信息時(shí)代，時(shí)尚的更迭速度越來越快。不僅僅是每個(gè)季度最新的流行，還有用戶越來越追求自我風(fēng)格。
自然，服裝品牌對(duì)庫存管理能力的要求越來越高。
長(zhǎng)期來看，服飾生意是時(shí)尚、質(zhì)量、價(jià)格和持續(xù)性的結(jié)合，然而一家服飾公司出現(xiàn)問題，往往最先體現(xiàn)在庫存上。
“這個(gè)行業(yè)看誰能賺錢，就是看誰的庫存更干凈。”是這個(gè)行業(yè)的普遍規(guī)律。
唯品會(huì)庫存特賣的模式的出現(xiàn)，就代表了這個(gè)行業(yè)長(zhǎng)久以來的問題。早在2012年，李寧、安踏、361度、特步、匹克等42家上市服裝企業(yè)存貨總量高達(dá)483億元。
而現(xiàn)如今，庫存仍然是這些企業(yè)侵吞利潤(rùn)率的炸彈。
東方證券最新研究顯示，大部分服飾企業(yè)的庫存天數(shù)都在150天以上，極少數(shù)有企業(yè)能夠把庫存天數(shù)控制在100天以內(nèi)。
本文將從專業(yè)數(shù)據(jù)分析角度出發(fā)，解讀近期服裝上市企業(yè)的財(cái)報(bào)，深度分析庫存問題對(duì)企業(yè)的影響。
庫存是企業(yè)的生死戰(zhàn)，這是效率與成本長(zhǎng)久博弈。
一
定時(shí)炸彈
6月13日，森馬服飾就發(fā)布了關(guān)于投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表的公告。針對(duì)投資者關(guān)于把控存貨風(fēng)險(xiǎn)的提問，森馬在公告中表示，森馬品牌面臨的問題，主要是需要同時(shí)兼顧高速的發(fā)展，對(duì)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確，平衡生產(chǎn)計(jì)劃和實(shí)際銷售需要的關(guān)系，讓庫存在可控范圍內(nèi)。
這樣的舉動(dòng)，是因?yàn)樯R2018年以來庫存天數(shù)在上漲，一定程度上影響了企業(yè)高速發(fā)展；同時(shí)服裝行業(yè)已經(jīng)抵達(dá)了行業(yè)拐點(diǎn)，在消費(fèi)不足的情況下，只能通過精細(xì)化管理庫存的方式來降低成本、提高利潤(rùn)。森馬希望通過自我變革的方式來尋找突破口。
事實(shí)上，森馬在是庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)保持得較好的企業(yè)，其他企業(yè)面臨的問題其實(shí)更嚴(yán)峻。
東方證券報(bào)告顯示，大部分服飾企業(yè)的庫存天數(shù)都在150天以上，極少數(shù)有企業(yè)能夠把庫存天數(shù)控制在100天以內(nèi)。日本專業(yè)投資關(guān)系網(wǎng)站IRMAN在2018年9月曾經(jīng)曝光過一個(gè)數(shù)據(jù)，從庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，良品計(jì)劃是81日，這里面還包括生活雜物這些庫存周期原本就相對(duì)較長(zhǎng)的產(chǎn)品。
庫存主要在兩個(gè)方面影響公司持續(xù)發(fā)展。
1、倉儲(chǔ)成本以及隨著而來的人力、運(yùn)輸成本，這些都會(huì)直接拖垮利潤(rùn)，這也是為什么國內(nèi)服飾零售利潤(rùn)率如此之高的一大原因。高利潤(rùn)其實(shí)是為了覆蓋庫存風(fēng)險(xiǎn)。
2、服飾是會(huì)逐漸損耗降價(jià)的，庫存周期每延長(zhǎng)1年，都會(huì)導(dǎo)致服飾賣不上價(jià)，最終導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑。
清理庫存，勢(shì)必面臨打折，但是大規(guī)模對(duì)用戶打折，會(huì)損害品牌形象，成為廉價(jià)的折扣品牌。因此，面臨庫存積壓，H&M采用了非常極端的處理方法。
丹麥《Operation X》曾曝光H&M會(huì)以發(fā)霉或不符合安全質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為理由定期焚燒庫存，每年焚燒12公噸未出售衣物，對(duì)此，H&M也承認(rèn)了定期燒毀衣物的行為。
從去年到今年，由于銷售業(yè)績(jī)不佳，許多服裝品牌終止了與中國的合作。從營業(yè)額和利潤(rùn)大幅下滑的英國快時(shí)尚品牌Topshop，到英國服裝品牌NEW LOOK宣布全面撤出中國市場(chǎng)，F(xiàn)orever 21也宣布關(guān)閉所有國內(nèi)門店，退出中國市場(chǎng)。
這其中或多或少都有庫存問題的陰影。
二
悖論：款式快速更新與市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩
與傳統(tǒng)服飾品牌相比，快時(shí)尚品牌上新速度快，每次上新的深度都比較淺。按理說，不應(yīng)該有如此嚴(yán)重的庫存積壓?jiǎn)栴}。但是，市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和，競(jìng)爭(zhēng)的品牌也在變多。目前幾乎所有快時(shí)尚品牌的銷售增長(zhǎng)都在放緩，這是不可避免的趨勢(shì)。
這背后的原因非常簡(jiǎn)單：消費(fèi)遇冷，市場(chǎng)需求不足，買的人少了。隨即引來了庫存周轉(zhuǎn)問題，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)，企業(yè)需要為之付出倉儲(chǔ)費(fèi)用，現(xiàn)金流也在因此承壓，快時(shí)尚品牌也無法幸免。
因此，服飾行業(yè)陷入了結(jié)構(gòu)性危機(jī)。高債務(wù)、高庫存如果持續(xù)下去，便足以將企業(yè)逐步拖入破產(chǎn)重組的困境。
快消服飾龍頭公司H&M的例子或許可以說明問題。
據(jù)H&M發(fā)布2018上半年 (2017年12月~2018年5月) 財(cái)報(bào)，其銷售與去年同期持平，但上半年H&M集團(tuán)門店總數(shù)又增加62家，增店不增收，說明隨著快時(shí)尚市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加速，市場(chǎng)消費(fèi)萎縮，H&M的銷售面臨壓力——在過去的半年時(shí)間里，集團(tuán)的含稅銷售額為1140.17億瑞典克朗(約127億美元)，與去年同期持平。
與之同步的是銷售與管理費(fèi)用的上升，2018上半年H&M銷售與管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)5%，占營收比重為39.5%，去年同期為37.8%，同比上升1.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，上半年經(jīng)營利潤(rùn)為72.15億瑞典克朗（約合8億美元），同比降低33%，經(jīng)營利潤(rùn)率7.3%，去年同期為11%，同比下降3.7個(gè)百分點(diǎn)。
共2頁 [1] [2] 下一頁
關(guān)注公號(hào)：redshcom 關(guān)注更多: 服裝品牌
