認(rèn)為是星巴克在中國最有力的挑戰(zhàn)者。不過，從收入上看，兩者之間仍然存在巨大的差距。2018財(cái)年，星巴克實(shí)現(xiàn)營收247億美元。而瑞幸咖啡在2018年的總營收僅為8.4億元，即1.25億美元，僅為星巴克的0.5%。
與此同時(shí)，面對(duì)瑞幸咖啡的瘋狂擴(kuò)張，星巴克也并非無動(dòng)于衷。在4月發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)，星巴克預(yù)計(jì)，2019財(cái)年將在中國新開近600家門店。截至3月31日，星巴克在中國共有3789家門店，同比增長(zhǎng)17%。
對(duì)此，瑞幸今年計(jì)劃在中國新開2500家門店，總門店數(shù)超過4500家。目標(biāo)到2019年末，成為以門店數(shù)量計(jì)中國最大的咖啡網(wǎng)絡(luò)。
招商證券大消費(fèi)組合經(jīng)理黃珺：店面的數(shù)量，在今年底可能超過星巴克。從瑞幸目前的營收、盈利情況來說的話，跟傳統(tǒng)的巨頭星巴克，還是差距非常遠(yuǎn)。從瑞幸目前品類以及新品類的一些渠道來看，應(yīng)該跟星巴克不是特別直面的競(jìng)爭(zhēng)。目前市場(chǎng)還非常大，還處在一個(gè)非常初期的一個(gè)導(dǎo)入期。
國內(nèi)咖啡消費(fèi)潛力巨大 2020年銷售規(guī)模或?qū)⑼黄?000億元
隨著瑞幸咖啡在美國的上市，新零售咖啡也一下子成為了當(dāng)下的消費(fèi)熱點(diǎn)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)咖啡市場(chǎng)正處在快速發(fā)展階段，消費(fèi)人群也在迅速增長(zhǎng)。目前我國咖啡消費(fèi)年增長(zhǎng)率在15%左右，預(yù)計(jì)2020年，中國咖啡市場(chǎng)銷售規(guī)模將達(dá)3000億元人民幣。
事實(shí)上，中國的咖啡市場(chǎng)正在經(jīng)歷現(xiàn)磨咖啡逐漸普及的階段。在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，在星巴克等咖啡店喝現(xiàn)磨咖啡屬于“時(shí)髦”的事情。在一些品牌的影響下，一些原本喝速溶咖啡的人開始轉(zhuǎn)向現(xiàn)磨咖啡。
深圳市民：大部分來說，坐在一個(gè)地方喝咖啡基本上是看它的環(huán)境。
深圳市民：喝咖啡看重環(huán)境，喝一下咖啡，約一下朋友，自己靜靜地坐一下，我覺得還蠻舒服。
目前，中國咖啡市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展的階段，據(jù)瑞幸咖啡招股書，2018年，中國人均咖啡消費(fèi)量6.2杯，與發(fā)達(dá)國家相比，中國人均咖啡消費(fèi)量?jī)H為美國的1.6%。但隨著我國人民生活水平的提高和對(duì)咖啡文化認(rèn)知程度不斷增長(zhǎng)，加之巨大的人口紅利，會(huì)進(jìn)一步刺激國內(nèi)咖啡消費(fèi)。
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