咖啡連鎖企業(yè)瑞幸咖啡吸引了華爾街分析師的目光。他們預(yù)計(jì)，該公司以科技為驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式，將推動(dòng)中國(guó)咖啡市場(chǎng)的增長(zhǎng)。
瑞幸咖啡5月份在納斯達(dá)克上市首日大漲近50%。盡管該股自那以來略有下跌，但它獲得了華爾街相當(dāng)多的好評(píng)。
據(jù)Keybanc Capital Markets的數(shù)據(jù)，自不到兩年前成立以來，瑞幸咖啡已售出逾1.1億杯咖啡。瑞幸迄今已經(jīng)開設(shè)了2370家門店，并計(jì)劃在2019年再增加2500家，其中自取店（pick-up）占總店數(shù)的90%以上。
瑞幸表示，技術(shù)是其業(yè)務(wù)的核心。該公司使用大數(shù)據(jù)分析和人工智能來分析其客戶行為和交易數(shù)據(jù)。
瑞信表示，瑞幸自主開發(fā)的移動(dòng)應(yīng)用程序“在成本和客戶參與度方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)了中國(guó)大眾市場(chǎng)的咖啡消費(fèi)”。瑞信對(duì)瑞幸咖啡的評(píng)級(jí)為跑贏大盤，目標(biāo)價(jià)為24美元。該股本周收盤略高于18美元。
與Lyft、優(yōu)步（Uber）和Beyond Meat等其他新上市的公司類似，瑞幸還不是一家盈利的公司。2018年，該連鎖店凈銷售額為1.253億美元，凈虧損2.413億美元。然而，Needham預(yù)計(jì)這家咖啡連鎖店的利潤(rùn)將在2019年第三季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。Needham的Vincent Yu對(duì)瑞幸咖啡的評(píng)級(jí)為買入，目標(biāo)價(jià)為27美元。
KeyBanc Capital Markets表示，瑞幸在中國(guó)的機(jī)遇是“全球最大的零售增長(zhǎng)機(jī)遇之一”。該公司對(duì)瑞幸股票的評(píng)級(jí)為增持，目標(biāo)價(jià)為22美元。
瑞信表示，在茶占主導(dǎo)地位的中國(guó)文化中，咖啡是一個(gè)極具潛力的市場(chǎng)。
市場(chǎng)研究公司Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，未來幾年，中國(guó)的咖啡銷量預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)。該研究公司表示，“我們預(yù)測(cè)，到2023年，人均現(xiàn)煮咖啡消費(fèi)量將從2018年的1.6杯/年增長(zhǎng)到5.5杯/年。”
根據(jù)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)，中國(guó)咖啡市場(chǎng)規(guī)模從2013年的156億元人民幣增長(zhǎng)到2018年的569億元，預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到1806億元。這一增長(zhǎng)預(yù)期意味著2018年至2023年25%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。
瑞信的Tony Wang在給客戶的一份報(bào)告中表示，“我們相信，生活節(jié)奏加快、消費(fèi)習(xí)慣的改變以及可支配收入的增加，將繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)咖啡市場(chǎng)的增長(zhǎng)。”
摩根士丹利稱瑞幸的股票“質(zhì)量好、價(jià)格實(shí)惠”。該行預(yù)計(jì)，在“門店擴(kuò)張、強(qiáng)勁的客戶增長(zhǎng)”和“購買頻率增加”的推動(dòng)下，瑞幸2018年至2021年的銷售額將增長(zhǎng)30倍。摩根士丹利對(duì)瑞幸的評(píng)級(jí)為持股觀望，目標(biāo)價(jià)為21美元。
不過，沒有覆蓋該股的伯恩斯坦（Bernstein）表示，中國(guó)咖啡市場(chǎng)可能永遠(yuǎn)達(dá)不到預(yù)期水平。
伯恩斯坦的Sara Senatore在一份研究報(bào)告中說，中國(guó)目前的人均杯率只是日本的一小部分。Senatore指出，“但在市場(chǎng)發(fā)展的類似階段，日本的人均咖啡消費(fèi)量增長(zhǎng)了10倍，這表明中國(guó)可能永遠(yuǎn)無法達(dá)到當(dāng)今日本的咖啡消費(fèi)量水平。”
瑞幸正試圖取代星巴克成為中國(guó)最大的咖啡連鎖店。星巴克已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)20年，然而，據(jù)Stifel稱，預(yù)計(jì)到2019年底，瑞幸在中國(guó)的門店數(shù)量將超過星巴克。
在中國(guó)，星巴克在口味和移動(dòng)應(yīng)用領(lǐng)域的銷售驅(qū)動(dòng)力處于領(lǐng)先地位；然而，花旗的一項(xiàng)研究顯示，包括瑞幸在內(nèi)的星巴克的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在服務(wù)、便利和價(jià)格方面都處于領(lǐng)先地位。
瑞幸咖啡的高折扣使其有別于這家世界上最大的咖啡連鎖店。KeyBanc Capital Markets表示，瑞幸的價(jià)格比星巴克低50%。Needham的Vincent Yu表示，星巴克高昂的價(jià)格正在“趕走顧客”。
今年早些時(shí)候，星巴克首席執(zhí)行官凱文-約翰遜（Kevin Johnson）表示，瑞幸“不太可能”在2019年底超過星巴克。（來源：新浪美股）
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